海尔智家股份有限公司
2024年度第一期中期票据募集说明书
发行人： 海尔智家股份有限公司
注册金额： 人民币100亿元
本期发行金额： 人民币30亿元
发行期限： 10年
担保情况： 无担保
受托管理人： 不涉及
信用评级机构： 联合资信评估股份有限公司
主体信用等级： AAA
主承销商及簿记管理人：中国银行股份有限公司
签署日期：二〇二四年九月
声明与承诺
本公司发行本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不表明对债务融资工具的投资风险作出了任何判断。凡欲认购本期债务融资工具的投资者，请认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
本公司已批准本募集说明书，及时、公平地履行信息披露义务，本公司及其全体董事、监事、高级管理人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带法律责任。全体董事、监事、高级管理人员已按照《公司信用类债券信息披露管理办法》及中国银行间市场交易商协会相关自律管理要求履行了相关内部程序。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。
本公司已就本募集说明书中引用中介机构意见的内容向相关中介机构进行了确认，中介机构确认募集说明书所引用的内容与其就本期债务融资工具发行出具的相关意见不存在矛盾，对所引用的内容无异议。
凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包括债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人等主体权利义务的相关约定等。
本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。
截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。
目 录
声明与承诺............................................................................................................................................1
目 录................................................................................................................................................2
重要提示................................................................................................................................................5
一、发行人主体提示...................................................................................................................5
二、发行条款提示.......................................................................................................................6
三、投资人保护机制相关提示...................................................................................................6
第一章 释义.....................................................................................................................................9
第二章 风险提示及说明.................................................................................................................13
一、与本期中期票据相关的投资风险.....................................................................................13
二、与发行人相关的风险.........................................................................................................13
三、特有风险.............................................................................................................................19
第三章发行条款...............................................................................................................................20
一、本期中期票据发行主要条款.............................................................................................20
二、本期中期票据发行安排.....................................................................................................21
第四章 募集资金运用.....................................................................................................................24
一、募集资金用途.....................................................................................................................24
二、公司承诺.............................................................................................................................24
三、本期中期票据的偿债保障计划.........................................................................................25
第五章 发行人基本情况.................................................................................................................27
一、基本情况.............................................................................................................................27
二、历史沿革.............................................................................................................................29
三、控股股东与实际控制人.....................................................................................................48
四、独立性情况.........................................................................................................................50
五、重要权益投资情况.............................................................................................................51
六、发行人治理结构.................................................................................................................54
七、企业人员基本情况.............................................................................................................63
八、发行人主营业务情况.........................................................................................................68
九、在建工程和拟投资项目.....................................................................................................88
十、发行人发展战略.................................................................................................................90
十一、发行人所在行业分析.....................................................................................................92
十二、发行人在行业中的地位和竞争优势...........................................................................101
第六章 发行人财务状况...............................................................................................................107
一、发行人财务报告编制及审计情况...................................................................................107
二、发行人主要财务数据........................................................................................................111
三、发行人财务分析（合并口径）.......................................................................................120
四、发行人重要财务指标分析...............................................................................................148
五、发行人有息债务情况.......................................................................................................150
六、发行人最近一年关联方及关联交易情况.......................................................................151
七、或有事项...........................................................................................................................158
八、发行人受限资产情况.......................................................................................................159
九、发行人衍生产品投资情况...............................................................................................159
十、发行人重大投资理财情况...............................................................................................160
十一、发行人海外投资情况...................................................................................................160
十二、发行人未来直接债务融资计划...................................................................................161
第七章 资信情况...........................................................................................................................162
一、银行授信情况...................................................................................................................162
二、发行人债务违约记录.......................................................................................................162
三、发行及偿付直接债务融资的历史情况...........................................................................162
第八章 本期中期票据信用增进情况...........................................................................................163
第九章 税项...................................................................................................................................164
一、增值税...............................................................................................................................164
二、所得税...............................................................................................................................164
三、印花税...............................................................................................................................164
第十章 主动债务管理...................................................................................................................165
一、置换...................................................................................................................................165
二、同意征集机制...................................................................................................................165
第十一章信息披露安排...............................................................................................................169
一、信息披露机制...................................................................................................................169
二、信息披露事务具体安排...................................................................................................169
第十二章持有人会议机制...........................................................................................................174
一、会议目的与效力...............................................................................................................174
二、会议权限与议案...............................................................................................................174
三、会议召集人与召开情形...................................................................................................174
四、会议召集与召开...............................................................................................................177
五、会议表决和决议...............................................................................................................178
六、其他...................................................................................................................................180
第十三章受托管理人机制...........................................................................................................182
第十四章投资人保护条款...........................................................................................................183
第十五章违约、风险情形及处置...............................................................................................184
一、违约事件...........................................................................................................................184
二、违约责任...........................................................................................................................185
三、发行人义务.......................................................................................................................185
四、发行人应急预案...............................................................................................................185
五、风险及违约处置基本原则...............................................................................................185
六、处置措施...........................................................................................................................185
七、不可抗力...........................................................................................................................186
八、争议解决...........................................................................................................................187
九、弃权...................................................................................................................................187
第十六章发行有关机构...............................................................................................................188
一、发行人...............................................................................................................................188
二、主承销商...........................................................................................................................188
三、受托管理人.......................................................................................................................188
四、存续期管理机构...............................................................................................................188
五、信用评级机构...................................................................................................................189
六、律师事务所.......................................................................................................................189
七、会计师事务所...................................................................................................................189
八、信用增进机构...................................................................................................................190
九、登记、托管、结算机构...................................................................................................190
十、集中簿记建档系统技术支持机构...................................................................................190
第十七章备查文件及查询地址...................................................................................................191
一、备查文件...........................................................................................................................191
二、备查地址...........................................................................................................................191
重要提示
一、发行人主体提示
（一）与发行人相关的重大事项
1、宏观经济增速放缓导致市场需求下降的风险
白色家电产品属于耐用消费类电器产品，用户收入水平以及对未来收入增长的预期，将对产品购买意愿产生一定影响，如果宏观经济增幅放缓导致用户购买力下降，将对行业增长产生负面影响。另外，房地产市场增幅放缓也将对市场需求产生一定负面影响，间接影响家电产品的终端需求。
2、行业政策变动风险
家电行业与消费品市场、房地产市场密切相关，宏观经济政策、消费投资政策、房地产政策以及相关的法律法规的变动，都将对产品的经销商需求造成影响，进而影响公司产品销售。公司会密切关注政策及法律法规的变动，并对市场变动作出预测，以保证公司进一步发展。
3、存货跌价风险
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人存货净额分别为3,986,317.10万元、4,154,271.31万元、3,952,400.66万元和3,945,361.45万元，占流动资产比重分别为32.25%、31.86%、29.80%和29.33%。由于公司不能总是准确地预测各种趋势和事件，并始终保持足够的存货水平。因此，可能会出现存货过剩的情况，此时公司可能会被迫提供折扣或进行促销以处理滞销的存货，另一方面，存货不足的情况也会出现，这时可能会导致公司损失销售机会。但是公司会管理存货并根据市场情况作出调整，同时也会定期评估存货减值。
（二）情形提示
发行人近一年以来不涉及MQ.4表（重大资产重组）、MQ.8表（股权委托管理）的情形。
发行人近一年以来涉及MQ.7（重要事项）的情形，具体如下：
1、发行人股本变动
根据2022年6月28日公司2021年年度股东大会、2022年第一次A股类别股东大会、2022年第一次D股类别股东大会、2022年第一次H股类别股东大会审议通过的《海尔智家股份有限公司关于提请股东大会给予董事会一般性授权以决定回购不超过公司已发行H股股份总数10%股份的议案》，公司于2023年度回购并注
销8,483,600股H股。2023年度，公司总股本由2023年年初的9,446,598,493股变更为9,438,114,893股。截至本募集说明书签署日，发行人正在就上述股本变动事宜办理工商变更。
2024年6月20日，公司召开2023年年度股东大会、2024年第一次A股类别股东大会、2024年第一次D股类别股东大会及2024年第一次H股类别股东大会，审议通过《海尔智家股份有限公司关于变更部分回购股份用途并注销的议案》，公司对2021年度回购计划回购专用证券账户中的全部54,051,559股进行注销并相应减少公司的注册资本。本次变更及注销完成后，公司总股本将由9,438,114,893股变更为9,384,063,334股。截至本募集说明书签署日，公司已依据相关法律规定就注销部分回购股份事项履行通知债权人程序，本次部分回购股份注销事宜已于2024年9月10日办理完成，公司尚待就上述股本变动办理工商变更登记及章程备案等相关事宜。
2、发行人本期中期票据注册发行相关业务会计师事务所受到有关部门处罚
2023年7月，根据财政部行政处罚事项决定书（财监法〔2023〕112号），发行人审计报告经办会计师事务所“和信会计师事务所(特殊普通合伙)”受到行政处罚。本次处罚不涉及发行人审计报告问题。
二、发行条款提示
不涉及。
三、投资人保护机制相关提示
（一）持有人会议机制
本期债务融资工具募集说明书（以下简称“本募集说明书”）在“持有人会议机制”章节中明确，除法律法规另有规定外，持有人会议所审议通过的决议对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力。
本募集说明书在“持有人会议机制”章节对持有人会议召开情形进行了分层。以下情形：1、本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；2、发行人发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；3、发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；4、发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；5、发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；6、发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；7、发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；8、发行人进行重大债务重组；9、发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件；10、发行文件约定的其他情形发生时，自事项披露之日起15个工作日内无人提议或提议的持有人未满足10%的比例要求，存在相关事项不召开持有人会议的可能性。
本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了“会议有效性”的要求，按照本募集说明书约定，参会持有人持有本期债务融资工具总表决权超过1/2，会议方可生效。参加会议的持有人才能参与表决，因此持有人在未参会的情况下，无法行使所持份额代表的表决权。
本募集说明书在“持有人会议机制”章节设置了多数决机制，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权超过1/2通过；对影响投资者重要权益的特别议案，应当经参加会议持有人所持表决权2/3以上，且经本期债务融资工具总表决权超过1/2通过。因此，在议案未经全体持有人同意而生效的情况下，部分持有人虽不同意但已受生效议案的约束：1、变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；2、新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；3、聘请、解聘、变更本期债务融资工具受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；4、除合并、分立外，发行人向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；5、变更可能会严重影响持有人收取本期债务融资工具本息的其他约定等所涉及的重要权益也存在因服从多数人意志受到不利影响的可能性。
（二）受托管理人机制
不涉及。
（三）主动债务管理
在本期债务融资工具存续期内，发行人可能通过实施置换、同意征集等方式对本期债务融资工具进行主动债务管理。
【置换机制】存续期内，若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换后，将减少本期债务融资工具的存续规模，对于未参与置换或未全部置换的持有人，存在受到不利影响的可能性。
【同意征集机制】本募集说明书在“主动债务管理”章节中约定了对投资人实体权利影响较大的同意征集结果生效条件和效力。按照本募集说明书约定，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权超过1/2的持有人同意，本次同意征集方可生效。除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具全部持有人具有同等效力和约束力，并产生约束发行人和持有人的效力。因此，在同意征集事项未经全部持有人同意而生效的情况下，个别持有人虽不同意但已受生效同意征集结果的约束，包括收取债务融资工具本息等自身实体权益存在因服从绝大多数人意志可能受到不利影响的可能性。
（四）违约、风险情形及处置
1、本期债务融资工具募集说明书“违约、风险情形及处置”章节中关于违约事件的约定，对未能按期足额偿付债务融资工具本金或利息的违约情形设置了10个工作日的宽限期，若发行人在该期限内对本条所述债务进行了足额偿还，则不构成发行人在本期债务融资工具项下的违约。宽限期内应按照票面利率上浮10BP计算并支付利息。
2、本期债务融资工具募集说明书“违约、风险情形及处置”章节约定，当发行人发生风险或违约事件后，发行人可以与持有人协商采取以下风险及违约处置措施：
(1)【重组并变更登记要素】发行人和持有人可协商调整本期债务融资工具的基本偿付条款。选择召开持有人会议的，适用第十二章“持有人会议机制”中特别议案的表决比例。生效决议将约束本期债项下所有持有人。如约定同意征集机制的，亦可选择适用第十章“同意征集机制”实施重组。
(2)【重组并以其他方式偿付】发行人和持有人可协商以其他方式偿付本期债务融资工具，需注销本期债项的，可就启动注销流程的决议提交持有人会议表决，该决议应当经参加会议持有人所持表决权超过1/2通过。通过决议后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续。
（五）投资人保护条款
本期债务融资工具未设置投资人保护条款。
请投资人仔细阅读相关内容，知悉相关风险。
第一章 释义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
1 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
2 上交所 指 上海证券交易所
3 发行人/公司/本企业/青岛海尔/海尔智家 指 海尔智家股份有限公司，原名“青岛海尔股份有限公司”，原简称“青岛海尔”
4 海尔电器国际 指 “海尔电器国际股份有限公司”，后更名为“海尔卡奥斯股份有限公司”
5 海尔集团 指 海尔集团公司
6 香港中央结算 指 香港中央结算有限公司
7 中国证券金融股份 指 中国证券金融股份有限公司
8 海创智 指 青岛海创智管理咨询企业（有限合伙）
9 中央汇金 指 中央汇金资产管理有限责任公司
10 海尔电器、1169 指 海尔电器集团有限公司（原香港上市公司，代码：01169.HK），本公司合并报表范围子公司；2020年12月23日，公司完成以发行H股方式将其私有化，至此，海尔电器已成为公司全资子公司。
11 GE Appliances 指 通用电气家用电器资产与业务，该资产与业务属于本公司。
12 FPA 指 Fisher&Paykel Appliances Holdings Limited（中文名：斐雪派克），成立于1934年，为新西兰国宝级电器品牌、全球顶级厨房电器品牌、世界著名的奢侈品品牌。产品线覆盖烟机、灶具、烤箱、洗碗机、微波炉、嵌入冰箱、洗衣机、干衣机等产品，业务范围遍布全球50个国家/地区。FPA为公司全资子公司。
13 Candy 指 Candy集团（CandyS.p.A），源于意大利的国际专业电器制造商。1945年成立以来，一直致力于通过创新技术和优秀服 务，让全球用户享受更高品质的生活。集团旗下拥有十多个专业家电品牌，在全球市场上享有盛誉，用户遍布世界各地。Candy公司于2019年1月成为本公司全资子公司。
14 中怡康 指 北京中怡康时代市场研究有限公司，成立于1994年，长期专注于中国消费品市场零售研究，是中国家电领域专业市场研究的权威机构。
15 欧睿国际 （Euromonitor） 指 欧睿国际信息咨询公司，成立于1972年，为全球领先的战略市场信息提供商，在出版市场报告、商业参考资料和网上数据库方面拥有超过40年的经验，提供的数据和分析辐射到全球范围且覆盖了上万种产品/服务品类。
16 Gfk 指 指Gfk集团，全球知名市场研究企业。经过长期的发展和积累，Gfk集团在全球范围内的市场研究业务，涉及耐用消费品调查、消费者调查、媒体调查、医疗市场调查和专项研究等方面。
17 奥维云网 指 奥维云网（AVC）是垂直于智慧家庭领域大数据综合解决方案服务商，为企业提供大数据信息服务、常规数据信息服务以及专项数据服务。
18 IEC 指 国际电工委员会，成立于1906年，世界上成立最早的国际性电工标准化机构，负责有关电气工程和电子工程领域中的国际标准化工作。该委员会的目标是：有效满足全球市场的需求；保证在全球范围内优先并最大程度地使用其标准和合格评定计划；评定并提高其标准所涉及的产品质量和服务质量；为共同使用复杂系统创造条件；提高工业化进程的有效性；提高人类健康和安全；保护环境。
19 IEEE 指 国际电气和电子工程师协会，国际性的电子技术与信息科学工程师的协会，是目前全球最大的非营利性专业技术学会。致力于电气、电子、计算机工程和与科学有关的领域的开发和研究，在太空、计算机、电信、生物医学、电力及消费性电子产品等领域，现已发展成为具有较大影响力的国际学术 组织。
20 人单合一模式 指 “人单合一双赢”的利益观是海尔永续经营的保障，是公司自我激励及赋能企业文化的驱动力。“人”指具有企业家及创新精神的员工，“单”指创造用户价值，人单合一管理模式鼓励员工以企业家的心态为用户创造价值，并实现与本公司价值和股东价值相一致的自我价值。
21 KA 指 （Key Account）在国内主要为国美电器、苏宁易购、五星电器等大型家电连锁零售客户。
22 非金融企业债务融资工具/债务融资工具 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
23 中期票据 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
24 本期中期票据 指 发行额为人民币30亿元的海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据。
25 本期发行 指 本期中期票据的发行。
26 募集说明书 指 本公司为发行本期中期票据并向投资者披露本期中期票据发行相关信息而制作的《海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据募集说明书》。
27 协会/交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会。
28 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司。
29 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司。
30 主承销商、簿记管理人 指 中国银行股份有限公司（简称“中国银行”）。
31 承销团 指 主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主承销商和其他承销团成员组成的承销团。
32 承销协议 指 主承销商与公司为本次发行及流通签订的《海尔智家股份有限公司2024-2026年中期票据承销协议》。
33 承销团协议 指 承销团成员各方为本次发行签订的《银行间债券市场非金融 企业债务融资工具承销团协议（2013版）》。
34 余额包销 指 本期中期票据的主承销商按照《海尔智家股份有限公司2024-2026年中期票据承销协议》的规定，在规定的发行日后，将未售出的中期票据全部自行购入的承销方式。
35 簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理。
36 簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本期中期票据发行期间由中国银行股份有限公司担任。
37 联合资信 指 联合资信评估股份有限公司。
38 工作日 指 北京市区域内的商业银行的对公业务营业日（不包括中国的法定公休日和节假日）。
39 法定节假日/休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和休息日）。
40 元、万元、亿元 指 如无特别说明，指人民币元、万元、亿元。
41 近三年及一期 指 2021年度/末、2022年度/末、2023年度/末及2024年1-6月/6月末。
第二章风险提示及说明
本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引起的投资风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和购买本期中期票据时，应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、与本期中期票据相关的投资风险
（一）利率风险
本期中期票据存续期内，国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据的收益造成一定程度的影响。
（二）流动性风险
本期中期票据发行后将在银行间债券市场进行交易流通，但发行人无法保证本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响本期中期票据的流动性，导致投资者在中期票据转让和临时性变现时面临困难。
（三）偿付风险
在本期中期票据存续期限内，发行人的经营状况可能会受到不可控的市场环境和政策环境的影响。如果发行人经营状况不佳或资金周转出现困难，将可能影响本期中期票据本息的如期足额兑付。
二、与发行人相关的风险
（一）财务风险
1、存货跌价风险
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人存货净额分别为3,986,317.10万元、4,154,271.31万元、3,952,400.66万元和3,945,361.45万元，占流动资产比重分别为32.25%、31.86%、29.80%和29.33%。由于公司不能总是准确地预测各种趋势和事件，并始终保持足够的存货水平。因此，可能会出现存货过剩的情况，此时公司可能会被迫提供折扣或进行促销以处理滞销的存货，另一方面，存货不足的情况也会出现，这时可能会导致公司损失销售机会。但是公司会管理存货并根据市场情况作出调整，同时也会定期评估存货减值。
2、应收款项回收风险
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人应收账款净额分别为1,463,101.84万元、1,591,369.15万元、2,026,809.94万元和2,351,784.58万元，占资产总额比重分别为6.73%、6.75%、8.00%和8.97%；其他应收款净额分别为195,508.22万元、238,092.96万元、264,955.90万元和273,127.02万元，占资产总额比重分别为0.90%、1.01%、1.05%和1.04%。公司可能无法向经销商悉数收回贸易应收款项，或者经销商不能按时结算公司的贸易应收款项，那么公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。对此风险，公司会根据经销商信贷记录及其交易金额，灵活地为若干经销商提供30日至90日的信贷期。
3、商誉减值风险
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人的商誉净额分别为2,182,710.31万元、2,364,359.56万元、2,428,972.67万元和2,434,183.44万元，占资产总额比重分别为10.04%、10.03%、9.59%和9.28%。商誉为发行人为强化全球化市场布局、提升全球业务竞争力而进行的收购所致，主要为并购GE Appliances和Candy所形成，反映上述子公司资产账面价值与其市场价值之间的差额，但考虑到商誉价值依附于资产价值，难以独立变现，较高的商誉可能对发行人偿债能力造成一定不利影响，未来如果被并购公司经营不达预期、国内外家电消费市场发生不利变化等因素对发行人产生无法消除的负面影响并导致发生商誉减值，将可能对发行人造成一定不利影响。
4、期间费用较高的风险
2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月，发行人期间费用发生额分别为5,604,184.06万元、5,868,868.90万元、6,320,284.99万元及2,902,167.21万元，期间费用占营业收入的比例分别为24.63%、24.10%、24.18%及21.40%。发行人持续加大智慧家庭品牌建设以及智家渠道布局、高端品牌与全球市场投入，同时受海外加息、借款利率提升等影响，期间费用支出较高，存在一定的期间费用较高的风险。
5、投资活动净现金流持续为负的风险
2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-806,682.35万元、-892,032.30万元、-1,708,506.52万元及-733,417.49万元。近年来，发行人投资活动现金流出主要为购买固定资产、无形资产和其他长期资产支出、购买理财产品、处置子公司等，其中2023年度，发行人投资活动产生的现金流量净流出较同期上升幅度较大，主要是当期投资及购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金增加所致。近年来，发行人投资活动现金流出较高，在一定时间内存在投资活动净现金流持续为负的风险。
6、销售净利润率水平较低的风险
2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月，发行人利润总额分别为1,591,603.05万元、1,778,972.16万元、1,971,225.80万元和1,273,906.46万元，销售净利润率分别为5.81%、6.05%、6.40%和7.82%。发行人所处的家电行业竞争激烈，行业整体盈利水平不高。发行人正在通过多种经营策略部署，例如提高卡萨帝等高端品牌市场份额和收入占比、加速海外市场业务发展、提升海外业务盈利能力等手段，提升自身销售盈利水平。
7、未分配利润占比较大的风险
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人未分配利润分别为4,790,713.43万元、5,797,694.49万元、6,853,568.65万元和7,141,201.77万元，发行人的未分配利润占所有者权益比例分别为59.08%、61.21%、64.71%和65.77%，发行人未分配利润占所有者权益比例逐年增长，未来分红政策发生重大变动有可能导致未分配利润金额发生较大波动，从而可能导致所有者权益存在一定的不稳定性。
8、长期股权投资占比较高的风险
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人长期股权投资分别为2,323,220.09万元、2,452,780.03万元、2,554,679.35万元和2,603,830.11万元，分别占资产总额的比重10.68%、10.40%、10.08%和9.93%，如果被投资单位经营情况发生重大不利变动，将对发行人投资收益产生不利影响并将产生长期股权投资减值损失，从而对发行人资产质量和盈利能力产生一定影响，发行人存在一定的长期股权投资占比较高的风险。
（二）经营风险
1、宏观经济增速放缓导致市场需求下降的风险
白色家电产品属于耐用消费类电器产品，用户收入水平以及对未来收入增长的预期，将对产品购买意愿产生一定影响，如果宏观经济增幅放缓导致用户购买力下降，将对行业增长产生负面影响。另外，房地产市场增幅放缓也将对市场需求产生一定负面影响，间接影响家电产品的终端需求。
2、行业竞争加剧导致的价格战风险
白电行业充分竞争、产品同质化较高，近年来行业集中呈现提升态势，但个别子行业因供需失衡形成的行业库存规模增加可能会导致价格战等风险。此外，由于技术飞速发展、行业人才匮乏、产品寿命周期缩短及易于模仿，越来越难以获益。新的产品、服务和技术通常伴随着较高的售价，同时公司不得不在研发上投入更多。公司将积极投入研发，通过持续创新的产品和服务赢得用户，并树立持久的品牌影响力。
3、市场需求转型的风险
我国家电市场总体增速逐步放缓，国民消费水平处于逐步升级阶段，消费结构的变化必然会引导产品结构变化，家电行业将继续面临转型压力。家电企业需要通过产品技术与工业设计创新迎合终端消费需求的变化。虽然发行人通过持续推进全球研发与创新中心的协同，保持模块、技术、产品、研发资源的全球领先，保障在各区域的市场与品牌引领，实现产业升级，但如果产业升级或者转型不成功，将面临着竞争弱化，进而被市场淘汰的风险。
4、原材料价格波动的风险
公司产品及核心零部件主要使用钢、铝、铜等金属原材料，以及塑料、发泡料等大宗原材料，如原材料供应价格持续上涨，将对公司的生产经营构成一定压力。另外，公司依赖第三方供应商提供关键原材料、零部件及制造设备以及OEM供应商，任何供应商的供应中断或价格大幅上涨均会对公司的业务造成负面影响。公司作为行业领导者，将采取与供应商量价对赌、套期保值等方式，降低原材料波动对经营带来的风险。
5、汇率波动风险
随着公司全球布局的深入，公司产品进出口涉及美元、欧元、日元等外币的汇兑，如果相关币种汇率波动，将对公司财务状况产生一定影响，增加财务成本。此外，公司的综合财务报表以人民币计值，而附属公司的财务报表则以该实体经营所在的主要经济环境的货币计量和呈报，因此亦面临货币兑换的风险。对此，公司运用对冲工具来降低汇率波动风险。
6、贸易壁垒风险
在关税壁垒降低的同时，国家间的非关税壁垒作用日渐凸显，主要表现为各种强制的安全认证、国际标准要求、产品质量及其管理体系的认证要求、节能要求及日趋严格的环保要求与废旧家电的回收要求等。非关税壁垒及某些国家、地区实施的反倾销措施引起的贸易摩擦，均加重了家电企业的成本费用负担，并对发行人的市场拓展带来了新的挑战，会对出口带来不利影响，同时可能造成发行人汇兑损失，增加财务成本。
7、关联交易风险
近年来，发行人因正常业务开展需要而与关联方产生交易。发行人作为集团成员企业，拥有较为完善的产业链，与部分成员单位形成了紧密的上下游关系。如果出现不公平合理的关联交易将会降低公司的竞争能力和独立性，损害公司的形象。为控制关联交易风险，发行人制订了集团成员单位关联交易的相关管理制度，严格禁止和防范不公正的关联交易，但仍然面临一定的关联交易风险。
8、海外业务运营风险
公司业务全球化稳步发展，已在全球多地建立生产基地、研发中心和营销中心，海外收入占比逐年提升。海外市场受当地政治经济局势（如发生军事冲突、战争等事件）、法律体系和监管制度影响较多，上述因素发生重大变化，将对公司当地运营形成一定风险。公司已积极采取各种措施，以减轻有关影响，包括积极与供应商及经销商合作；提高生产效率，以抵消对公司整体销售成本的有关影响；及可能将公司的供应资源扩展至其他国家；采取措施确保人员与资产安全。
9、合规管理风险
在发行人于海外开展相关经营的过程中，由于涉及到跨法域管理，同时发行人众多子公司经营领域较为广泛，发行人目前的合规及风险管理系统未必足以保护公司免受信用、市场、流动性、操作风险及其他风险的影响。
10、突发事件引发的经营风险
发行人面临的由突发事件引发的经营风险主要包括发行人管理层出现较大的决策失误、经营及财务状况严重恶化、主要下游客户受重大不利因素影响信用水平大幅下降等，若发生上述突发事件，将可能对发行人的发展产生不利影响。为加强突发事件应急管理，建立快速反应和应急处置机制，最大限度降低突发事件造成的影响和损失，发行人结合公司实际情况已制定了相关应急管理制度，并明确应对突发事件工作实行预防为主、预防与应急相结合的原则。
（三）管理风险
1、发行人子公司管理复杂性风险
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人总资产分别为21,745,949.42万元、23,584,225.48万元、25,337,986.00万元和26,225,124.50万元，发行人资产规模扩张较快，与之同时，发行人产品体系不断丰富，子公司的数量和规模不断增加，截至2023年末，发行人纳入合并范围内的子公司较多，分布于山东、河南、广东、安徽、重庆、辽宁、湖北、贵州、江苏、江西、浙江、河北、山西、天津、四川、西藏、上海、北京、香港、新加坡以及欧洲、美洲、澳洲等地。如何提高各子公司的运营效率，从而提升发行人资源的使用效率并发挥协同效应，均对发行人现有管理模式以及管理层的经营能力、管理能力等提出更高的要求。
2、安全生产管理风险
安全生产是制造业企业应当始终关注的重要方面，近年来，国家不断加强对安全生产的监管力度，相关安全生产法规愈加严格。发行人高度重视安全生产工作，并为此不断投入资源，安全设施不断改善，安全生产自主管理和自律意识逐步增强，近年来未发生重大人员伤亡和生产事故。如果出现突发性安全生产事故，将在一定程度上影响发行人声誉及正常生产经营状况。
3、突发事件引发公司治理结构变化的风险
发行人已建立了股东大会、董事会、监事会、高级管理人员互相协作、互相制衡、各司其职的较为完善的公司治理机制，但如遇突发事件，造成部分董事会、监事会和高级管理人员无法履行相应职责，可能造成公司治理机制不能顺利运作，董事会、监事会不能顺利运行，对发行人的经营可能造成不利影响。
（四）政策风险
1、行业政策变动风险
家电行业与消费品市场、房地产市场密切相关，宏观经济政策、消费投资政策、房地产政策以及相关的法律法规的变动，都将对产品的经销商需求造成影响，进而影响公司产品销售。公司会密切关注政策及法律法规的变动，并对市场变动作出预测，以保证公司进一步发展。
2、税收制度变动的风险
根据有关法律、法规及税收政策的规定，发行人及其子公司享有一定的税收优惠政策。截至2023年末，发行人控股的51家子公司，如青岛海尔电冰箱有限公司、青岛海尔特种电冰箱有限公司等被认定为高新技术企业，取得《高新技术企业证书》，享受按应纳税所得额15%计算缴纳企业所得税的优惠政策；发行人控股的10家子公司如江西海尔医疗科技有限公司、重庆海尔家电销售有限公司及部分西部分公司等享受国家西部大开发税收优惠政策，享受按应纳税所得额15%计算缴纳企业所得税的优惠政策；另有发行人控股的青岛海尔科技有限公司享受重点软件企业税收优惠政策，享受按应纳税所得额10%计算缴纳企业所得税的优惠政策。税收政策的变动，将直接影响发行人当期应纳税金额，从而对发行人盈利能力产生一定程度的影响。
3、外汇政策风险
外汇政策是我国政府通过法令对国际结算和外汇买卖进行调控的措施。国际、国内宏观经济环境的变化以及我国国际收支经常项目、资本与金融项目顺逆差情况、外汇储备余额的变化等都可能影响外汇政策的变化，可能对发行人境外投融资活动或外汇业务产生一定影响。为应对汇率变动对资产保值和业务开展产生的影响，发行人择机采取了合理的外汇保值措施进行风险管理。发行人及其控股子公司进行外汇衍生产品业务遵循稳健原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇资金业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。
三、特有风险
本期中期票据无特有风险。
第三章 发行条款
一、本期中期票据发行主要条款
1.债务融资工具名称 海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据。
2.发行人 海尔智家股份有限公司。
3.发行人及下属子公司待偿还债券余额 截至本募集说明书签署日，发行人待偿还债务融资工具余额为0。
4.注册通知书文号 中市协注【2024】 号。
5.注册金额 人民币壹佰亿元整（RMB10,000,000,000.00元）。
6.本期发行金额 人民币叁拾亿元整（RMB3,000,000,000.00元）。
7.本期中期票据期限 10年。
8.年度计息天数 平年365天，闰年366天。
9.中期票据面值 人民币壹佰元（RMB100.00元）。
10.票面利率 票面利率为固定利率，由集中簿记建档结果确定。
11.发行价格 按面值平价发行，发行价格为100元。
12.发行对象 全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止的投资者除外）。
13.发行方式 本期中期票据由主承销商组织承销团，通过集中簿记建档、集中配售的方式在银行间市场公开发行。
14.承销方式 主承销商以余额包销的方式承销本期中期票据。
15.主承销商 中国银行股份有限公司。
16.簿记管理人 中国银行股份有限公司。
17.存续期管理机构 中国银行股份有限公司。
18.公告日 2024年【】月【】日—2024年【】月【】日。
19.发行日 2024年【】月【】日—2024年【】月【】日。
20.缴款日 2024年【】月【】日。
21.起息日 2024年【】月【】日。
22.债权债务登记日 2024年【】月【】日。
23.上市流通日 2024年【】月【】日。
24.付息方式 本期债务融资工具采用单利按年付息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
25.付息日 2025年-2034年每年的【】月【】日，如遇法定节假日，则顺延至其后的一个工作日，顺延期间不另计息。
26.兑付方式 本期债务融资工具到期日前5个工作日，由发行人按照有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登《兑付公告》。本期债务融资工具的兑付按照中国人民银行的规定，由银行间市场清算所股份有限公司代理完成兑付工作。
27.兑付价格 按面值兑付，按票面利率付息。
28.本金兑付日 2034年【】月【】日，如遇法定节假日，则顺延至其后的一个工作日，顺延期间不另计息。
29.偿付顺序 本期中期票据的本金和利息在破产清算时的清偿顺序等同于发行人其他普通债务。
30.信用评级 发行人主体评级为AAA，评级展望为稳定。本期债务融资工具主体评级引用自联合资信评估股份有限公司《海尔智家股份有限公司主体长期信用评级报告》，本次引用已经联合资信评估股份有限公司书面确认。本次发行未进行债项评级安排。
31.信用评级机构 联合资信评估股份有限公司。
32.信用增进情况 无信用增进。
33.本期中期票据的托管人 银行间市场清算所股份有限公司。
34.托管方式 实名记账式。
35.集中簿记建档系统技术支持机构 北京金融资产交易所有限公司。
36.税务提示 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期中期票据所应缴纳的税款由投资者承担。
37.适用法律 本期所发行中期票据的所有法律条款均适用中华人民共和国法律。
二、本期中期票据发行安排
经中国银行间市场交易商协会注册，发行人在中国银行间债券市场发行本期中期票据。
本期中期票据的发行对象为全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止的投资者除外）。投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。
（一）集中簿记建档安排
1、本期中期票据的簿记管理人为中国银行股份有限公司，本期中期票据的承销团成员须在2024年【】月【】日-2024年【】月【】日，通过集中簿记建档系统向簿记管理人提交《海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据申购要约》（以下简称“《申购要约》”），申购时间以在集中簿记建档系统中将《申购要约》提交至簿记管理人的时间为准。
2、每一承销团成员申购金额的下限为1,000万元（含1,000万元），申购金额超过1,000万元的必须是1,000万元的整数倍。
3、本期中期票据簿记建档截止时间不得晚于簿记截止日18:00。簿记建档时间经披露后，原则上不得调整。如遇不可抗力、技术故障，经发行人与簿记管理人协商一致，可延长一次簿记建档截止时间，延长时长应不低于30分钟，延长后的簿记建档截止时间不得晚于18:30。
（二）分销安排
1、认购本期中期票据的投资者应为全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规及部门规章等另有规定的从其规定）。
2、上述投资者应在上海清算所开立A类或B类托管账户，或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立C类持有人账户；其他机构投资者可通过债券承销商或全国银行间债券市场中的债券结算代理人在上海清算所开立C类持有人账户。
（三）缴款和结算安排
1、缴款时间：2024年【】月【】日【】前。
2、簿记管理人将在2024年【】月【】日通过集中簿记建档系统发送《海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据配售确认及缴款通知书》（以下简称“《缴款通知书》”），通知每个承销团成员的获配中期票据面额和需缴纳的认购款金额、付款日期、划款账户等。
3、合格的承销商应于缴款日12:00前，将按簿记管理人的“缴款通知书”中明确的承销额对应的募集款项划至以下指定账户：
户名：中国银行总行
账号：110400393
开户行：中国银行总行
人行支付系统号：104100000004
如合格的承销商不能按期足额缴款，则按照中国银行间市场交易商协会的有关规定，以及承销协议和承销团协议的有关条款办理。
4、本期中期票据发行结束后，认购人可按照有关主管机构的规定进行本期中期票据的转让、质押。
（四）登记托管安排
本期中期票据以实名记账方式发行，在上海清算所进行登记托管。上海清算所为本期中期票据的法定债权登记人，在发行结束后负责对本期中期票据进行债权管理，权益监护和代理兑付，并负责向投资者提供有关信息服务。
（五）上市流通安排
本期中期票据在债权登记日的次一工作日（2024年【】月【】日），即可以在全国银行间债券市场流通转让。按照全国银行间同业拆借中心颁布的相关规定进行。
（六）其他需说明的安排
无。
第四章 募集资金运用
一、募集资金用途
（一）本次注册募集资金用途
本次中期票据注册金额为100亿元，发行人将在注册有效期内分期发行，根据发行人实际资金需求，所募集资金用于发行人及子公司偿还有息债务及补充营运资金。
1、偿还有息债务
截至2023年末和2024年6月末，发行人短期借款和一年内到期的非流动负债金额合计分别为1,405,090.23万元、1,566,088.73万元。本次计划注册金额中的50亿元用于偿还发行人及子公司的有息债务。
2、补充营运资金
发行人是全球知名家用电器制造商之一，截至2021年末、2022年末、2023年末，发行人分别实现营业收入22,755,614.36万元、24,351,356.37万元和26,142,778.31万元，营业成本分别为15,648,265.74万元、16,722,316.74万元和17,905,395.96万元，经营活动现金流出量分别为24,013,876.19万元、24,164,611.30万元和25,448,411.82万元。随着发行人收入规模不断扩大，应收账款、存货规模随之增长，从而导致发行人生产经营过程中的流动资金需求不断增加，本次计划注册金额中的50亿元用于补充发行人及子公司的营运资金。
（二）首期发行募集资金用途
发行人本注册额度内首期中期票据拟发行30亿元，全部用于发行人及合并范围内子公司补充营运资金。
二、公司承诺
发行人承诺本期中期票据募集资金用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动；不用于长期投资；不用于归还金融子公司的有息负债、对金融子公司出资；不直接用于参股公司、上市公司二级市场股票投资；不用于购买理财产品、权益类投资、项目资本金出资。
发行人承诺本期中期票据募集资金使用符合公司营业范围规定的业务范畴、不超范围使用资金，不涉及重复匡算募集资金用途的情况。本期中期票据募集资金仅限于募集说明书披露的用途，不作挪用。
发行人举借该期债务募集资金用途符合国办发〔2018〕101号文等文件支持的相关领域，符合党中央、国务院关于地方政府性债务管理相关文件要求，不会增加政府债务，不涉及虚假化解或新增政府隐性债务规模，不会用于非经营性资产，不会划转给政府或财政使用，政府不会通过财政资金直接偿还该笔债务。
发行人募集资金投向不用于体育中心、艺术馆、博物馆、图书馆等还款来源主要依靠财政性资金的非经营性项目建设；募集资金不用于金融投资、土地一级开发，不用于普通商品房建设或偿还普通商品房项目贷款，不用于保障房（含棚户区改造）项目建设或偿还保障房（含棚户区改造）项目贷款。
在本期中期票据存续期间变更资金用途前，发行人将提前5个工作日通过上海清算所、中国货币网或其他中国银行间市场交易商协会指定的信息披露平台，及时披露有关信息。
三、本期中期票据的偿债保障计划
作为本期中期票据的发行人，发行人已制定审慎周密的财务安排计划，并由发行人财务部牵头负责本期中期票据的偿付工作，及时落实未来还款的资金来源，保证资金按计划进行调度，确保本期中期票据的本息按时足额偿付，以充分维护本期中期票据持有人的利益。发行人本期中期票据的偿付资金主要来源于发行人持有的货币资金、营业收入及经营利润等，具体情况如下：
（一）营业收入及经营利润
发行人近年的经营规模不断扩大，盈利能力不断增强，经营活动流入较为充裕，能够保证按时偿付本息。2021年-2023年，发行人营业收入分别为22,755,614.36万元、24,351,356.37万元、26,142,778.31万元，近三年营业收入增长率分别为8.50%、7.01%、7.36%；发行人的净利润分别为1,321,706.72万元、1,473,218.16万元、1,673,206.98万元，增长率分别为16.73%、11.46%、13.57%，发行人近三年营业收入和净利润均呈现良好的增长趋势，盈利能力不断增强。2021年-2023年发行人经营活动产生的现金流量净额分别为2,312,964.04万元、2,015,350.58万元、2,526,237.62万元，其中经营活动现金流入分别为26,326,840.23万元、26,179,961.88万元、27,974,649.44万元，经营活动现金流入充裕。综上，可以合理预计，未来发行人的营业收入及盈利水平将会平稳增长，从而带来稳定的经营现金流入，成为发行人能够按期偿付本期中期票据本息的主要还款来源。
（二）再融资能力较强
发行人作为一家行业领先、发展稳健的上市公司，市场形象良好，除直接融资渠道畅通之外，发行人长期与多家金融机构保持良好的业务合作关系。截至2023年末，发行人及下属子公司共获得银行授信额度1,607亿元，其中已使用授信额度为592亿元，未使用授信额度为1,015亿元，间接融资渠道畅通，发行人具备较强的再融资能力，为本期中期票据本息的按期偿还提供了有力保证。
（三）其他保障措施
1、设立专门的偿付工作小组
发行人指定财务部牵头负责本期中期票据的偿付工作，并通过协调其他相关部门，在财务预算中落实安排本期中期票据本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保证投资者的利益。在本期中期票据存续期间，由财务部牵头组成偿付工作小组，组成人员来自发行人财务部等公司各相关部门，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
2、切实做到专款专用
发行人将制定专门的募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况将进行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面的顺畅运作，并确保本期中期票据的募集资金按照有权机构决议及本募集说明书披露的用途使用。
3、制定并严格执行资金管理计划
本期中期票据发行后，发行人将根据债务结构情况进一步加强负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据本期中期票据本息未来到期应付情况制定季度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于到期本息的兑付，以充分保障投资者的利益。
第五章发行人基本情况
一、基本情况
注册名称：海尔智家股份有限公司
公司英文名称：Haier Smart HomeCo.,Ltd.
法定代表人：李华刚
注册资本：人民币9,446,253,758.00元1
成立日期：1994年3月31日
统一社会信用代码：91370200264574251E
注册地址：青岛市崂山区海尔工业园内
联系地址：青岛市海尔路1号海尔科创生态园
邮政编码：266101
电话：0532-88935998
传真：0532-88931689
网址：www.haier.com
经营范围：电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件、工业自动化控制设备、计算机软硬件及辅助设备的研发与制造；家用电器及电子产品技术咨询服务；进出口业务（按外经贸部核准范围经营）；批发零售：国内商业（国家禁止商品除外）；从事数字科技、智能科技、软件科技；技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务（包含工业互联网及家电产品等）；数据处理；应用软件开发及服务；先进控制与优化技术的开发与应用研究；矿泉水制造、饮食、旅游服务（限分支机构经营）；企业管理服务及咨询、信息技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
发行人的前身是青岛电冰箱总厂，成立于1984年，总部位于中国青岛，于2019年6月正式更名为海尔智家股份有限公司。发行人是一家为全球用户提供美好智慧生活解决方案的智慧家庭生态品牌商，主要从事冰箱/冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电、小家电等智能家电与智慧家庭场景解决方案的研发、生产
1截至本募集说明书签署日，公司总股本已减少至9,384,063,334股，尚待就股本变动办理工商变更登记及章程备案等相关事宜。
和销售，通过丰富的产品、品牌、方案组合，创造全场景智能生活体验，满足用户定制美好生活的需求。
公司于1993年在上交所上市（股票代码：600690.SH），是中国最早上市的公司之一。2018年和2020年，公司先后在德国法兰克福交易所（股票代码：690D.DF）和香港联交所（股票代码：06690.HK）挂牌上市，自此，公司形成“A+D+H”全球资本市场布局。
公司拥有全球家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA。世界权威市场调查机构欧睿国际全球大型家用电器品牌零售量调研数据显示，截至2023年，海尔品牌冰箱、洗衣机品牌零售量在全球大家电品牌中分别连续16年和15年蝉联第一。公司依托全品类的家电产品及成套优势，利用互联家电产品及合作资源、海尔智家APP、三翼鸟APP及海尔智家体验云平台，结合线下的体验中心和专卖店，为用户提供不同生活场景的智慧家庭解决方案，并持续迭代升级。
公司已经在全球市场建立了强大的战略布局和竞争优势。在中国大家电市场，公司长期保持全品类的领先地位。根据中怡康报告，2023年公司在主要大家电品类建立了持续领先的市场地位。在海外市场，公司坚持高端创牌战略，打造引领的持续增长能力，市场份额不断提升。在基础上，公司将继续利用全球统一平台的整合协同、数字化驱动的效率变革、技术实力与创新能力，进一步巩固行业领导地位。作为可持续发展的基础，人单合一模式也为公司提供了管理的指引并使公司能够复制成功的经验。
“没有成功的企业，只有时代的企业。”公司迎接物联网时代浪潮，致力于成为物联网时代以用户为中心的数字化企业，实现全球首个物联网智慧家庭生态品牌的引领。自2019年起，公司开启第六个战略阶段——生态品牌战略阶段，从全球大家电行业的领导者转型为物联网时代高端品牌、场景品牌、生态品牌的全球引领者。随着高端品牌战略、全球化战略不断推进，公司的品牌影响力逐步提高，已经成为著名家用电器品牌的代表，位列世界品牌500强。2020-2023年度，连续上榜美国《财富》杂志“全球最受赞赏公司”榜单，充分展现公司在物联网生态领域的持续引领。在“万物互联”的今天，以智慧家庭引领的海尔生态品牌将为全球用户带来越来越多的美好生活体验。
截至2023年12月31日，发行人资产总额为25,337,986.00万元，负债总额为14,746,811.66万元，净资产总额10,591,174.33万元；2023年度实现营业总收入26,142,778.31万元，利润总额1,971,225.80万元，净利润1,673,206.98万元。
截至2024年6月30日，发行人资产总额为26,225,124.50万元，负债总额为15,366,646.63万元，净资产总额10,858,477.87万元；2024年1-6月实现营业总收入13,562,254.91万元，利润总额1,273,906.46万元，净利润1,060,732.31万元。
二、历史沿革
发行人的前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月24日经青体改[1989]3号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5,000万股，于1993年11月在上海证券交易所上市。2018年10月，公司发行之D股在中欧国际交易所股份有限公司上市。2020年12月，本公司发行之H股以介绍方式在香港联合交易所有限公司上市。
（一）发行人的改制设立情况
1989年3月1日，山东青岛会计师事务所出具（89）青会字第10号《验资报告书》，经审验，发行人设立时，股东出资金额总计102,483,000元，每股500元，折合股份数总计204,966股。
1989年4月28日，青岛市工商行政管理局向青岛琴岛海尔股份有限公司核发注册号为鲁青16356268-1号的《企业法人营业执照》。根据该执照所载信息，海尔智家的企业名称为“青岛琴岛海尔股份有限公司”，青岛电冰箱总厂为其第二名称，注册资本为95,119,000元，经济性质为股份所有制。
1993年3月11日，青岛市股份制试点工作领导小组签发青股领字[1993]2号《关于对青岛琴岛海尔股份有限公司转为社会募集公司的批复》，批准海尔智家由定向募集公司变更为社会募集公司，同意海尔智家进行股票公开发行、异地上市的股份制试点。
1993年4月28日，海尔智家召开第五次股东大会审议通过董事会制定的由定向募集公司变更为社会募集公司的议案。
1993年6月5日，青岛市股份制试点工作领导小组出具编号为青股领字（1993）6号的《关于对琴岛海尔集团公司由定向募集公司转为社会募集公司涉及方案的请示的批复》，同意将琴岛海尔股份有限公司（原青岛电冰箱总厂所属部分）由定向募集公司转为社会募集公司，同时定名为青岛海尔电冰箱股份有限公司（以下简称“海尔电冰箱”）；同意总股本设定为16,000万元人民币，其中，法人股11,084万元（集团公司10,498万元，市二轻集体工业联社586万元），内部职工个人股916万元，社会公众个人股4,000万元。
1993年，公司签署《公司章程》，注册资本为人民币16,000万元。
（二）首次公开发行股票并上市
1993年7月10日，青岛市股份制试点工作领导小组签发青股领字[1993]9号《关于增补青岛海尔电冰箱股份有限公司公开发行个人股股票规模的通知》，批准海尔电冰箱公开发行个人股股票规模共计5,000万元。海尔智家股本金总额为17,000万元，社会公众股为5,000万元，法人股和内部职工股数额不变。
1993年7月13日，青岛市人民政府签发青政函（93）40号《关于青岛海尔电冰箱股份有限公司发行社会公众股票的批复》，批准海尔智家作为社会募集公司向社会公开发行社会公众股票（A股），同意海尔智家的《公司章程》、股本规模（股本金总额为1.7亿元，其中社会公众股5,000万元），并将海尔智家公开发行股票申报材料转呈中国证监会复审。
1993年11月，中国证监会出具证监发审字[1993]78号文，核准海尔智家向社会公众公开发行5,000万元社会公众股。
1993年11月4日，中国工商银行青岛市信托投资股份有限公司出具“贵公司九三年公开发行股票所收股东金伍仟万元整（¥50,000,000.00）已全部入账，存入资金账号：212260037010”。
1993年11月8日，中信会计师事务所出具中信资字[1993]第015号《验资报告》，经审验，公司公开发行5,000万股已经全部完成，每股实际发行价格为7.38元，实际募集资金369,000,000元，其中50,000,000元计入股本账户，319,000,000元计入资本公积金。本次公开发行完成后，公司的注册资本为170,000,000元，股份总数为170,000,000股。
1993年11月12日，发行人发布《青岛海尔电冰箱股份有限公司股票上市公告书》，根据该公告，公司股票发行已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、上海证券交易所（以下简称“上交所”）审核批准，于1993年11月19日在上交所上市交易。
首次公开发行股票并在A股上市后，发行人股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、海尔集团公司 104,980,421 61.75
二、青岛市二轻集体企业联社 5,862,329 3.45
三、内部职工股 9,157,250 5.39
四、社会个人股 50,000,000 29.41
合计 170,000,000 100
（三）发行人上市后历次股本变化情况
1、1994年送股后转增股本
根据公司1993年年度股东大会决议和青岛市经济体制改革委员会青体改发[1994]29号《关于同意青岛电冰箱股份有限公司一九九三年度利润分配方案及转增股本的批复》，公司于1994年实施了1993年度分配方案，每10股送3股，送股后转增股本，公司总股本增加到22,100万股。本次转增股本经山东青岛会计师事务所出具的（94）青会验字第236号《验资报告》审验。
本次送股并转增股本后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 156,000,000 70.59
1.法人股 144,095,575 65.20
海尔集团公司 136,474,547 61.75
青岛市二轻集体工业联社 7,621,028 3.45
2.其他—内部职工股注 11,904,425 5.39
二、已流通股份 65,000,000 29.41
人民币普通股 65,000,000 29.41
合计 221,000,000 100.00
注：该等内部职工股已于1994年6月全部上市。
2、1996年配股
根据公司1995年临时股东大会决议、青岛市证券管理委员会出具的青证管办发[1995]12号《关于对青岛海尔电冰箱股份有限公司增资配股方案的批复》和中国证监会证监配审字[1996]7号《关于青岛海尔电冰箱股份有限公司申请配股的审核意见》，公司于1996年以1995年末总股本22,100万股为基数，实施10股配3股转配4股的配股方案，本次配股共增加股本5,111万股（其中可流通股为2,307.1328万股，转配股为1,577.1770万股，法人股为1,246.6902万股），2,307.1328万股可流通股已于1996年6月7日上市交易，公司总股本增加至27,211万股。经山东青岛会计师事务所出具的（96）青所验字第5-025号《验资报告》审验，截至1996年5月31日，公司股本结构为法人股156,562,476股，社会公众股99,975,754股，社会公众股受让法人股转配15,571,770股。
本次配股后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 172,134,246 63.26
1.法人股 156,562,476 57.54
2.其他—转配股 15,571,770 5.72
二、已流通股份 99,975,754 36.74
人民币普通股 99,975,754 36.74
合计 272,110,000 100.00
3、1996年送股
根据1995年年度股东大会决议，公司于1996年实施1995年利润分配方案，每10股送2股派1元，送股后公司总股本增加至32,653.2万股。经山东青岛会计师事务所出具的（97）青所验字第5-008号《验资报告》审验，截至1996年7月31日，公司送股后总股本为326,532,000股。
本次送股后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 206,561,095 63.26
1.法人股 187,874,971 57.54
2.其他—转配股 18,686,124 5.72
二、已流通股份 119,970,905 36.74
人民币普通股 119,970,905 36.74
合计 326,532,000 100.00
4、1997年配股
根据公司1996年年度股东大会决议和中国证监会证监上字[1997]81号《关于青岛海尔电冰箱股份有限公司申请配股的批复》，公司于1997年以1996年末总股本32,653.2万股为基数，向全体股东按10:3比例配股。本次配股共增加股份9,521.6031万股（其中转配股为560.5837万股，流通股为3,599.1272万股，法人股为5,361.8922万股），3,599.1272万股可流通股已于1997年12月3日上市交易，公司股本总额增加至421,748,031股。经山东青岛会计师事务所出具的（97）青所验字第5-032号《验资报告》审验，截至1997年11月21日，公司变更后总股本为421,748,031股。
本次配股后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 265,785,854 63.02
1.法人股 241,493,893 57.26
2.其他—转配股 24,291,961 5.76
二、已流通股份 155,962,177 36.98
人民币普通股 155,962,177 36.98
合计 421,748,031 100.00
5、1997年股份转让
1997年12月，经青岛市经济体制改革委员会的青体改发（1997）251号文件批准，海尔集团公司以股权注资方式将其在公司的20.01%股权注入青岛海尔洗衣机股份有限公司（后更名为“海尔电器国际股份有限公司”，以下简称“海尔电器国际”），该部分股权以1997年11月30日为评估基准日计算的净资产为388,107,205.48元，该部分股权注入后，可按1.3078:1的折股倍数（经评估青岛海尔洗衣机股份有限公司1997年11月30日的每股净资产为1.3078元）折成青岛海尔洗衣机股份有限公司的股本。
本次股份转让后，发行人的股本总额不变，股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 265,785,854 63.02
1.法人股 241,493,893 57.26
海尔集团公司 147,956,880 35.08
青岛海尔洗衣机股份有限公司 84,391,781 20.01
青岛市二轻集体企业联社 9,145,232 2.17
2.其他—转配股 24,291,961 5.76
二、已流通股份 155,962,177 36.98
人民币普通股 155,962,177 36.98
合计 421,748,031 100.00
6、1999年配股
根据公司1998年年度股东大会决议和中国证监会证监公司字[1999]69号《关于青岛海尔电冰箱股份有限公司申请配股的批复》，公司于1999年以1998年末总股本421,748,031股为基数，向全体股东按10：3的比例配股。本次配股共增加股本48,841,503股（其中转配股为2,052,400股，流通股为46,788,653股），46,788,653股可流通股已于1999年9月20日上市交易，公司总股本增加至470,589,084股。经山东汇德会计师事务所有限公司出具的（99）汇所验字第5-007号《验资报告》审验，截至1999年9月6日，公司已收到配股股份的全部股款，本次配股后，公司股本总额为470,589,084元。
本次配股后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 267,838,254 56.92
1.法人股 241,493,893 51.32
2.其他—转配股 26,344,361 5.60
二、已流通股份 202,750,830 43.08
人民币普通股 202,750,830 43.08
合计 470,589,084 100.00
7、2000年送股
根据公司1999年年度股东大会决议并经青岛市经济体制改革委员会青体改发[2000]120号《关于青岛海尔电冰箱股份有限公司增加股本总额的批复》的批准，公司于2000年实施了1999年度利润分配方案，每10股送2股派2元，送股后总股本增加至564,706,902股。经山东汇德会计师事务所有限公司（2000）汇所验字第5-005号《验资报告》审验，截至2000年6月26日，公司已派送股份94,117,817股，完成送股后总股本为564,706,902股。
本次送股后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 321,405,906 56.92
1.法人股 289,792,673 51.32
2.其他—转配股注 31,613,233 5.60
二、已流通股份 243,300,996 43.08
人民币普通股 243,300,996 43.08
合计 564,706,902 100.00
注：该等转配股已于2000年11月6日上市流通。
8、2001年增发股份
根据公司2000年度第一次临时股东大会决议和中国证监会证监公司字[2000]238号《关于核准青岛海尔电冰箱股份有限公司增发股票的通知》，公司于2001年增发A股。本次增发增加的股本10,000万股（公司董事、监事及高级管理人员所持增发股数除外）已于2001年2月9日全部上市流通，本次增发后，公司总股本增加至664,706,902股。经山东汇德会计师事务所有限公司出具的（2001）汇所验字第5-001号《验资报告》审验，截至2001年1月17日，公司已收到增发股票的全部股款，本次增发股份后，公司股本总额为664,706,902股。
本次增发后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 289,792,673 43.60
法人股 289,792,673 43.60
二、已流通股份 374,914,229 56.40
人民币普通股 374,914,229 56.40
合计 664,706,902 100.00
9、2001年送股
根据公司2000年年度股东大会决议并经青岛市经济体制改革办公室青体改股字[2001]73号《关于海尔电冰箱股份有限公司增加股本和变更公司名称的批复》的批准，公司于2001年实施了2000年度利润分配方案，以增发后的总股本每10股送2股派2元，送股后总股本增加至797,648,282股。经山东汇德会计师事务所出具的（2001）汇所验字第5-010号《验资报告》审验，截至2001年6月26日，公司根据2000年年度股东大会决议派送红股132,941,380元，完成送股后，公司总股本为797,648,282股。
本次送股后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 347,751,208 43.60
法人股 347,751,208 43.60
二、已流通股份 449,897,074 56.40
人民币普通股 449,897,074 56.40
合计 797,648,282 100.00
10、2001年股份转让
根据公司2001年股东大会决议并经青岛市经济体制改革办公室青体改股（2001）78号文件批准，海尔集团公司以股权注资的方式将其持有的公司14.71%的法人股注入海尔电器国际。本次股份转让后，公司股本总额不变。2001年7月12日，青岛天和资产评估有限责任公司出具了青天评报字[2001]第120号《青岛海尔电冰箱股份有限公司拟进行股权置换项目资产评估报告书》，经评估，以2001年3月31日为评估基准日，公司净资产值为4,827,213,600.21元。2001年7月18日，青岛天和资产评估有限责任公司出具了青天评报字[2001]第94号《海尔集团公司拟进行股权置换项目资产评估报告书》，经评估，以2001年3月31日为评估基准日，海尔电器国际净资产值为1,134,738,597.05元。2001年8月2日，海尔集团公司与海尔电器国际签订《股权注资合同》，双方同意以上述评估结果为依据，海尔集团公司将持有的公司14.71%的法人股注入海尔电器国际，折为对海尔电器国际持股281,210,635股。
本次股份转让后，发行人的股本总额不变，股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 347,751,208 43.60
1.法人股 347,751,208 43.60
海尔电器国际 238,858,227 29.95
海尔集团公司 95,723,845 12.00
青岛市二轻集体企业联社 13,169,136 1.65
二、已流通股份 449,897,074 56.40
人民币普通股 449,897,074 56.40
合计 797,648,282 100.00
11、2004年送股和资本公积转增股本
根据公司2003年年度股东大会决议并经青岛市经济体制改革办公室青体改股字[2004]46号《关于青岛海尔股份有限公司增资扩股的批复》的批准，公司于2004年实施了2003年度利润分配方案和资本公积转增股本的方案，利润分配方案为：以公司2003年末股本797,648,282股为基数，每股送0.2股派0.05元，共分配199,412,070.50元，剩余利润结转下一年度；资本公积金转增股本方案为：以公司2003年末股本797,648,282股为基数，每股转增0.3股，转增方案实施后，公司资本公积金余额为2,933,718,592.47元。经山东汇德会计师事务所有限公司出具的（2004）汇所验字第5-005号《验资报告》审验，截至2004年7月13日，公司累计注册资本实收金额为人民币1,196,472,423元。本次送股和资本公积转增股本后，总股本增加至1,196,472,423股。
本次送股和转增股本后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 521,626,812 43.60
法人股 521,626,812 43.60
二、已流通股份 674,845,611 56.40
人民币普通股 674,845,611 56.40
合计 1,196,472,423 100.00
12、2006年股权分置改革
根据公司2006年4月10日召开的股权分置改革相关股东会议决议，公司进行了股权分置改革。公司全体非流通股股东向方案实施股权登记日（即2006年5日15日）登记在册的流通股股东每10股流通股派送1股股票，其中，海尔电器国际送出43,616,134股，海尔集团公司送出17,479,424股，青岛市二轻集体企业联社送出6,389,003股，非流通股股东合计送出67,484,561股股票；同时，海尔集团公司向方案实施股权登记日登记在册的流通股东每10股流通股派送9张行权价4.39元、有效期12个月、股票结算的欧式认沽权证，海尔集团公司合计送出607,361,050张认沽权证。
股权分置改革后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 454,142,251 37.96
法人股 454,142,251 37.96
二、已流通股份 742,330,172 62.04
人民币普通股 742,330,172 62.04
合计 1,196,472,423 100.00
13、2007年非公开发行股份购买资产
公司2006年第一次临时股东大会审议通过了《关于向特定对象发行股份购买资产的议案》等相关事项，同意公司向海尔集团公司发行股份购买其持有的空调电子75%的股权、合肥空调器80%股权、武汉海尔电器股份有限公司60%股份及贵州海尔电器有限公司59%的股权，该次发行的发行数量为142,046,347股。经山东汇德出具的（2007）汇所验字第5-003号《验资报告》审验，截至2007年5月8日，公司已收到海尔集团公司缴纳的新增注册资本142,046,347元。
该次发行已获得中国证监会证监公司字[2007]57号《关于核准青岛海尔股份有限公司向海尔集团发行新股购买资产的批复》、证监公司字[2007]58号《关于核准豁免海尔集团公司要约收购青岛海尔股份有限公司股票义务的批复》核准，该次发行完成后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份合计 582,823,897 43.54
1.社会法人股 582,823,897 43.54
海尔电器国际 314,671,206 23.51
海尔集团公司 268,152,691 20.03
二、已流通股份合计 755,694,873 56.46
合计 1,338,518,770 100.00
14、2010年首期股票期权激励计划-第一个行权期行权
公司《首期股票期权激励计划》经公司第六届董事会第十五次会议通过并报中国证监会备案，根据中国证监会上市公司监管部上市部函[2009]119号《关于青岛海尔股份有限公司股票期权激励计划的意见》，中国证监会上市公司监管部对公司召开股东大会审议上述股票期权激励计划无异议，公司2009年第一次临时股东大会审议通过了上述股票期权激励计划。
公司第七届董事会第八次会议审议通过了《关于公司首期股票期权激励计划第一个行权期行权有关安排的议案》。
公司首期股票期权激励计划第一个行权期实际行权人数为41人，行权数量合计为144.3万份，行权价格为10.58元/股。经山东汇德会计师事务所有限公司出具的（2010）汇所验字第5-005号《验资报告》审验，本次激励对象行权的认购资金净额15,266,940元全部出资到位，其中注册资本（股本）1,443,000元，资本公积为13,823,940元。本次行权股份的上市时间为2010年12月29日，本次行权股份上市后，公司总股本增至1,339,961,770股。
本次行权股份上市后，发行人的股本结构如下：
股份类别 持股数量（股） 持股比例（%）
一、未流通股份 440,777,550 32.89
法人股 440,777,550 32.89
二、已流通股份 899,184,220 67.11
人民币普通股 899,184,220 67.11
合计 1,339,961,770 100.00
15、2011年限售流通股上市
根据公司2006年4月10日召开的相关股东会议审议通过的《青岛海尔股份有限公司股权分置改革方案》，公司股东海尔电器国际、海尔集团公司持有的公司440,777,550股限售股份将全部上市流通，上市流通日为2011年5月17日，上述限售流通股上市流通后，公司总股本不变，剩余有限售条件流通股股份数量为零。
针对本次限售股股份上市流通，兴业证券股份有限公司出具了《关于青岛海尔股份有限公司限售股份上市流通核查意见书》，经核查，发表意见如下：（1）未发现股东发生违反股权分置改革承诺的行为；（2）股东不存在未完全履行承诺就出售股份的情形；（3）股东本次上市流通股份数量符合规定，股东所持有的限售股份自2011年5月17日起已经具备了上市流通的资格。中信证券股份有限公司出具了《关于青岛海尔股份有限公司有限售条件流通股上市流通申请的核查意见书》，经核查，认为公司相关股东履行了股权分置改革中做出的承诺，公司董事会提出的本次有限售条件的流通股上市申请符合相关规定。
本次限售流通股上市后，发行人总股本仍为1,339,961,770股，均为流通股份。
16、2011年转增股本
根据公司2010年年度股东大会决议，公司于2011年实施了2010年度利润分配方案，以公司2010年末股本1,339,961,770股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增股本10股，不送红股。经山东汇德会计师事务所有限公司出具的（2011）汇所验字第5-008号《验资报告》审验，截至2011年7月18日，公司已将资本公积1,339,961,770元转增股份。本次转增股本后，公司总股本增至2,679,923,540股。
17、2011年首期股票期权激励计划-第二个行权期行权
公司第七届董事会第十八次会议审议通过了《关于公司首期股票期权激励计划第二个行权期行权有关安排的议案》。
公司首期股票期权激励计划第二个行权期可行权激励对象共40人、可行权股票期权数量为520.4万股，公司将通过向40名可行权的激励对象定向发行股票作为激励对象行权的股票来源，行权价格为5.24元/股。根据山东汇德会计师事务所有限公司出具的（2011）汇所验字第5-009号《验资报告》，截至2011年11月18日，本次激励对象行权的认购资金净额27,268,960元全部出资到位，其中股本为5,204,000元，资本公积为22,064,960元。本次行权股份的上市时间为2011年12月2日。本次行权股份上市后，公司总股本增至2,685,127,540股。
18、2013年首期股票期权激励计划-第三个行权期及第二期股票期权激励计划-第一个行权期行权
公司《第二期股票期权激励计划》经公司第七届董事会第五次会议及第九次会议通过并报中国证监会备案，根据中国证监会上市公司监管部上市部函[2011]010号《关于青岛海尔股份有限公司第二期股票期权激励计划的意见》，中国证监会上市公司监管部对上述股票期权激励计划提交股东大会审议无异议，公司2011年第一次临时股东大会审议通过了上述股票期权激励计划。
公司第七届董事会第二十八次会议审议通过了《关于公司首期股票期权激励计划第三个行权期行权有关安排的议案》以及《关于公司第二期股票期权激励计划第一个行权期行权有关安排的议案》。
公司首期股票期权激励计划第三个行权期可行权激励对象共36人、可行权股票期权数量为718.44万份。公司通过向36名可行权的激励对象定向发行股票作为激励对象行权的股票来源，行权价格为5.07元/股。公司第二期股票期权激励计划第一个行权期可行权激励对象共70人，可行权股票期权数量为359.76万份。公司通过向70名可行权的激励对象定向发行股票作为激励对象行权的股票来源，行权价格为10.94元/股。
根据山东汇德会计师事务所出具的（2012）汇所验字第5-020号《验资报告》，上述激励对象行权的认购资金75,782,652元全部出资到位，其中注册资本为10,782,000元，资本公积为65,000,652元。本次行权股份的上市时间为2013年1月18日，本次行权股份上市后，公司总股本增至2,695,909,540股。
19、2013年首期股票期权激励计划-第四个行权期、第二期股票期权激励计划-第二个行权期以及第三期股票期权激励计划-第一个行权期行权
公司《第三期股票期权激励计划》经公司第七届董事会第二十一次会议通过并报中国证监会备案，根据中国证监会上市公司监管部上市部函[2012]253号《关于青岛海尔股份有限公司股权激励计划的意见》，中国证监会上市公司监管部对公司召开股东大会审议上述股票期权激励计划无异议，公司2012年第一次临时股东大会通过了上述股票期权激励计划。
公司第八届董事会第五次会议审议通过了《关于公司首期股票期权激励计划第四个行权期行权有关安排的议案》、《关于公司第二期股票期权激励计划第二个行权期行权有关安排的议案》以及《关于公司第三期股票期权激励计划第一个行权期行权有关安排的议案》。
首期股票激励计划第四个行权期可行权激励对象共36人、可行权股票期权数量为971.04万份。公司将通过向36名可行权的激励对象定向发行股票作为激励对象行权的股票来源，行权价格为4.70元/股。第二期股票期权激励计划第二个行权期可行权激励对象共68人、可行权股票期权数量为361.80万份。公司将通过向68名可行权的激励对象定向发行股票作为激励对象行权的股票来源，行权价格为10.57元/股。第三期股票期权激励计划第一个行权期可行权激励对象共200人、可行权股票期权数量为1,159.80万份。公司将通过向200名可行权的激励对象定向发行股票作为激励对象行权的股票来源，行权价格为10.82元/股。
根据山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）青岛分所出具的（2013）HXQD验字第3-005号《验资报告》，经审验，截至2013年12月3日，公司已收到各激励对象货币增资款合计人民币209,371,500元，其中股本为24,926,400元，资本公积为184,445,100元，本次变更后累计注册资本为人民币2,720,835,940元，总股本为2,720,835,940股。
20、2014年第四期股权激励计划-首次授予限制性股票
公司《第四期股票期权激励计划》经公司第八届董事会第七次会议审议通过并报中国证监会备案，根据中国证监会上市公司监管部上市部函[2014]428号《关于青岛海尔股份有限公司股票期权激励计划的意见》，中国证监会上市公司监管部对公司召开股东大会审议上述股票期权激励计划无异议，公司2014年第一次临时股东大会审议通过了上述股票期权激励计划。
公司第八届董事会第十三次会议审议通过了《关于确定公司第四期股权激励计划股票期权授权日及限制性股票授予日的议案》，经董事会审议确定首次授予的授予日/授权日为2014年6月20日，首次向454名激励对象授予的权益共计4,878万份（包括股票期权4,267.9万份，限制性股票610.1万股）。
山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）青岛分所于2014年6月27日出具了和信验字（2014）第023002号《验资报告》，对公司截至2014年6月27日新增注册资本及股本情况进行了审验。截至2014年6月27日止，公司已收到激励对象27人缴纳的认购限制性股票款47,160,730元，其中新增注册资本（股本）
人民币6,101,000元，资本公积41,059,730元，公司注册资本增至2,726,936,940元，实收资本（股本）2,726,936,940元。
21、2014年非公开发行股票
公司2013年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司向特定对象非公开发行A股股票方案的议案》等相关议案，同意公司向KKR（卢森堡）发行占发行日公司发行在外的全部已发行股票数量10%的新股。
该次发行已获得中国证监会证监许可[2014]436号《关于核准青岛海尔股份有限公司非公开发行股票的批复》、商务部商资批[2013]1429号《商务部关于原则同意外国投资者战略投资青岛海尔股份有限公司的批复》及商资批[2014]551号《商务部关于同意延长<商务部关于原则同意外国投资者战略投资青岛海尔股份有限公司的批复>有效期的批复》批准。
本次非公开发行股票最终确定的发行股份数量为302,992,994股，该等股份登记过户事宜于2014年7月17日完成，至此，公司总股本由2,726,936,940股变更为3,029,929,934股。
2014年7月11日，山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了和信验字（2014）第000016号《验资报告》。根据该《验资报告》，截至2014年7月11日止，青岛海尔共计募集货币资金人民币3,281,414,125.02元，扣除与发行有关的承销费用和保荐费用人民币62,346,868.38元，另扣除因本次非公开发行股票需支付律师及会计师服务费及登记费用等4,339,636.83元，青岛海尔实际募集资金净额为人民币3,214,727,619.81元。本次非公开发行股票完成后，公司的总股本由2,726,936,940股变更为3,029,929,934股。
22、2014年第二期股票期权激励计划-第三个行权期以及第三期股票期权激励计划-第二个行权期行权
公司第八届董事会第十八次会议审议通过了《关于公司第二期股票期权激励计划第三个行权期行权有关安排的议案》、《关于公司第三期股票期权激励计划第二个行权期行权有关安排的议案》。
第二期股票期权激励计划第三个行权期可行权激励对象共68人、可行权股票期权数量为361.80万份。公司将通过向68名可行权的激励对象定向发行股票作为激励对象行权的股票来源，行权价格为10.11元/股。第三期股票期权激励计划第二个行权期可行权激励对象共196人、可行权股票期权数量为1,122.60万份。公司将通过向196名可行权的激励对象定向发行股票作为激励对象行权的股票来源，行权价格为10.36元/股。
根据山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的和信验字（2014）第000033号《验资报告》，截至2014年11月14日，本次激励对象行权的认购资金净额164,619,072.00元全部出资到位，其中注册资本为16,005,200.00元，资本公积为148,613,872.00元。变更后的注册资本为人民币3,045,935,134.00元，累计实收股本为人民币3,045,935,134.00元。
23、2015年第四期股权激励计划-预留部分限制性股票授予
公司第八届董事会第十九次会议审议通过了《关于向激励对象授予第四期股权激励计划预留部分股票期权及限制性股票的议案》，同意确定公司第四期股权激励计划预留部分的股票期权与限制性股票授予的授予日为2015年2月26日，授予7名激励对象65万份股票期权，3名激励对象19万股限制性股票。
山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）于2015年3月18日出具了和信验字（2015）第000012号《验资报告》，对公司截至2015年3月18日新增注册资本及股本情况进行了审验。截至2015年3月18日止，公司已收到激励对象3人缴纳的认购限制性股票款191.14万元，其中新增注册资本（股本）合计人民币19万元，172.14万元计入资本公积，公司注册资本增至304,612.5134万元，实收资本（股本）304,612.5134万元。
24、2015年转增股本
公司2014年年度股东大会审议通过了《青岛海尔股份有限公司2014年度利润分配及资本公积金转增股本预案报告》，公司以3,046,125,134股为基数，每10股派4.92元（含税），并以资本公积金每10股转增10股。本次资本公积金转增股本后，公司总股本由3,046,125,134股变更为6,092,250,268股，转增部分股份的上市流通日为2015年7月17日。
25、2015年第四期股权激励计划-首次授予部分的限制性股票第一个解锁期解锁
公司第八届董事会第二十四次会议审议通过了《关于调整第四期股权激励计划权益数量、价格及激励对象的议案》和《关于第四期股权激励计划首次授予部分的权益第一个行权期/解锁期行权/解锁有关安排的议案》。
公司第四期股权激励计划首次授予部分的股票期权第一个行权期共计有3,104万股可以行权。根据行权结果，本次实际行权3,090.40万股，公司总股本由6,092,250,268股变更为6,123,154,268股，本次行权股份上市日为2015年8月5日。
根据山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的和信验字（2015）第000050号验资报告，本次激励对象行权的认购资金净额249,395,280元全部出资到位，其中注册资本为30,904,000元，资本公积为218,491,280元。公司原注册资本为人民币6,092,250,268元，实收股本为人民币6,092,250,268元，变更后的注册资本为人民币6,123,154,268元，累计实收股本为人民币6,123,154,268元。
26、2016年股份回购
因2015年公司股票价格受宏观环境、行业环境和二级市场走势等多重因素影响波动较大，为树立投资者信心，维护投资者利益，公司2015年第一次临时股东大会审议通过了《青岛海尔股份有限公司关于以集中竞价方式回购股份的预案》。按照该预案，公司拟以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份。截至六个月回购期限届满时，公司共回购18,050,341股股份，该股份于2016年2月26日完成注销。注销完成后，公司股本由6,123,154,268股变更为6,105,103,927股。
27、2016年第四期股权激励计划-部分限制性股票回购注销
公司第八届董事会第三十一次会议审议通过了《青岛海尔股份有限公司关于第四期股权激励计划部分权益取消行权/解锁的议案》，因未达成行权/解锁条件，公司拟将第四期股权激励计划部分股票期权取消行权，以及回购注销部分限制性股票。
本次回购并注销的限制性股票数量合计为747.32万股，回购总价款为人民币2,722.93万元。其中包括首次授予部分第二个解锁期已获授尚未解锁的732.12万股限制性股票，回购价格为3.62元/股，回购价款合计2,650.27万元；预留部分权益的第一个解锁期已获授尚未解锁的15.2万股限制性股票，回购价格为4.78元/股，回购价款合计72.66万元。注销完成后，公司注册资本由6,105,103,927元减少至6,097,630,727元。公司股本由6,105,103,927股变更为6,097,630,727股。
28、2017年第四期股权激励计划-第二个解锁期限制性股票回购注销
公司第九届董事会第五次会议审议通过了《青岛海尔股份有限公司关于第四期股权激励计划部分预留权益取消行权/解锁的议案》，因第四期股权激励预留部分权益第二个行权期/解锁期的行权/解锁条件未达成，因此公司须取消前述权益中涉及的78万份股票期权的行权，并回购注销前述权益中涉及的22.80万股限制性股票，回购总价款为人民币104.20万元。注销完成后，公司股本由6,097,630,727股变更为6,097,402,727股。
29、2018年首次公开发行D股股票
2018年4月27日，发行人召开2018年第一次股东大会审议通过《青岛海尔股份有限公司关于公司拟在中欧国际交易所D股市场首次公开发行股票并上市方案的议案》及各子议案、《青岛海尔股份有限公司关于公司转为境外募集股份有限公司的议案》、《青岛海尔股份有限公司关于公司拟在中欧国际交易所D股市场首次公开发行股票并上市决议有效期的议案》、《青岛海尔股份有限公司关于提请股东大会授权董事会及其获授权人士全权处理与本次D股股票发行并上市有关事项的议案》等与发行D股相关的议案。
2018年6月11日，本次D股发行获得中国证监会核准。2018年10月12日，德国联邦金融监管局批准公司D股招股书。本次D股发行已完成，271,013,973股D股（包括来自初步发行发售的265,000,000股D股及超额配售的6,013,973股D股）已配售予投资者，并分别于2018年10月24日及2018年11月30日起在中欧国际交易所D股市场上市交易。
2018年12月3日，发行人发布《关于D股超额配售权行权股份上市交易暨股本变动的公告》。根据该公告，发行人D股发行上市独家全球协调人（代表承销商）已于2018年11月23日部分行使超额配售权，发行人额外发行6,013,973股D股股份。经德国证券监管部门及法兰克福证券交易所批准，本次部分行使超额配售权后额外发行的6,013,973股D股于2018年11月30日开始上市交易。本次部分行使超额配售权股份上市完成后，海尔智家的注册资本由6,362,402,727元增加至6,368,416,700元。
D股发行完成后，公司总股本增加至6,368,416,700股，其中，A股6,097,402,727股，D股271,013,973股。
30、2018年发行“海尔转债”可转换公司债券
2017年9月8日，海尔智家召开第九届董事会第八次会议，2017年11月23日海尔智家召开2017年第一次临时股东大会，审议通过了《青岛海尔股份有限公司关于公开发行可转换公司债券方案的议案》及各子议案等相关议案。
2018年5月18日，海尔智家召开2017年年度股东大会，审议通过了《青岛海尔股份有限公司关于提请股东大会延长授权董事会及其授权人士全权办理公开发行可转换公司债券具体事宜有效期的议案》，董事会及其授权人士全权办理本次发行具体事宜的授权有效期延长12个月。
2018年5月18日，海尔智家召开第九届董事会第十五次会议，审议通过了《青岛海尔股份有限公司关于调整公开发行可转换公司债券方案的议案》及各子议案等相关议案，可转债募集资金总额由不超过56.4亿元（含56.4亿元）调减为不超过427,749万元（含427,749万元）。
2018年8月24日，海尔智家召开第九届董事会第十七次会议，审议通过了《青岛海尔股份有限公司关于调整公开发行可转换公司债券方案的议案》等议案，可转债募集资金总额由不超过427,749万元（含427,749万元）调减为不超过300,749万元（含300,749万元）。
2018年11月21日，中国证监会出具了《关于核准青岛海尔股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2018]1912号），核准海尔智家公开发行总规模300,749万元的可转换公司债券。
31、2019年，提前赎回并摘牌“海尔转债”
2019年11月21日，海尔智家第十届董事会第五次会议审议通过了《海尔智家股份有限公司关于提前赎回“海尔转债”的议案》，决定行使“海尔转债”的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“海尔转债”全部赎回。
根据公司2019年12月17日发布的《关于“海尔转债”赎回结果暨股份变动的公告》，截至赎回登记日（2019年12月16日）收市后，公司赎回“海尔转债”余额为人民币9,119,000元，占“海尔转债”发行总额人民币300,749万元的0.30%；截至赎回登记日（2019年12月16日）收市后，累计2,998,366,000元“海尔转债”已转换为公司股票，占“海尔转债”发行总额的99.70%；累计转股数量为211,149,927股，占“海尔转债”转股前公司已发行股份总数的3.32%。自2019年12月17日起，本公司的“海尔转债”（债券代码：110049）、“海尔转股”（转股代码：190049）在上海证券交易所摘牌。
“海尔转债”转股完成后，公司总股本增至6,579,566,627股，其中，A股6,308,552,654股，D股271,013,973股。
32、2020年发行H股及H股可转债
2020年，公司推出发行H股私有化海尔电器事宜的相关方案，并于年度内完成方案生效的所有先决条件。
2020年10月27日，中国证监会核发《关于核准海尔智家股份有限公司发行境外上市外资股及可转换公司债券的批复》（证监许可[2020]2768号），核准：（1）海尔智家发行不超过2,856,526,138股（含不超过80亿港元或等值外币可转换公司债券持有人行使转股权而增发的股份）境外上市外资股，每股面值人民币1元，全部为普通股。完成本次发行后，海尔智家可到香港联交所主板上市；
（2）海尔智家担保的境外全资下属公司在境外发行不超过80亿港元或等值外币可转换为发行人境外上市外资股的公司债券。
据此及相关各方的批准，公司及全资下属公司Harvest International Company于2020年12月23日在香港联交所分别发行了2,448,279,814股H股以及可转换债券（2017年11月发行的80亿港元可交换债券转换为可转换债券，实际生效的可转换债券为79.93亿港元，可转换为公司H股）。前述私有化海尔电器事宜完成后，公司总股本由6,579,566,627股变更为9,027,846,441股。
2020年12月23日，公司发行用于私有化香港上市公司海尔电器的2,448,279,814股H股股票于香港联交所主板市场挂牌并上市交易，相关的可交换债券转H股可转换债券方案亦于紧随上市后生效及运作，生效的H股可转债共计7,993,000,000港元。2021年，该可转债有7,594,000,000港元转换为公司H股共计403,210,889股；2022年，该可转债有394,000,000港元转换为公司H股共计21,450,563股。截至2022年11月份到期时，公司已将未转股的H股可转债5,000,000港元还本付息，H股可转债已全部偿还完毕并退市。
33、2021年H股回购注销
2021年3月5日，公司2021年第一次临时股东大会、2021年第一次A股/D股/H股类别股东大会审议通过了《关于介绍上市完成后H股股份回购一般性授权的议案》，公司拟在约定期限内回购H股并予以注销。2021年公司共计回购H股合计32,352,800股，该等股份已全部注销。截至2021年末，公司总股本为9,398,704,530股。
34、2022年H股增发及配售
根据公司2020年年度股东大会审议通过的《关于给予董事会增发公司H股股份的一般性授权的议案》、公司第十届董事会第二十三次会议审议通过的《海尔智家股份有限公司关于增发公司H股股份并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的议案》等，以及中国证监会《关于核准海尔智家股份有限公司发行境外上市外资股的批复》（证监许可〔2021〕4055号），公司可增发不超过73,000,000股境外上市外资股（H股），每股面值人民币1元，全部为普通股。2022年1月11日，公司第十届董事会第二十六次会议审议通过了《海尔智家股份有限公司关于根据一般性授权配售新H股的议案》，公司将发行41,413,600股H股。
2022年1月21日，公司根据前述决议及批复发行41,413,600股境外上市外资股（H股），该等新增股份分别占配售完成后已发行的股份数的0.439%及H股股份数的1.448%，且该等股份已获香港联合交易所有限公司批准于其主板上市并交易。
35、2022年H股回购注销
2022年6月28日，公司2021年年度股东大会、2022年第一次A股类别股东大会、2022年第一次D股类别股东大会、2022年第一次H股类别股东大会审议通过了《海尔智家股份有限公司关于提请股东大会给予董事会一般性授权以决定回购不超过公司已发行H股股份总数10%股份的议案》，公司拟在约定期限内回购H股并予以注销。2022年，公司共计回购H股合计14,970,200股，该等股份已全部注销。截至2022年末，公司总股本为9,446,598,493股。
36、2023年H股回购注销
2022年6月28日，公司2021年年度股东大会、2022年第一次A股类别股东大会、2022年第一次D股类别股东大会、2022年第一次H股类别股东大会审议通过了《海尔智家股份有限公司关于提请股东大会给予董事会一般性授权以决定回购不超过公司已发行H股股份总数10%股份的议案》，公司拟在约定期限内回购H股并予以注销。2023年，公司共计有8,483,600股H股回购股份注销，截至2023年末，公司总股本为9,438,114,893股。
表5-1： 2023年末发行人前十名普通股股东持股情况表
序号 股东名称 持股比例（%） 持股数量（股） 股东性质
1 HKSCC NOMINEES LIMITED（注） 23.64 2,230,825,242.00 未知
2 海尔卡奥斯股份有限公司 13.34 1,258,684,824.00 境内非国有法人
3 海尔集团公司 11.36 1,072,610,764.00 境内非国有法人
4 香港中央结算有限公司 6.29 593,802,929.00 未知
5 HCH(HK)INVESTMENT MANAGEMENTCO.,LIMITED 5.71 538,560,000.00 境外法人
6 中国证券金融股份有限公司 1.93 182,592,654.00 未知
7 青岛海尔创业投资咨询有限公司 1.83 172,252,560.00 境内非国有法人
8 青岛海创智管理咨询企业（有限合伙） 1.42 133,791,058.00 境内非国有法人
9 ALIBABA INVESTMENT LIMITED 0.89 83,823,993.00 境外法人
10 全国社保基金一一三组合 0.68 64,298,139.00 未知
注：HKSCC NOMINEES LIMITED为公司H股股东的集合账户，系中国香港证券登记机构根据当地市场惯例及其技术设置合并后向公司提供的原始数据，不代表最终持股人。
37、2024年部分回购股份注销
2021年3月5日，公司第十届董事会第十六次会议审议通过了《海尔智家股份有限公司关于回购部分社会公众股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分A股社会公众股股份，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，回购资金总额不超过40亿元且不低于20亿元，回购价格为不
超过人民币46元/股。回购期限自公司董事会审议通过之日起12个月内。（以下简称“2021年度回购计划”）
截至2021年11月16日，公司实际回购公司股份79,492,366股，占公司总股本的0.85%，回购最高价格32.80元/股，回购最低价格24.89元/股，回购均价27.70元/股，使用资金总额为2,201,974,679.75元，2021年度回购股份方案已实施完毕。2021年7月22日，2021年度回购股份中的25,440,807股公司股票非交易过户至“海尔智家股份有限公司－A股核心员工持股计划（2021年-2025年）”，尚未使用股份为54,051,559股。
2024年6月20日，公司召开的2023年年度股东大会、2024年第一次A股类别股东大会、2024年第一次D股类别股东大会及2024年第一次H股类别股东大会审议通过《海尔智家股份有限公司关于变更部分回购股份用途并注销的议案》，拟对公司2021年度回购计划回购股份的用途由“用于股权激励/员工持股计划”变更为“用于注销以减少注册资本”，即拟对2021年度回购计划回购专用证券账户中的全部54,051,559股进行注销并相应减少公司的注册资本。本次变更及注销完成后，公司总股本将由9,438,114,893股变更为9,384,063,334股。
截至本募集说明书签署日，公司已依据相关法律规定就注销部分回购股份事项履行通知债权人程序，本次部分回购股份注销事宜已于2024年9月10日办理完成，公司尚待办理工商变更登记及章程备案等相关事宜。
三、控股股东与实际控制人
（一）控股股东情况
截至2023年末，发行人与控股股东之间产权及控制关系股权结构如下图：
图5-1：2023年末发行人股权结构图
截至2023年末，公司的控股股东海尔卡奥斯股份有限公司持有的发行人股份1,258,684,824股，占公司总股本的13.34%，该股份未予质押。海尔卡奥斯股份有限公司成立于1988年，法定代表人为周云杰，注册资金40,450.00万元。海尔卡奥斯股份有限公司由海尔集团公司持股51.20%，由青岛海创客管理咨询企业（有限合伙）持股48.80%，青岛海创客管理咨询企业（有限合伙）将其全部表决权委托海尔集团公司行使。主要经营业务包括：信息技术集成和物联网技术服务；从事工业自动化领域技术研发、技术咨询；电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件、工业自动化控制设备、计算机软硬件及辅助设备的研发与制造；进出口业务（按外经贸部核准范围经营）；批发零售：国内商业（国家禁止商品除外）；医疗行业投资；投资咨询服务；企业管理咨询。
截至2023年末，海尔卡奥斯股份有限公司合并总资产为435.28亿元，总负债为251.27亿元，所有者权益（包括少数股东权益）为184.01亿元。2023年实现营业总收入592.45亿元，净利润42.00亿元。
（二）实际控制人
近三年及一期，发行人的实际控制人均为海尔集团公司，实际控制人未发生变更。截至2023年末，海尔集团公司直接持有发行人1,072,610,764股股份，约占本公司总股本的11.36%，该股份未被质押；海尔集团公司通过其子公司海尔卡奥斯股份有限公司持有发行人13.34%的股份，并通过其一致行动人HCH(HK) INVESTMENT MANAGEMENTCO.,LIMITED、青岛海尔创业投资咨询有限公司、青岛海创智管理咨询企业（有限合伙）、Haier InternationalCo.,Limited分别持有发行人5.71%、1.83%、1.42%和0.62%的股份。发行人与实际控制人之间的产权及控制关系如下图：
图5-2：截至2023年末实际控制人与发行人股权结构图
海尔集团公司创立于1984年，法定代表人为周云杰，注册资金31,118.00万元，工商登记为股份制企业，根据青岛市国有资产管理办公室2002年6月1日出具的说明，认定海尔集团企业性质为集体所有制企业，《中华人民共和国城镇集体所有制企业条例》规定，城镇集体所有制企业的财产属于本集体企业的劳动群众集体所有，因此，海尔集团公司财产为集体财产，依法由全体海尔人共同创造产生，由全体海尔人所有、使用、处置并享受相关权益。海尔集团是全球领先的美好生活和数字化转型解决方案服务商，致力于“以无界生态共创无限可能”，与用户共创美好生活的无限可能，与生态伙伴共创产业发展的无限可能。海尔持续聚焦实业，始终以用户为中心，坚持原创科技，布局智慧住居、大健康和产业互联网三大板块，在全球设立了10大研发中心、71个研究院、35个工业园、143个制造中心和23万个销售网络，拥有海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Fisher&Paykel、AQUA、Candy等全球化高端品牌和全球首个智慧家庭场景品牌三翼鸟，构建了全球领先的工业互联网平台卡奥斯COSMOPlat和大健康产业生态盈康一生。
截至2023年末，海尔集团公司合并总资产为4,038.64亿元，总负债为2,751.98亿元，净资产为1,286.66亿元。2023年营业收入为3,144.52亿元，净利润为179.44亿元。
截至本募集说明书签署日，实际控制人所持有发行人股份未发生重大增减变动，也未将所持有的股份进行质押。
四、独立性情况
发行人与控股股东海尔卡奥斯股份有限公司在资产、人员、机构、财务、业务等方面已完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力。
（一）资产完整方面：公司拥有独立的生产系统、辅助生产系统和配套设施，公司独立拥有工业产权、非专利技术等无形资产，不存在资产被占用而损害公司利益的情况。
（二）人员分开方面：公司与控股股东在人员方面分开。公司在劳动、人事及工资管理等方面独立。公司高级管理人员均在公司领取薪酬，在股东单位不担任除董事以外的其他任何行政职务。
（三）机构独立方面：公司设立了独立的组织机构并保持了其运作的独立性，公司拥有下属机构设置和人事任免的自主权，不存在与控股股东人员任职重叠的情形。
（四）财务独立方面：公司与控股股东在财务方面分开。公司设立了独立的财务部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，开设了独立的银行账户，独立作出财务决策，公司依法独立纳税。
（五）业务经营方面：本公司在生产经营方面拥有完整的业务链，具有独立健全的采购、销售体系，具有独立完整的经营业务及自主经营能力。
五、重要权益投资情况
（一）发行人纳入合并范围内子公司情况
表5-2：截至2023年末发行人纳入合并范围的部分主要一级子公司情况表
序号 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 持股比例 表决权比例 取得方式
直接 间接
1 青岛海尔电冰箱有限公司 青岛崂山区 青岛崂山区 无氟电冰箱加工制造等 97.91% 97.91% 设立
2 青岛海尔特种电冰箱有限公司 青岛开发区 青岛开发区 无氟电冰箱生产等 100% 100% 设立
3 合肥海尔电冰箱有限公司 合肥开发区 合肥开发区 电冰箱加工制造 100% 100% 设立
4 重庆海尔制冷电器有限公司 重庆市江北区 重庆市江北区 无氟电冰箱、商用无氟空调器的生产、销售 84.95% 15.05% 100% 设立
5 青岛海尔特种电冰柜有限公司 青岛开发区 青岛开发区 电冰柜及其他制冷产品研制生产销售 96.78% 96.78% 设立
6 佛山海尔电冰柜有限公司 佛山市三水区 佛山市三水区 制冷、空调设备制造 100% 100% 设立
7 郑州海尔空调器有限公司 郑州开发区 郑州开发区 制冷、空调设备制造 100% 100% 设立
8 合肥海尔空调器有限公司 合肥经开区 合肥经开区 制冷、空调设备制造、销售 100% 100% 同一控制下合并
9 重庆海尔空调器有限公司 重庆市江北区 重庆市江北区 空调器、家用电器制冷设备制造、销售 76.92% 23.08% 100% 设立
10 青岛海尔（胶州）空调器有限公司 青岛胶州市 青岛胶州市 制冷、空调设备制造、销售 100% 100% 设立
（二）发行人纳入合并范围内的部分重要子公司情况
1、青岛海尔电冰箱有限公司
青岛海尔电冰箱有限公司成立于1994年7月19日，注册地及经营地为青岛市崂山区海尔工业园内，主要从事无氟电冰箱加工制造等。
截至2023年末，该公司总资产359,848.39万元，总负债235,856.40万元，所有者权益123,991.99万元，2023年实现营业收入810,911.37万元，净利润50,918.44万元。
2、青岛海尔特种电冰箱有限公司
青岛海尔特种电冰箱有限公司成立于1999年12月29日，注册地及经营地为青岛市经济技术开发区海尔工业园，主要从事无氟电冰箱生产等。
截至2023年末，该公司总资产225,729.43万元，总负债110,247.12万元，所有者权益115,482.31万元，2023年实现营业收入630,238.87.44万元，净利润56,734.62万元。
3、合肥海尔电冰箱有限公司
合肥海尔电冰箱有限公司成立于2007年8月24日，注册地及经营地为安徽省合肥市经济技术开发区紫云路22号，主要从事电冰箱加工制造。
截至2023年末，该公司总资产307,760.91万元，总负债229,937.13万元，所有者权益77,823.77万元，2023年实现营业收入992,418.54万元，净利润56,666.14万元。
（三）发行人主要参股公司情况
表5-3：截至2023年末发行人主要的参股子公司情况表
序号 企业名称 主要经营地 注册地 业务性质 持股比例 对投资的会计处理方法 备注
1 海尔集团财务有限责任公司 青岛 青岛 金融业务 42.00% 权益法 联营
2 青岛银行股份有限公司 青岛 青岛 商业银行 8.19% 权益法 联营
3 卧龙电气（济南）电机有限公司 济南 济南 电机制造 30.00% 权益法 联营
4 青岛河钢新材料科技股份有限公司 青岛 青岛 钢板制造 23.94% 权益法 联营
5 青岛海尔赛富智慧家庭创业投资中心(有限合伙) 青岛 青岛 创业投资 63.13% 权益法 联营
6 三菱重工海尔（青岛）空调机有限公司 青岛 青岛 家电制造 45.00% 权益法 联营
7 青岛海尔开利冷冻设备有限公司 青岛 青岛 家电制造 49.00% 权益法 联营
8 青岛海尔多媒体有限公司 青岛 青岛 电视研发销售 20.20% 权益法 联营
9 郑州海立电器有限公司 郑州 郑州 压机制造销售 49.00% 权益法 联营
10 宝石花同方能源科技有限公司 北京 北京 技术服务开发 20.00% 权益法 联营
11 浙江福腾流体科技有限公司 湖州 湖州 气体压缩机械研发制造 48.00% 权益法 联营
12 宏通环境技术（广州）有限公司 广州 广州 机械设备研发制造 15.00% 权益法 联营
13 北京一数科技有限公司 北京 北京 技术服务进出口业务 34.15% 权益法 联营
14 青岛海慕投资管理有限公司 青岛 青岛 投资管理 49.00% 权益法 联营
15 青岛海慕智家投资合伙企业(有限合伙) 青岛 青岛 投资管理 24.00% 权益法 联营
16 海能万嘉（上海）科技发展有限公司 上海 上海 建设工程施工 20.00% 权益法 联营
17 青岛国创智能家电研究院有限公司 青岛 青岛 家用电器研发 35.51% 权益法 联营
18 广州合赢投资合伙企业（有限合伙） 广州 广州 投资 49.00% 权益法 联营
19 青岛家哇云网络科技有限公司 青岛 青岛 家居在线服务 22.10% 权益法 联营
20 冰戟（上海）企业管理有限公司 上海 上海 投资管理 45.00% 权益法 联营
21 优瑾（上海）企业管理有限公司 上海 上海 投资管理 45.00% 权益法 联营
22 日日顺（上海）投资有限公司 上海 上海 投资管理 45.00% 权益法 联营
23 倍世海尔饮水科技有限公司 青岛 青岛 水设备技术开发服务 49.00% 权益法 联营
24 汇智翔顺股权投资基金（青岛）合伙企业（有限合伙） 青岛 青岛 投资管理 30.00% 权益法 联营
25 青岛日日顺汇智投资有限责任公司 青岛 青岛 投资管理 50.00% 权益法 联营
26 青岛鑫晟汇科技有限公司 青岛 青岛 技术服务开发 20.00% 权益法 联营
27 湖南电机株式会社 日本 日本 电机制造 50.00% 权益法 联营
28 HPZ有限公司 尼日利亚 尼日利亚 家电制造 25.01% 权益法 联营
29 HNR私营有限公司 巴基斯坦 巴基斯坦 家电制造 31.72% 权益法 联营
30 Controladora MabeS.A.deC.V. 墨西哥 墨西哥 家电制造 48.41% 权益法 联营
31 Middle East Air conditioning Company,Limited 沙特阿拉伯 沙特阿拉伯 家电销售 49.00% 权益法 联营
注：“青岛海尔赛富智慧家庭创业投资中心(有限合伙)”为发行人投资的私募基金，发行人持股比例为63.13%，角色为有限合伙人（LP），不参加投资管理活动，仅以认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，因此未纳入合并范围。
1、海尔集团财务有限责任公司
海尔集团财务有限责任公司（以下简称“财务公司”）由海尔集团公司及其下属3家成员企业出资设立。企业注册地及主要经营场所为：青岛市崂山区海尔路178-2号裕龙国际中心。本公司的子公司持有财务公司的股权比例合计为42.00%。
截至2023年末，该公司总资产7,568,696.03万元，总负债5,685,137.53万元，所有者权益1,883,558.50万元，2023年实现营业收入169,939.00万元，净利润141,773.46万元。
2、青岛银行股份有限公司
青岛银行股份有限公司（以下简称“青岛银行”）成立于1996年11月，是我国首批设立的城市商业银行之一。企业注册地及主要经营场所为：山东省青岛市崂山区秦岭路6号3号楼。发行人及其子公司累计持有青岛银行的股权比例合计约为8.19%。
截至2023年末，该公司总资产6,079.85亿元，总负债5,680.46亿元，所有者权益399.39亿元，2023年度实现营业收入124.72亿元，净利润36.71亿元。
六、发行人治理结构
（一）治理结构
发行人根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律法规制定公司章程，不断完善公司法人治理结构，规范股东大会、董事会、监事会的议事规则和程序，明确董事会及董事长、总裁及其他高级管理人员的决策权力，保证议事效率，依法行使董事会及董事长、总裁及其他高级管理人员的各级职权。
《海尔智家股份有限公司章程》是规范公司的组织与行为、公司与股东、股东与股东之间权利义务关系的具有法律约束力的文件，对公司、股东、董事、监事、高级管理人员均具有法律约束力的文件。
1、股东大会
股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
(1)决定公司的经营方针和投资计划；
(2)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；
(3)审议批准董事会的报告；
(4)审议批准监事会报告；
(5)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
(6)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
(7)对公司增加或者减少注册资本作出决议；
(8)对发行股票、可转换公司债券及公司债券作出决议；
(9)对公司合并、分立、分拆、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
(10)修改公司章程、审议单独或者合计持有公司1%以上股份的股东的提案；
(11)对公司聘用、解聘为公司财务报告进行定期法定审计的会计师事务所作出决议；
(12)审议批准以下担保事项：
a)公司及公司控股子公司的对外担保总额，超过公司最近一期经审计净资产的50%以后提供的任何担保；
b)公司及其控股子公司的对外担保总额，超过公司最近一期经审计总资产30%的担保；
c)按照担保金额连续12个月内累计计算原则，超过公司最近一期经审计总资产30%的担保；
d)为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；
e)单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产10%的担保；
f)对股东、实际控制人及其关联方提供的担保；
g)证券交易所有关规定和公司章程规定的需要提交股东大会审批的其他担保请行。
(13)审议批准以下财务资助事项：
a）单笔财务资助金额超过上市公司最近一期经审计净资产的10%；
b）被资助对象最近一期财务报表数据显示资产负债率超过70%；
c）最近12个月内财务资助金额累计计算超过公司最近一期经审计净资产的10%；
d）证券交易所有关规定和公司章程规定的需要提交股东大会审批的其他财务资助情形。
资助对象为公司合并报表范围内的控股子公司，且该控股子公司其他股东中不包含公司的控股股东、实际控制人及其关联人的，可以免于适用第（13）项第a）至d）目的规定。
公司不得为《上海证券交易所股票上市规则》规定的关联人提供财务资助，但向非由公司控股股东、实际控制人控制的关联参股公司提供财务资助，且该参股公司的其他股东按出资比例提供同等条件财务资助的情形除外，如果公司向该关联参股公司提供财务资助，需提交股东大会审议。
(14)审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；
(15)审议批准变更募集资金用途事项；
(16)审议股权激励计划和员工持股计划；
(17)审议依法需由股东大会审议的关联交易；
(18)审议每年累计额度超过人民币5000万元的公益性、救济性捐赠；
(19)审议法律、行政法规、部门规章、证券上市地上市规则或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
2、董事会
发行人设董事会，对股东大会负责，由8-13名董事组成（其中，独立董事3-5名，设董事长1人，副董事长1-2人）。董事会行使下列职权：
(1)召集股东大会，并向股东大会报告工作；
(2)执行股东大会的决议；
(3)决定公司的经营计划和投资方案；
(4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
(5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
(6)制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
(7)拟订公司重大收购、合并、分立、分拆、解散及变更公司形式的方案；
(8)决定公司因公司章程第二十八条第（三）项、第（五）项、第（六）项情形回购公司股份的事项；
(9)在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、财务资助、关联交易等事项；
(10)决定公司内部管理机构的设置；
(11)聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书、公司秘书，根据总裁的提名，聘任或者解聘公司副总裁、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
(12)制订公司的基本管理制度；
(13)制订公司章程的修改方案；
(14)管理公司信息披露事项；
(15)向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
(16)听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作；
(17)决定公司每年累计额度在人民币5,000万元以内（含人民币5,000万元）的公益性、救济性捐赠；
(18)法律、行政法规、部门规章及公司证券上市地上市规则或公司章程规定，以及股东大会授予的其他职权。
3、监事会
公司设监事会。监事会由3名监事组成，设监事会主席1名。监事会主席、副主席的任免，应当经1/2以上监事会成员表决通过。
监事会向股东大会负责，行使下列职权：
(1)应当对董事会编制的证券发行文件和公司定期报告进行审核并提出书面审核意见，监事应当签署书面确认意见。应当保证公司及时、公平地披露信息，所披露的信息真实、准确、完整。监事无法保证证券发行文件和定期报告内容的真实性、准确性、完整性或则和有异议的，应当在书面确认意见中发表意见并陈述理由，公司应当披露。公司不予披露的，监事可以直接申请披露；
(2)检查公司财务；
(3)对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
(4)当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正，必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；
(5)提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；
(6)向股东大会提出提案；
(7)对董事、高级管理人员提起诉讼；
(8)发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
4、总裁及其他高级管理人员
公司设总裁1名，由董事会聘任或解聘。公司设副总裁若干名，由董事会聘任或解聘。公司总裁、副总裁、财务负责人、董事会秘书为公司高级管理人员。总裁每届任期3年，连聘可以连任。总裁对董事会负责，行使下列职权：
(1)主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；
(2)组织实施公司年度经营计划和投资方案；
(3)拟订公司内部管理机构设置方案；
(4)拟订公司的基本管理制度；
(5)制定公司的具体规章；
(6)提请董事会聘任或者解聘公司副总裁、财务负责人及中国证监会认定的其他高级管理人员；
(7)决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；
(8)拟定公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘用和解聘；
(9)提议召开董事会临时会议；
(10)决定在每年累计额度人民币5,000万元以内（含人民币5,000万元）范围内单笔不高于人民币1,000万元（含人民币1,000万元）的公益性、救济性捐赠；
(11)公司章程或董事会授予的其他职权。
经理列席董事会会议，非董事总裁在董事会上没有表决权。
（二）发行人内部组织架构和职能分工
图5-3：发行人组织结构图
公司自1984年创立以来，始终坚持以用户需求为中心的运营体系、不断满足用户对美好生活的向往，把握行业发展趋势，持续健康发展，从一家资不抵债、濒临倒闭的集体小厂发展成为全球最大的家用电器制造商之一。在物联网时代，公司坚持智慧家庭引领的战略方向，通过产品与场景方案引领、高端品牌引领、零售转型、全球化运营、生态能力打造与生态品牌培育，实现以场景替代产品、生态覆盖行业的转型。基于公司发展战略，公司从专业、产业、区域三个维度打造扁平化、高效率组织架构，为业务可持续发展与转型的顺利进行提供保障，各平台职责介绍如下：
1、全球专业平台
全球专业平台由专业与职能两大模块组成，各模块主要构成如下：
（1）专业模块
全球专业平台主要承担全球共性资源整合和为其他产业平台、区域赋能的职责，负责各专业体系建设完善、未来趋势研究及相应专业能力全球布局，包括了研发平台、集成供应链平台、全球模块商资源平台、用户口碑平台、中国区市场平台等,具体介绍如下：
平台名称 主要职责
研发平台 建高效的产品企划开发流程，通过资源平台开放、布局长期技术，实现产品技术的持续引领
集成供应链平台 快速响应、集成定单、拉通计划、全流程贯通，实现主动感知、敏捷供应
全球模块商资源平台 为生态方与用户打造零距离交互、自演进生态圈，打造全球第一的分布式赋能模块资源平台
用户口碑平台 构建全流程质量保障体系,推进质量创新与持续改进，创 用户最佳体验
中国区平台 负责海尔智家在中国区的市场营销及销售业务，在中国区布局高端家电品牌及三翼鸟场景品牌，为用户提供家电产品及一站式智慧家庭解决方案服务，创造用户最佳体验，满足用户美好生活需求
服务平台 以用户体验为核心，搭建以用户为中心的全流程最佳体验体系，通过数字化转型变革打造海尔用户口碑第一竞争力
智家大脑平台 以用户体验为中心，建海尔智慧家庭全场景和管家式主动服务平台，打造高粘性的AIoT智能硬件第一竞争力，创极致智慧生活体验
（2）职能模块
全球专业平台职能模块主要负责各职能板块全球政策制定和执行落地，并为各产业平台、专业平台及各区域提供支持服务，主要包括数字化转型平台、战略资源平台、财务平台、人力资源平台、投资发展平台、内控平台、法务平台。
2、全球产业平台
全球产业平台主要负责公司各产业的全球化布局及相关产品的研、采、产、销、服等全价值链的运营，主要包括制冷平台、洗涤平台、空气平台、智慧楼宇平台、水联网平台、厨房电器平台、视听平台、小家电平台、家庭机器人平台、康养平台、全屋生态平台、再循环平台。
3、海外区域平台
海外区域平台主要负责各区域的用户研究、产品企划开发、生产、销售等全流程经营工作，承接区域当地化发展职责。根据公司目前业务布局状况，海外区域平台主要包括美洲、澳洲、欧洲、东南亚、南亚、日本、中东非七大区域平台，承接公司相应区域的用户研究、产品管理、业务运营等工作。
（三）内控制度
根据财政部、审计署、中国银保监会、中国证监会等部委联合发布的《企业内部控制基本规范》及《企业内部控制应用指引》(以下简称“《内控规范》”)要求，公司已经建立起一套比较完整且运行有效的内部控制体系，从公司层面到各业务流程层面均建立了系统的内部控制及必要的内部监督机制，为公司经营管理的合法合规、资产安全、财务报告及相关信息的真实、完整提供了合理保障。
1、组织管理和决策制度
公司严格按照《公司法》、《证券法》和中国证监会的有关法律法规的要求，不断完善公司法人治理结构，董事会下设战略、审计、提名、薪酬与考核等专业委员会，为董事会提供咨询、建议，保证董事会议事、决策的专业化与高效化。
公司已建立健全了股东大会、董事会、监事会等治理机构的议事和表决规则，公司股东大会、董事会、监事会和经营管理层责权分明、各司其职、有效制衡、科学决策、协调运营，为公司持续、稳定、健康发展奠定了坚实的基础。
2、预算管理制度
为充分发挥财务预算工作的预测、控制作用，公司制定了预算管理及控制规则、建立预算编制控制体系，对预算制定及审批、预算执行及会计核算、预算评价及调整等方面做出了详细的规定，以保护公司股东和债权人的权益，切实防范资金链风险。
3、财务管理与会计核算制度
公司财务组织管理实行分级管理模式。目前，公司建立和完善了《海尔智家股份有限公司GAAP》、《会计核算平台》、《会计科目主数据管理内控规范》《共享财务各平台内部管理规范》等规章制度，确保财务作业流程不同层级、各个环节职责分离、互相监督、高效准确，确保会计核算符合国家基本规范要求，财务报表核算体现真实经营成果并及时传递至管理层。
4、募集资金管理办法
为规范募集资金的使用和管理，提高募集资金使用效率，保护债券持有人的合法权益，公司制定了《海尔智家股份有限公司募集资金管理办法》。对募集资金的存放、使用、用途变更、闲置期管理、使用情况报告管理要求和实施细则进行了详细规定，确保募集资金规范高效运作、切实保障债券持有人的利益。
5、对外投融资管理制度
为了规范对外投资行为，降低对外投资风险，公司制订了《海尔智家股份有限公司投资管理制度》。该制度规定，公司股东大会、董事会、总裁办公会为公司投资的决策机构，各自在其权限范围内，对公司的投资作出决策；公司建立全面的投资项目可行性研究和评估体系、投资预算和资金管理体系、投资项目风险评价和监督体系、投资项目法律风险跟踪与监督体系，确保公司各项投资国家产业政策、技术政策及有关法律法规的规定，符合公司发展战略，符合效益优先兼顾资金安全的原则。同时，公司在《公司章程》中规定，由股东大会决定公司的经营方针和投资计划；由董事会决定公司的经营计划和投资方案，在股东大会授权范围内决定公司对外投资、收购出售资产、委托理财等事项，并建立严格的审查和决策程序，重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准，有效保障公司重大投资项目的科学性、合理性与安全性。
为规范对外融资行为，加强融资管理，降低融资成本，有效防范财务风险，公司执行严格的融资管理授权审批制度。根据公司及子公司月度资金收支计划、资金需求申请与审批、间接融资的管理要求等开展贷款申请业务（包括直接贷款、集团内部公司票据贴现、集团内部公司委托贷款等）、银行保函业务、承兑汇票业务、贸易融资业务、票据融资业务、信用证业务等间接融资行为。各融资方案均需要报本公司总裁办公会审批后方可执行。
6、对外担保决策制度
公司为了规范对外担保行为，有效防范对外担保风险，确保公司资产安全，制订了《海尔智家股份有限公司对外担保管理制度》。该制度提供了公司对外担保范围、对外担保的申请及对象审核要求、对外担保的审批流程、担保合同及反担保合同的订立、对外担保的日常管理和风险控制、对外担保的信息披露、对外担保的责任追究等重点环节的详细指引和操作规程，审慎对待和严格控制一切可能因担保产生的债务风险。
7、关联交易管理制度
为规范关联交易管理，公司制订了《海尔智家股份有限公司关联（连）交易公允决策制度》。该制度明确了关联交易基本原则以及关联交易具体管理要求，对公司关联人和关联交易的范围、关联人报备、关联交易的决策程序、关联交易的信息披露等制定了具体的实施细则，并由公司董事会下设的审计委员会履行公司关联交易控制和日常管理的职责。切实保证公司与关联方之间发生的关联交易公平、公正、公开，确保关联交易行为不损害公司和全体股东的利益。
8、委托理财管理制度
为规范公司委托理财业务的管理，提高资金运作效率，防范委托理财决策和执行过程中的相关风险，维护股东和公司的合法权益，公司制定了《海尔智家股份有限公司委托理财管理制度》，该制度规定了公司利用闲置募集资金、闲置自有资金通过委托商业银行或信托公司等金融机构进行短期、低风险委托理财的行为，以保本固定收益和保本浮动收益型理财产品为主，原则上不得投资非保本类理财产品。并就委托理财事宜在审批决策、实施管理、核算管理、风险控制与监督、保密和信息披露等方面的具体执行做出明确规定。
9、对下属子公司管理制度
为加强对控股子公司的管理，公司根据公司内部控制制度体系，加强对下属子公司生产经营活动的监督、控制和指导，并通过向子公司委派董事、监事及高级管理人员，定期获取子公司的财务及经营情况。下属子公司的融资、对外投资、担保、重大资产处置等事项，需按照其公司章程约定经公司批准。
10、银行间债券市场债务融资工具信息披露管理制度
为规范公司在银行间债券市场发行债务融资工具的信息披露行为，加强信息披露事务管理，促进公司依法规范运作，维护公司和投资者的合法权益，公司制定了《海尔智家股份有限公司银行间债券市场债务融资工具信息披露管理制度》，该制度规定公司及其全体董事、监事及高级管理人员，应当保证所披露的信息真实、准确、完整、及时，承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带法律责任。信息披露是公司的持续责任，公司应该忠实诚信履行持续信息披露的义务。并明确了公司在公司准备发行或已发行且尚未兑付的债务融资工具存续期间，对定期和不定期重大事项的信息披露义务。
七、企业人员基本情况
（一）员工基本情况
截至2023年末，发行人及子公司合计在职员工人数112,458人，员工基本情况如下：
表5-4：截至2023年末发行人员工教育程度情况表
单位：人，%
教育程度类别 人数 比例
本科及以上 36,813 32.73%
专科 30,140 26.80%
中专及以下 45,505 40.46%
合计 112,458 100.00%
表5-5：截至2023年末发行人员工专业构成情况表
单位：人，%
专业构成类别 人数 比例
生产人员 66,120 58.80%
销售人员 18,424 16.38%
技术人员 23,889 21.24%
财务人员 1,769 1.57%
行政人员 2,256 2.01%
合计 112,458 100.00%
（二）公司董事会、监事会及高级管理人员组成情况
表5-6：截至本募集说明书签署日发行人董事会、监事会及高级管理人情况一览表
姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期 是否存在海尔集团外兼职
李华刚 董事长、总裁 男 55 2022年6月28日-2025年6月27日 否
邵新智 副董事长 女 54 2022年6月28日-2025年6月27日 否
宫伟 董事、财务总监、 男 51 2022年6月28日-2025年6月27日 否
副总裁
俞汉度 董事 男 76 2022年6月28日-2025年6月27日 是
李锦芬 董事 女 72 2022年6月28日-2025年6月27日 是
钱大群 独立董事 男 71 2022年6月28日-2025年6月27日 是
王克勤 独立董事 男 68 2022年6月28日-2025年6月27日 是
李世鹏 独立董事 男 57 2022年6月28日-2025年6月27日 是
吴琪 独立董事 男 57 2022年6月28日-2025年6月27日 否
刘大林 监事会主席 男 44 2022年6月28日-2025年6月27日 否
刘永飞 监事 男 39 2024年6月20日-2025年6月27日 否
于淼 职工监事 男 42 2022年6月28日-2025年6月27日 否
解居志 副总裁 男 58 2022年6月28日-2025年6月27日 否
李攀 副总裁 男 48 2022年6月28日-2025年6月27日 否
赵弇锋 副总裁 男 47 2022年6月28日-2025年6月27日 否
李洋 副总裁 男 48 2022年6月28日-2025年6月27日 否
宋玉军 副总裁 男 49 2022年6月28日-2025年6月27日 否
管江勇 副总裁 男 46 2022年6月28日-2025年6月27日 否
吴勇 副总裁 男 46 2022年6月28日-2025年6月27日 否
黄晓武 副总裁 男 47 2022年6月28日-2025年6月27日 否
刘晓梅 董事会秘书 女 39 2022年6月28日-2025年6月27日 否
（三）发行人董事会成员、监事成员及高级管理人员简历
1、发行人董事会成员简历
姓名 主要工作经历
李华刚 男，生于1969年。1991年毕业于华中理工大学，并获经济学学士学位，2014年毕业于中欧国际工商学院，并获高级管理人员工商管理(EMBA)硕士学位。现任海尔智家股份有限公司董事长、总裁。李华刚先生1991年加入海尔，历任海尔商流本部销售事业部长、海尔智家中国区总经理等职位；自2017年8月至2019年3月担任海尔电器行政总裁，自2019年3月获委任为海尔电器执行董事。2019年起任海尔智家执行董事、总裁。李华刚先生在企业管理、市场营销、品牌运营、全球化业务运作等领域拥有丰富的经验。李华刚先生先后获2015年中国家电营销领袖人物、2018年中国家用电器行业发展四十年杰出贡献奖、2019年中国十大品牌年度人物、2021年度泰山产业领军人才、2023年山东省劳动模范等荣誉。
邵新智 女，生于1970年。工商管理硕士，高级会计师，现任海尔集团副总裁兼首席财务官、海尔智家副董事长。邵女士坚持以创新增值、赋能产业高质量发展为目标，通过财务战略制定、财务体系建设及运营、资产管理、资本运营等财务全价值链管理，全面建设集团财务生态圈。邵女士2000年任海尔空调本部总会计师、海尔集团财务管理部战略中心总经理等职务。2007年，创建了家电行业首家财务共享中心，首创“云+端”中国特色财务管理创新模式为企业提供全方位的财务最佳解决方案，成为行业标杆之一并荣获全国企业管理现代化创新成果一等奖。2019年任海尔集团副总裁、大共享赋能平台主；2020年任海尔集团副总裁兼首席财务官。邵女士先后荣获“全国先进会计工作者”“青岛市拔尖人才”“ACCA卓越成就奖”“IMA管理会计卓越贡献领袖”等荣誉称号。
宫伟 男，生于1973年。于2011年毕业于对外经济贸易大学，获得高级管理人员工商管理硕士学位，拥有CIMA皇家特许管理会计师会员资质。宫伟先生曾任海尔智家股份有限公司财务经理、海尔集团高级财务经理、高级财务分析师、海尔洗衣机本部财务总监、海尔空调本部财务总监、海尔白电集团财务总监，具有丰富的财务管理经验。宫伟先生获青岛市青年岗位能手、青岛市拔尖人才、山东省优秀会计工作者、全国优秀会计工作者等荣誉称号，荣获《新理财杂志》评选的2011年中国CFO十大年度人物，2020中国国际财务领袖年度人物等荣誉，现任海尔智家股份有限公司董事、财务总监、副总裁。
俞汉度 男，生于1948年。持有香港中文大学社会科学学士学位,他为英格兰及韦尔斯特许会计师公会之资深会员及香港会计师公会之会员。俞先生是一位有逾40年经验的会计师，专注于核数、企业融资(包括上市、收购及合并、财务重组的咨询顾问)、财务调查、及企业管治等范畴。俞先生曾担任一家知名国际会计师事务所之合伙人，在为大中华地区的香港公司、私募股权公司、及跨国企业提供企业融资咨询服务方面拥有丰富经验。现任海尔智家股份有限公司第十一届董事会董事等职。
李锦芬 女，生于1952年。毕业于香港大学，获文学学士荣誉学位及工商管理硕士学位，2014年获香港都会大学颁授荣誉工商管理博士学位。李锦芬女士曾于2013年至2020年出任海尔电器有限公司董事会独立非执行董事，现任海尔智家股份有限公司第十一届董事会董事。此前，李锦芬女士于美国安利机构服务34年，负责管理大中华及东南亚地区市场，2011年离职时为美国安利总公司执行副总裁及安利（中国）日用品有限公司执行主席。在安利荣休四年后，郑李锦芬女士于2015年初出任团结香港基金总裁一职，直到2022年底为止。李锦芬女士曾任多家国际知名商企的独立非执行董事，其中包括：瑞士证券交易所上市的雀巢有限公司（2012-2023）、澳洲证券交易所上市公司的Amcor Limited（2014-2019)；香港联交所主板上市的利邦控股有限公司(2011-2020)。李锦芬女士卓越的管理能力广受商界赞赏，曾于2008年及2009年两度荣膺美国Forbes《福布斯》评出的「全球百位最具影响力女性」，并荣获由CNBC评选的2007年度中国商业领袖奖“中国最佳人才管理奖”。李锦芬女士现为香港特别行政区选举委员会委员、香港特别行政区特首政策组社会发展专家组成员、全国妇联荣誉特邀代表兼会务顾问兼名誉会长、香港中华总商会永远名誉会董、香港都会大学咨议会成员，以及西九文化区管理局戏曲中心顾问小组成员。
钱大群 男，生于1953年。曾任IBM东盟/南亚执行总裁、IBM公司大中华区董事长及首席执行总裁。毕业于台湾淡江大学数学系，曾于美国哈佛大学企管研究所高级管理课程、IBM全球高阶经理人课程进修，现任海尔智家股份有限公司第十一届董事会独立董事、新奥集团董事、中国人民大学商学院管理实践教授/EE中心学术主任。
王克勤 男，生于1956年。香港大学社会科学学士，在德勤中国拥有超过36年审计、鉴证和管理经验，并于1992年起成为德勤中国合伙人，在2000年至2008年担任德勤中国董事会成员。在2017年5月退休前，王先生为德勤中国全国审计及鉴证主管合伙人。王先生为香港会计师公会会员，同时为特许公认会计师公会、特许管理会计师公会以及特许公司治理公会（原名“特许秘书及行政人员公会”）会员。现任裕元工业（集团）有限公司、龙记（百慕达）集团有限公司、广州汽车集团股份有限公司、杭州顺丰同城实业股份有限公司及海尔智家股份有限公司之独立非执行董事。
李世鹏 男，生于1967年。拥有中国科学技术大学学士和硕士学位，美国里海（Lehigh）大学博士学位。李先生在物联网技术、人工智能等领域，拥有丰富的经验。李先生现任粤港澳大湾区数字经济研究院讲席科学家、低空经济分院执行院长。在此之前曾任微软亚洲研究院首席研究员、副院长，科通芯城集团首席技术官，科大讯飞集团副总裁，深圳市人工智能与机器人研究院执行院长、首席科学家。李先生是国际欧亚科学院院士、国际电气与电子工程师协会会士（IEEEfellow）。他被Guide2Research列为世界顶尖1000名计算机科学家之一，2020年在中国大陆排名前20位。李先生是一位在互联网、计算机视觉、云计算、物联网及人工智能领域的知名专家。现任海尔智家股份有限公司第十一届董事会独立董事。
吴琪 男，生于1967年，拥有25年的全球一流的管理咨询公司的工作和管理经验。现任海尔智家股份有限公司第十一届董事会独立董事。曾任埃森哲全球副总裁、大中华区副主席、顺哲公司董事长；罗兰贝格全球管理委员会成员，大中华区总裁；罗兰贝格全球监事会成员；富士康D次事业群战略和智能制造高级顾问和著名创业加速器Xnode的顾问等职务。曾被评为上海静安区2015年杰出人才。吴琪先生过往咨询行业经验涉及运输/物流、高科技制造、旅游、金融、消费品、房地产、政府部门等多个行业，在发展战略、组织变革、销售及品牌战略、企业创新、数字化转型与智能制造、企业并购后的整合、区域产业经济发展与升级等众多领域拥有丰富经验。吴琪先生是中国知名的工业4.0、交通运输和区域规划与发展方面的专家，曾担任杭州湾发展规划顾问、深圳市政府智能制造专家委员会委员、河南省郑州市十三五规划专家委员会副组长、中国冷链联盟副主席等社会职务。
2、发行人监事会成员简历
姓名 主要工作经历
刘大林 男，生于1980年。中国国籍，无境外永久居留权。毕业于济南大学机械工程学院，中国人民大学工商管理硕士学位。高级工程师、高级政工师。2005年8月至2010年9月历任海尔集团电热产品本部热水器开发部开发员、海尔集团电热产品本部电热科研所研发助理工程师、研发工程师、研发型号经理，2010年9月至2015年10月任海尔集团团委副书记，2015年10月至2020年7月任海尔集团公司纪委副书记，2020年7月至2021年3月海尔集团公司纪委常务副书记、日日顺供应链科技股份有限公司监事长，2021年3月至2022年6月海尔集团公司监事会主席、党群部部长、纪委常务副书记，2022年6月至今海尔集团公司党委委员、监事会主席、组织部部长，2021年6月起担任海尔智家股份有限公司监事会主席。
刘永飞 男,生于1985年。毕业于东北财经大学，获授管理学硕士学位。2011年7月入职海尔智家，主要从事战略管理岗位。其先后担任公司战略咨询专员，战略企划专员，战略企划经理等职务，负责市场研究和分析，参与公司战略发展规划制定及战略项目管理等工作。在战略研究及战略项目管理方面具有丰富经验，参与并推动公司H股上市等关键战略项目的实施。
于淼 男，汉族，生于1982年，中国国籍，硕士学历。2012年4月至今任海尔智家股份有限公司法务经理，2019年1月至今担任海尔智家股份有限公司职工监事。
3、发行人高级管理人员简历
姓名 主要工作经历
解居志 男，于1989年7月毕业于山东财经大学，获得学士学位。同年加入海尔。解先生拥有全流程产品管理、全产品成套服务、全产品市场营销的经验。解先生曾任职务包括：担任海尔电热事业部、海尔华东区市场事业部等高级职务，自2002年8月起出任海尔顾客服务公司总经理、自2012年7月担任海尔集团副总裁，承接海尔一、二级城市社群销售服务一体化，开发新居家品类线上线下销售、自2015年12月管理海尔新兴业务板块，包括净水、物流、海尔家居、日日顺服务等，自2019年开始亦同时主管热水器业务，自2019年3月27日起获委任海尔电器行政总裁及执行董事，自2021年4月起主管智慧生活家电产业。解先生先后曾荣获“中国家电服务行业突出贡献奖金奖”，“山东省优秀企业家”等荣誉称号。现主管公司智慧园区平台，任海尔智家副总裁。
李攀 男，高级工程师，生于1976年。于1997年毕业于武汉大学，获得经济学和国际企业管理学双学位。2017年获得中欧国际工商学院硕士研究生学位。1997年加入海尔集团，现任海尔智家海外平台总经理。李攀先生历任海尔集团亚太事业部部长助理、海尔东盟中心经理、海外品牌营销中心经理、海外战略中心经理、海外市场运营总监等多个职务，自2004年起在海尔海外平台担任重要 职位，具有丰富的产品企划、品牌营销、市场开拓、公司运营等一线管理经验，现任海尔智家股份有限公司副总裁。
赵弇锋 男，生于1977年，于2001年毕业于天津轻工业学院，获得机械电子工程专业学士学位，2019年毕业于中国人民大学，获得高级管理人员工商管理硕士学位。现任海尔智家股份有限公司副总裁、洗涤产业总经理。赵弇锋先生于2001年加入海尔，历任海尔区域分公司总经理、制冷产业中国区总经理、制冷产业总经理等多个职务，具有丰富的产品企划、研发、制造、市场营销等全流程管理经验。
李洋 男，生于1976年，高级工程师，现任海尔智家集成供应链总经理、海尔智家股份有限公司副总裁。李洋先生1998年毕业于青岛科技大学，获得精细化工专业学士学位，同年8月加入海尔。历任海尔智家质量部长、制造部长、衣联网平台总经理、集成供应链总经理等多个职务，自2023年起担任海尔智家集成供应链总经理职务，从事海尔智家集成供应链端到端的流程和数字化变革等相关的管理工作。2022年，在西安交通大学获高层管理人员工商管理(EMBA)硕士学位。工作期间带领团队孵化的海尔衣联网生态平台于2019年获得“全国轻工业企业管理现代化创新成果”一等奖，海尔智家入选工业互联网产业联盟“2023数智化供应链案例”，其个人荣获“2018年青岛市最具成长性企业家”、“全国轻工业企业管理创新先进个人”等荣誉。
宋玉军 男，生于1975年，1998年毕业于山东理工大学，获得设备工程与管理专业学士学位，2015年获得清华大学高级管理人员工商管理硕士学位。1998年加入海尔，历任海尔海外推进本部运营部总经理、海尔巴基斯坦公司董事兼总经理、海尔印度公司执行董事、海尔海外南亚东南亚大区总监、海尔家电产业集团副总裁等职务，自1998年起在海尔海外担任各重要职位，具有丰富的产品、制造、研发、市场营销等经验。曾荣获青岛市劳动模范、青岛市专业技术拔尖人才、青岛高层次服务人才、2023年度中国轻工业联合会科技进步奖一等奖、2023年节能协会创新奖一等奖等荣誉。现任海尔空气产业总经理、海尔智家股份有限公司副总裁。
管江勇 男，生于1978年，于2001年毕业于东北电力大学，获得管理信息系统专业学士学位。管江勇先生于2001年加入海尔，现任海尔热水器产业兼水联网平台总经理。管江勇先生进入海尔以来，历任各工贸市场产品管理、生产制造、产品营销、产业渠道管理、区域总经理、热水器产业市场总监、水联网平台、热水器产业总经理等相关工作。具有产品制造、营销、企划管理、产业平台全流程管理经验，现任海尔智家股份有限公司副总裁。
吴勇 男，生于1978年，于2001年毕业于天津商学院，获得供热通风与空调工程专业学士学位。于2015年在清华经济管理学院和欧洲工商管理学院（INSEAD），获得高级工商管理EMBA双学位。吴勇先生于2001年加入海尔集团，现任海尔智家厨房电器产业总经理。吴勇先生进入海尔以来，历任冰箱生产制造、海外营销、制冷产业中国区总经理等相关工作，具有制造、营销、产业平台全流程管理经验，现任海尔智家股份有限公司副总裁。
黄晓武 男，生于1977年，1998年毕业于重庆大学光电工程学院，获得工学学士学位，2004年毕业于香港大学经济及工商管理学院，获得工商管理硕士学位。黄先生在商业银行、战略投资、产业基金、公司财务和资本市场运作及经营等方面拥有多年广泛工作经验，参与及领导了涉及营销渠道、物流、家电、科技产业等诸多领域的重要战略投融资项目。黄先生于2021年任公司副总裁，负责公司投资者关系、资本市场、股权融资、战略投资等事务，也兼任海尔智家ESG执行办公室主任。在此之前，黄先生曾在公司控股的联交所上市公司海尔电器集团有限公司担任副总经理。加入海尔集团前，黄先生曾在中国工商银行宁波分行和上海分行、国信证券投资银行事业部、英高投资银行集团等机构工作。
刘晓梅 女，生于1985年，2009年毕业于中央民族大学法学院，获得法学、文学双学士学位，2011年毕业于外交学院国际法系，获得国际法学硕士学位，且具备中国法律职业资格。刘女士于2015年6月加入公司，先后在海尔电器集团有限公司、海尔智家负责企业管治、资本市场、 并购及企业融资的法律及合规事宜，现任公司董事会秘书。加入公司前，刘女士于北京市竞天公诚律师事务所工作。刘女士在企业管治、资本市场、产业基金、投融资等方面积累了丰富的工作经验。
发行人董事会、监事会以及高级管理人员设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程的要求。
八、发行人主营业务情况
发行人主要从事冰箱/冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电、小家电等智能家电与智慧家庭场景解决方案的研发、生产和销售，通过丰富的产品、品牌、方案组合，创造全场景智能生活体验，满足用户定制美好生活的需求。公司拥有全球家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA。根据世界权威市场调查机构欧睿国际全球大型家用电器品牌零售量调研数据：截至2023年，海尔品牌冰箱、洗衣机品牌的零售量在全球大家电品牌中分别连续16年和15年蝉联第一。公司依托全品类的家电产品及成套优势，利用互联家电产品及合作资源、海尔智家APP、三翼鸟APP及海尔智家体验云平台，结合线下的体验中心和专卖店，为用户提供不同生活场景的智慧家庭解决方案，并持续迭代升级。
发行人2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-6月的营业收入、营业成本、毛利及毛利率构成如下：
表5-7：近三年及一期发行人营业收入构成表
单位：万元、%
产品 2024年1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
空调 2,901,060.14 21.39 4,565,995.42 17.47 4,005,945.87 16.45 3,753,143.15 16.49
电冰箱 4,085,879.72 30.13 8,164,069.62 31.23 7,763,776.19 31.88 7,156,978.92 31.45
厨电 2,012,166.35 14.84 4,158,896.12 15.91 3,874,070.65 15.91 3,524,404.03 15.49
水家电 789,169.30 5.82 1,501,084.24 5.74 1,378,685.22 5.66 1,247,059.38 5.48
洗衣机 2,942,710.23 21.70 6,127,231.58 23.44 5,772,199.16 23.70 5,475,883.93 24.06
装备部品及渠道综合服务 753,098.17 5.55 1,511,994.53 5.78 1,448,454.23 5.95 1,500,236.73 6.59
主营业务收入合计 13,484,083.91 99.42 26,029,271.51 99.57 24,243,131.32 99.56 22,657,706.13 99.57
其他业务收入 78,171.00 0.58 113,506.80 0.43 108,225.04 0.44 97,908.23 0.43
营业收入合计 13,562,254.91 100.00 26,142,778.31 100.00 24,351,356.37 100.00 22,755,614.36 100.00
表5-8：近三年及一期发行人营业成本构成表
单位：万元、%
产品 2024年1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
成本 占比 成本 占比 成本 占比 成本 占比
空调 2,055,779.91 21.85 3,225,029.18 18.01 2,859,939.78 17.10 2,704,894.69 17.29
电冰箱 2,829,830.59 30.07 5,533,523.35 30.90 5,288,374.51 31.62 4,883,586.75 31.21
厨电 1,378,969.02 14.65 2,829,340.80 15.80 2,621,373.51 15.68 2,373,520.91 15.17
水家电 458,203.94 4.87 808,900.69 4.52 744,337.35 4.45 676,037.77 4.32
洗衣机 1,974,631.86 20.98 4,087,296.71 22.83 3,858,355.56 23.07 3,633,416.27 23.22
装备部品及渠道综合服务 680,634.04 7.23 1,381,620.94 7.72 1,306,562.21 7.81 1,352,306.16 8.64
主营业务成本合计 9,378,049.36 99.65 17,865,711.67 99.78 16,678,942.93 99.74 15,623,762.55 99.84
其他业务成本 32,593.81 0.35 39,684.29 0.22 43,373.81 0.26 24,503.19 0.16
营业成本合计 9,410,643.17 100.00 17,905,395.96 100.00 16,722,316.74 100.00 15,648,265.74 100.00
表5-9：近三年及一期发行人营业毛利构成表
单位：万元、%
产品 2024年1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比
空调 845,280.23 20.36 1,340,966.24 16.28 1,146,006.09 15.02 1,048,248.46 14.75
电冰箱 1,256,049.13 30.25 2,630,546.27 31.93 2,475,401.68 32.45 2,273,392.17 31.99
厨电 633,197.33 15.25 1,329,555.32 16.14 1,252,697.14 16.42 1,150,883.12 16.19
水家电 330,965.36 7.97 692,183.55 8.40 634,347.87 8.31 571,021.61 8.03
洗衣机 968,078.37 23.32 2,039,934.87 24.76 1,913,843.60 25.09 1,842,467.66 25.92
装备部品及渠道综合服务 72,464.13 1.75 130,373.59 1.58 141,892.02 1.86 147,930.57 2.08
主营业务营业毛利 4,106,034.55 98.90 8,163,559.84 99.10 7,564,188.39 99.15 7,033,943.58 98.97
其他业务营业毛利 45,577.19 1.10 73,822.50 0.90 64,851.23 0.85 73,405.04 1.03
营业毛利合计 4,151,611.74 100.00 8,237,382.35 100.00 7,629,039.63 100.00 7,107,348.62 100.00
表5-10：近三年及一期发行人营业毛利率构成表
单位：%
产品 2024年1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
空调 29.14 29.37 28.61 27.93
电冰箱 30.74 32.22 31.88 31.76
厨电 31.47 31.97 32.34 32.65
水家电 41.94 46.11 46.01 45.79
洗衣机 32.90 33.29 33.16 33.65
装备部品及渠道综合服务 9.62 8.62 9.80 9.86
主营业务毛利率 30.45 31.36 31.20 31.04
其他业务毛利率 58.30 65.04 59.92 74.97
营业毛利率 30.61 31.51 31.33 31.23
发行人主营业务为家用电器制造业务，主营业务产品构成主要有空调、电冰箱、厨电、水家电、洗衣机、装备部品及渠道综合服务，致力于智能家电产品及智慧家庭解决方案的研发、生产、销售与服务。发行人其他业务主要为零星的材料销售收入。
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人分别实现营业收入22,755,614.36万元、24,351,356.37万元、26,142,778.31万元以及13,562,254.91万元。从收入分产品结构来看，发行人主营业务收入主要来自于电冰箱、洗衣机、厨电及水家电等白色家电业务及装备部品及渠道综合服务业务。近三年及一期，发行人电冰箱和洗衣机销售收入在营业收入中占比最高，累计销售收入占营业收入的比重分别为55.51%、55.59%、54.67%、51.83%；空调和水家电业务销售收入占营业收入的比重呈上升趋势。
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人分别实现营业毛利7,107,348.62万元、7,629,039.63万元、8,237,382.35万元以及4,151,619.74万元。发行人电冰箱和洗衣机业务累计营业毛利在营业毛利中占比最高，近三年及一期对发行人的营业毛利贡献分别为57.91%、57.54%、56.69%、53.57%，空调产品营业毛利持续提升。毛利率方面，伴随着产品结构的持续优化，发行人近三年主营业务毛利率不断提升。
发行人的装备部品业务是为产业链上下游及同业公司提供原材料或配套部品的上游业务单元；渠道综合服务业务主要为利用海尔线上销售体系、线下门店分销体系为集团产品及第三方产品提供销售服务。上述业务属于产业链配套业务，盈利空间相对低，但占营业收入比重相对稳定，是对发行人营业收入的有益补充。
（一）发行人主营业务详细情况介绍
自成立以来，公司始终致力于成为时代的企业，通过不断推出引领市场的创新产品，持续创新迭代，把握行业机遇。经过30多年发展，已经成为全球大家电行业的领导者和全球智慧家庭解决方案的引领者。
根据权威市场调查机构欧睿国际数据显示，公司连续15年蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一名。拥有全球家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA。2008年至2023年，海尔品牌冰箱、洗衣机零售量在全球大家电品牌中分别连续16年和15年蝉联第一。
根据欧睿数据统计，依托全品类的家电产品优势，公司是业内首批推出智慧家庭解决方案的家电企业之一。三翼鸟持续聚焦“智慧家生活，让家更美好”的使命，围绕设计工具、数字化门店、智家APP三大能力升级，坚持为用户提供定制化、专业的智慧家电解决方案。经过多年发展，公司形成包括美食保鲜烹饪、衣物洗护、空气、水等智慧解决方案，以及其他业务在内的业务布局。
1、主营业务介绍
（1）冰箱&冷柜业务
公司制冷产业秉承“物联网时代全球制冷行业引领者”的战略愿景，通过不断创新食材保鲜&嵌入式等技术、丰富高端产品阵容、深化零售转型等举措，巩固并扩大在全球制冷行业的领先地位。
①中国市场
公司高端市场显著提升份额，2023年卡萨帝冰箱丰富平嵌冰箱产品阵容，实现平嵌产品销量同比增长120%；海尔冰箱拓展博观家族阵容，通过全空间保鲜科技与“五区十屉、博物精藏”的精细分储设计，2023年在20,000元以上价位段实现份额第一。
公司致力于提升终端触点的零售能力，通过加强在薄弱区域的网络覆盖、运用数字化营销提升获客精准度，以及升级终端用户体验，提升用户触达与转化效率。公司不断推进全流程降本提效，增强供应链的规模化生产能力与基础部件自制规模，2023年上合制冷园区一期建成投产，产能增加150万台。制冷产业融合应用制造技术与数字化技术，如智能装配、智能检测、智慧物流等，生产效率有效提升。根据Gfk数据，2023年公司线下市场零售额份额45.2%，同比增加1.3个百分点；线上市场零售额份额40.3%，同比增加1.1个百分点。
②海外市场
公司坚定高端创牌战略，通过全球资源高效协同实现产品持续引领，提升用户体验。在美国市场，公司推出Monogram和Café品牌全嵌法式冰箱、Profile和Café品牌内取水多门大冰箱。在欧洲市场，通过洁净冰水技术和A级静音技术，提升用户在冰水、静音和节能体验，带动高端多门份额行业第一，海尔冰箱价格指数达到122。在日本市场，通过升级产品策略和品牌矩阵，实现超大型冰箱的快速增长。根据欧睿数据，2023年公司海外零售量份额14.1%。
2023年12月14日，公司宣布以约6.4亿美元现金收购Carrier Global Corporation旗下商用制冷业务—Carrier Refrigeration BeneluxB.V.的全部股权及相关资产。此举标志着公司将从家用制冷领域拓展至商用制冷，创造新的增长点，并通过此交易加强在欧洲市场的业务布局和提升全球竞争力，同时把握中国、亚
太市场的增长机遇，预计交易将在2024年内完成。
（2）洗衣机业务
公司洗涤产业秉承“用户首选的物联网时代全球洗衣机行业引领者”的发展战略，通过不断创新衣物洗护&家电家居融合嵌入、节能环保等技术，积极布局干衣机等潜力品类，保持行业领先优势。
①中国市场
随着消费者对高品质生活的不断追求，干衣机、壁挂式洗衣机、衣物护理柜等细分市场的需求快速增长，公司积极推进从“单一洗衣机产品”向“涵盖洗衣机、干衣机、衣物护理柜等品类的全套洗护解决方案”的升级，为用户提供更加细致专业的洗护体验，提升单用户价值。持续强化干衣机产品研发和产能投入，2023年上海干衣机工厂的投产，增加产能200万台。根据Gfk数据，2023年线下零售额份额达到40.4%，线上零售额34%。
公司不断推进市场端零售模式转型，引导市场团队与客户聚焦终端门店体验升级、用户精准获取与转化，提升终端零售能力；在抖音、小红书等社交平台创新传播内容与交互方式，成功吸引年轻消费者，加强用户口碑建设与用户资源沉淀。全流程降本提效，采取一系列措施以提升效率和降低成本，如在型号竞争力提升方面，通过减少低效型号的生产、增加了中高端产品的比重。根据Gfk数据，公司在线下市场零售额份额47.5%，同比增加1.5个百分点；线上渠道零售额份额40.4%，同比持平。
②海外市场
公司坚持实施高端创牌战略，通过洞察当地用户需求、发挥全球研发优势，实现产品快速迭代。高端引领产品策略在关键市场取得了良好成效，有效促进份额提升。在北美市场上市Combo洗干一体机，颠覆性解决用户洗护痛点，一台机器两小时完成满载洗+烘，实现行业引领。在西欧市场，海尔品牌推出IPRO高差异化产品带动599欧元以上高端份额增长4个百分点。印度市场通过加强终端品牌专区建设，打造高端连锁渠道样板、提升品牌形象和影响力，样板渠道份额和价格指数大幅提升。根据欧睿数据显示，2023年公司在澳大利亚、新西兰、越南等10个国家实现份额第一。
（3）空调业务
①家用空调业务
公司家用空调产业秉承“全屋智慧健康空气专家”的发展战略，坚持以用户体验为中心的场景创新，强化技术引领能力建设，深化市场零售转型与全流程数字化降本，业务竞争力全面提升。
A.国内市场
以好品质、好品味、好性能的“三好空气”为方向，家用空调产业加大研发投入，吸引高端人才和技术资源，提升核心功能模块的技术竞争力，支持产品引领。推出的“可变分流技术”获得中国节能协会颁发的“节能减排科技进步奖”。2023年上市行业首台集成式高能空气机-卡萨帝星云空调，上市一年销售11万套，拉动10,000元以上高端份额达到37%，位居高端市场第一。公司持续提升网络覆盖度，打造全域零售与营销能力。线下市场，聚焦打造专营销售网络，增加门店数量；线上市场，聚焦产品爆款矩阵，强化新媒体内容与触点建设，打造零售变现能力，产品首次进入行业TOP10型号；工程渠道，打造集客户服务、技术支持、安装施工管理于一体的铁三角运营体系，提升战略性用户转化效率，签约规模突破百亿。深化供应链布局，强化零部件自制能力，提升成本竞争力。2023年3月公司郑州电脑板自制工厂正式量产，年产200万套，预计优化成本超千万；与海立股份成立的压缩机合资公司已在2024年投产，有助于进一步补全产业链，建立深度融合的压缩机供应能力。
B.海外市场
家用空调产业为全球用户提供适合本土化需求的健康、智慧、节能产品，助力可持续发展。在欧洲市场，公司丰富R290环保冷媒产品阵容，响应环保冷媒的发展趋势。在巴基斯坦，推出的太阳能空调能够实现日间零电费，有效应对当地电价上涨的问题，满足消费者在节能、经济性的需求。公司深化供应链全球化布局，通过在埃及开工建设新工厂，以及在印度、巴基斯坦、泰国等地的工厂强化本土制造能力，打造在全球供应链中的先发优势。2023年，公司在巴基斯坦和泰国市场份额位居第一，同时在东南亚和西欧的零售渠道中也实现了品牌份额增长。
②智慧楼宇业务
公司智慧楼宇产业围绕“智慧低碳建筑方案引领者”的战略布局，以暖通空调业务为基础，发展热泵能源、能源管理、楼宇智控等增长点，抓住建筑能效标准升级、清洁能源替代带来的发展机遇。市场份额稳步提升，根据产业在线数据，2023年国内份额9.5%，排名第四。
A.国内市场
公司作为率先应用磁悬浮、气悬浮、高效换热等核心技术的市场引领者，保持在高速变频、物联通信等智慧物联技术的领先优势，打造高效机房解决方案。公司在全球首先应用静压气悬浮技术，有效提升中央空调在节能、耐用性等方面的性能，相比传统产品节能50%；设计寿命长达30年，无需传统维护，减少运营成本。公司上市MX-super物联多联机，打造行业首个千平级空间智慧解决方案。该产品单模块最大功率达到24匹，可实现4台机组并联组合，最大96匹的能力输出，占地面积减小50%，提高建筑设备及系统的能源利用效率。公司热泵业务把握工业客户的清洁能源需求，拓展应用领域，产品收入增长20%。上市全变频高温热泵产品，全工况可实现90℃热水，广泛应用于电镀、屠宰、石油、食品加工、纺织印染、老旧小区改造等行业。公司积极加速向低碳能源一站式解决方案商的升级，2023年9月控股收购同方能源科技发展有限公司，增强在供热、供冷运营一体化服务能力与清洁能源综合利用、工业余热回收等节能改造方案实施能力。
B.海外市场
智慧楼宇产业聚焦重点国家，不断丰富产品阵容、优化产品组合满足市场需求，如推出的T3变频系列产品可在高温环境下稳定运营，获得中东客户超亿元订单；欧洲市场以热泵产品为基础，搭载本地存储数据的海尔智慧hOn平台，融合储能系统，实现从单一产品到多能源互补到智慧能源管理的综合性能源产品解决方案。在市场建设方面，公司积极推进集用户体验、产品展示、员工培训和产品销售于一体的销售中心建设，提升渠道在设计、安装和服务方面的专业能力。
（4）水家电业务（热水器及净水器）
公司水产业围绕“全球引领的全屋热水、全屋净水、全屋冷暖方案的提供者”发展战略，通过不断创新提升热水器产品在健康、大水量、舒适等方面的用水体验，加速发展净水机、软水机、前置过滤器等新品类，实现业务稳健增长。
①中国市场
针对目前行业存在产品使用年限超期、二胎家庭增加导致用水需求增加以及对水质日益关注趋势，公司迭代升级产品，保持行业领先优势。推出的卡萨帝水晶胆电热水器运用了航天级水晶纤维和工业级高分子材料，一体无缝成型，带来富锶矿泉养护体验；燃气热水器首创燃电混动恒温科技，通过优化匹配天然气和电能两种能源，解决首次使用恒温速度慢、二次开水不恒温等用户痛点，燃气热水器业务2021年-2023年的收入复合增长率超过20%。
在市场端，公司通过推进老旧小区产品清洗活动激发用户换新需求；针对新小区建立样板间展示成套用水解决方案，更好将用户需求转化成市场订单；积极拓展全屋用水、全屋净水、全屋冷暖等专业客户，提升专业能力支持新品类发展。
推进全流程降本提效。在工厂端，公司深化了全产业链一体化布局，提高了核心部件的自制比例，实现了19个核心模块的自制，自制率提升了10%，降低了成本。在研发端，加强了模块的通用化设计，提升了研发效率和产品型号效率。
②海外市场
目前水产业的海外业务占比较低，发展潜力大。鉴于海外市场的热水器产品需求呈现出显著的地域性差异，公司坚持以属地化用户需求为中心，不断优化和完善产品线。在北美和欧洲等发达市场，通过提供符合当地消费者需求的热水器产品，实现市场的先行突破。在北美市场，推出了燃气存储热水器；在欧洲市场，上市燃气即热热水器、燃气采暖锅炉产品等。在市场建设方面，强化当地建材、卫浴、安装工等专业化渠道建设，提升覆盖广度，建专业方案服务能力，以支持业务稳健发展。
（5）厨电业务
公司厨电产业秉承“全球高端智慧厨电引领者”的发展战略，通过在套系产品、嵌入技术、智慧场景方案的创新引领，深化门店成套智慧体验，实现市场份额提升。
①中国市场
公司通过持续丰富卡萨帝产品阵容，深化与橱柜商、家装公司合作，强化前置渠道建设等举措，积极把握存量产品换新、厨房改造升级、新装用户等增长机会，实现了逐季提速增长。卡萨帝厨电聚焦厨房烹饪环境和烹饪效果全面升级产品竞争力，上市全嵌升降超薄隐藏式烟机、超薄嵌入一锅同温五环匀火灶具、控湿嫩烤烤箱等产品，实现了零售额增长和高端市场份额提升。
供应链竞争力建设方面。莱阳海尔智慧厨电互联工厂荣获ROI-EFESO 2023年度工业4.0中国奖，是2013年设立以来首个获奖的中国厨电企业，标志着公司在供应链竞争力上的显著提升。公司零部件自制比例大幅提高，建立物料数字化核算模型，进一步增强了成本竞争力。
根据Gfk数据，2023年公司线下市场零售额份额8.8%，同比增加0.5个百分点，排名第三；其中，在高端嵌入式品类份额达到17.9%。线上市场零售额份额4.3%，同比增加0.8个百分点。
②海外市场
根据欧睿国际数据，公司在核心市场实现份额持续提升；欧洲市场，在行业下行挑战下实现两位数增长；澳洲市场，通过FPA和Haier双品牌发力，份额提升；北美市场，公司与谷歌云等生态伙伴合作，利用生成式人工智能平台帮助用户根据厨房中的食物生成定制食谱；澳新市场，FPA品牌通过现代、简约套系烤箱产品的上市和优化终端产品展示方案，提升零售端用户体验；商用渠道，聚焦于高端设计解决方案，通过设计师群体的紧密合作，带动成套互联产品销售增长。
（6）装备部品及渠道综合服务业务
装备部品业务主要为各类家电、电子等产品的生产提供原材料或配套部品的上游业务单元，以及平台增值服务和智慧物联服务；渠道服务业务主要利用海尔线上销售体系、线下门店分销体系为集团产品及第三方产品提供销售服务。
（二）主要产品的工艺流程
1、冰箱/冷柜
2、洗衣机
3、空调
4、热水器
5、厨电及小家电
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司实行“集中采购”的采购模式，主要通过公司旗下自主采购平台青岛海达源采购服务有限公司、青岛海达诚采购服务有限公司为主体，向制造工厂提供主要原材料的供应服务。公司的自主采购模式采用公开招投标等市场化操作方式，提高管理效率，较好的控制了成本和费用，同时也建立了全生命周期供应商共赢体系；具体品类：化工原料、热镀锌卷板等大宗原材料、压缩机、冷凝器、蒸发器、铜管等家电用原材料。
在采购策略方面，公司以“大资源置换”为理念，与一流供应商形成利益共同体，形成良性互动的合作关系。公司与国际及国内优质供应商签署战略合作协议，形成长期稳定的合作关系。同时，公司引入模块化理念，通过吸引优秀的供应商参与到前端设计和研发，实现模块化供货。
（1）主要原材料和能源
公司拥有严格供应商甄选程序，打造了优质稳定的供应商网络，能够确保供应商的供货质量和供货速度。公司生产所用的主要原材料和零配件按大类分包括：
1
2
主关，如压机、电机、控制器等；
3
4
结构，如注塑件、五金件等；
包辅，如包装箱等。
（2）主要产品的原材料供应情况
原材料、零部件供应渠道主要为自主采购。公司在物资采购方面制定了严格的管理办法和业务操作流程，审慎选择材料供应商，保证原材料和零部件供应的及时、经济、高质和高效。随着公司的采购竞争优势继续提升，对供应商的管理和约束不断加强，公司与主要的供应商保持了长期的战略合作关系，在长期的战略合作框架下，合作双方将实现互惠双赢，供应商将确保公司各类原材料的稳定供应及供货质量，同时公司也在采购价格上获得更大的优惠。
近年来随着世界经济的波动，国际、国内大宗原材料价格均呈现上下波动的趋势，公司凭借独特的竞争优势和规模优势，具有较强的议价能力，与供应商签订长期供货合同，以锁定供货价格的方式避免后期材料市价涨高的风险，为公司的正常生产提供可靠的保证。
2023年1-12月，公司向前五名供应商采购额4,125,138万元，占年度采购总额23.6%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额1,864,333万元，占年度采购总额10.6%。近三年公司前五大供应商情况如下：
表5-11：近三年公司前五大供应商采购情况明细表
单位：万元、%
供应商 2023年 2022年 2021年
采购金额 营业成本占比 是否存在关联关系 采购金额 营业成本占比 是否存在关联关系 采购金额 营业成本占比 是否存在关联关系
第一名 1,864,333 10.6 是 2,113,101 9.8 是 2,215,967 10.9 是
第二名 1,552,670 8.9 否 1,312,371 6.1 否 1,231,486 6.1 否
第三名 251,438 1.4 否 307,367 1.4 否 273,383 1.3 否
第四名 248,531 1.4 否 270,893 1.3 否 149,082 0.7 否
第五名 208,167 1.2 否 184,347 0.9 否 165,956 0.8 否
合计 4,125,138 23.6 4,188,079 19.3 4,035,873 19.8
（3）主要产品的原材料占主营业务成本的比重
表5-12：2023年度公司家电产品成本项目占营业成本比重明细表
单位：万元，%
分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例 上年同期金额 上年同期占总成本比例 本期金额较上年同期变动比例
家用电器行业 主营业务成本 16,491,091 100.00 15,372,381 100.00 7.28
原材料 14,110,764 85.57 13,135,824 85.45 7.42
人工 1,122,334 6.81 950,481 6.18 18.08
折旧 280,770 1.70 254,004 1.65 10.54
能源 65,982 0.40 81,621 0.53 -19.16
其他 911,241 5.53 950,450 6.18 -4.13
2、生产模式
截至2023年12月31日，公司在全球各地拥有112家工厂，2023年总产能超过1.3亿台。公司生产部门主要按照以销定产的原则制订各期生产计划。公司制订了生产管理办法等一系列完整的生产管理标准加强对生产活动的组织和管理，保证生产的顺利、连续进行。
表5-13：公司主要工厂地理位置分布和生产内容情况表
地理位置 生产内容
上海 洗衣机
黄岛 冰箱、冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电
胶州 空调、洗衣机、冰箱
胶南 洗衣机、热水器
莱阳 厨电
沈阳 冰箱
武汉 空调、冷柜、热水器
合肥 冰箱、洗衣机、空调
重庆 冰箱、洗衣机、空调、热水器
大连 冰箱、空调
佛山 冷柜、洗衣机、冰箱
贵州 冰箱
郑州 空调、热水器
天津 洗衣机
美洲 冰箱、洗衣机、空调、厨电、热水器
欧洲 冰箱、洗衣机、热水器、厨电
亚洲（除中国、南亚） 冰箱、洗衣机、空调、厨电
南亚 冰箱、洗衣机、空调、热水器
为顺应“互联网+物联网”趋势，抓住工业4.0时代的战略机遇，公司积极从大规模制造向大规模定制转型。目前公司已建成20家互联工厂样板。分别为2013年建成的沈阳冰箱互联工厂，2014年建成的佛山滚筒洗衣机互联工厂，2015年建成的郑州空调互联工厂、胶州空调互联工厂、胶南热水器互联工厂、青岛Fisher&Paykel电机互联工厂，2016年建成的中央空调互联工厂，2017年建成的黄岛厨电互联工厂，2018年建成的中德滚筒互联工厂，2019年建成的中德冰箱互联工厂、莱阳厨电互联工厂、俄罗斯洗衣机互联工厂、天津洗衣机互联工厂、中德热水器互联工厂，2020年建成的郑州热水器互联工厂、合肥创智物联互联工厂，2021年建成的莱西绿色再循环互联工厂、重庆洗碗机互联工厂，2022年建成的上海洗衣机互联工厂等。
互联工厂将传统工厂的大规模制造转为了面向用户的大规模定制，核心是与用户零距离，从以企业为中心的传统经济模式转为以用户为中心的互联网经济模式，高精准、高效率地满足用户最佳体验。通过自动化、数字化、智能化升级，将以往大规模制造时代的串联供应商模式，转化为大规模定制时代的并联资源生态圈模式。在智能家电与用户互联、工厂全生产要素互联、价值链全流程互联的三大互联下，互联工厂实现了用户、产品、资源、生产线及营销、研发、采购、供应链、物流、服务等各个价值链环节之间的实时互联，使得产品及各价值链环节均保持持续迭代，实现整个产业链的升级。
2021-2023年，在内生发展与海外并购的带动下，公司家用电器产能及销量呈稳定增长态势，库存量保持在合理范围内，近三年公司分产品的的产能产销规模在家电行业中处于领先地位，具体明细请见下表：
表5-14：近三年公司主要家用电器分产量情况表
产品名称 项目 2021年 2022年 2023年
电冰箱 产能（万台/套） 2,256 2,475 2,545
产量（万台/套） 2,073 2,033 2,169
产能利用率 92% 82% 85%
洗衣机 产能（万台/套） 2,676 2,880 2,971
产量（万台/套） 2,355 2,384 2,506
产能利用率 88% 83% 84%
空调 产能（万台/套） 2,130 2,359 2,482
产量（万台/套） 1,685 1,684 1,872
产能利用率 79% 71% 75%
厨卫 产能（万台/套） 1,880 2,276 2,674
产量（万台/套） 1,777 1,917 2,133
产能利用率 95% 84% 80%
合计 产能（万台/套） 8,942 9,990 10,673
产量（万台/套） 7,891 8,019 8,680
产能利用率 88% 80% 81%
3、销售模式
（1）国内市场
公司实施一系列数字化转型关键项目以提升经销商经营能力、营销资源与政策资源的投入产出效率，利用大数据工具提升决策效率；实现将资源以更高效方式投向终端门店智慧成套场景方案展示与体验，进村入户与进小区实现零距离交互，提升用户体验和口碑。
公司丰富全域触点布局，强化触点运营能力。（1）线下渠道：在一二级市场，重点布局Shoppingmall、前置家居类渠道的门店建设，把握用户流量趋势。在三四级市场，推进终端门店从售卖单品向销售场景方案的转型，引导门店从线下获客到线上种草找用户，促进门店零售，提升资源利用效率。（2）线上渠道：聚焦产品优质内容输出与精准投放，通过全域种草与多平台承接转化，实现人群转化效率提升，获客成本优化。2023年公司线上全网零售额实现两位数增长。
（3）积极拓展企业客户：通过数字化平台提升在场景方案定制能力和生态共创共建等效率；设立大客户战略合作部，专注于深化与企业客户的合作，提升在上述市场的渗透率。
公司积极推动多品牌运营策略变革满足不同圈层用户需求。（1）高端品牌卡萨帝实施品牌升级计划，业务趋势稳中向好，2023年卡萨帝零售额增幅14%。公司通过丰富套系产品阵容、强化线上社交媒体建设、升级线下高端生活方式体验，打造”精智生活”的品牌认知。2023年，卡萨帝在小红书高端家电用户关注度排名第一；在线下市场，卡萨帝已在240家Shopping mall建立体验中心，并进驻全国知名的高端商业综合体——南京德基广场，开设卡萨帝艺术中心，通过打造家电与家居艺术的融合为消费者带来全新的购物体验。（2）公司利用本土市场的优势，积极发展全球顶级奢侈家电品牌“斐雪派克”，把握超高端家电市场的增长机遇。针对设计师、马术爱好者和美食家等圈层，通过实施一系列品牌传播策略，塑造品牌的奢华形象。
三翼鸟聚焦成套家电设计工具、数字化门店建设等能力，提升场景方案体验和销售能力。2023年三翼鸟门店零售额同比提升84%，成套占比超过60%。（1）公司研发的筑巢设计工具拥有超500个3D版家电设计模块和全国超90%小区的真实户型图，为用户制定专业家电设计成套方案。（2）三翼鸟触点新增近1,500家，通过本地化的场景方案定制与专业交付服务能力提升成套产品销售效率。
（2）国外市场
公司坚持高端创牌战略，通过融合全球研发资源、推出原创技术，引领行业趋势；不断升级产品结构，提升价格指数；丰富产品组合策略，涵盖高端旗舰产品、中端主力产品以及入门级产品，以满足市场多元化需求；市场拓展方面，扩大终端触点覆盖度、提升主流渠道展示形象、推进暖通产业的专业渠道建设，优化用户体验、提升品牌美誉度；在“一带一路”国家深化产能布局，把握市场发展机遇。
①北美市场
公司持续提升高端品牌和产品的引领，成功上市Profile品牌Combo热泵洗干一体机、Monogram和Café品牌全嵌法式冰箱、Profile和Café品牌内取水多门大冰箱、Monogram高端定制烟机、GE和Profile品牌新一代不锈钢内胆洗碗机等核心家电创新产品，全方位满足当地用户需求。如Combo洗干一体机，颠覆性解决用户洗护痛点，一台机器两小时完成满载洗+烘，实现行业引领；荣获2023年KBIS/IBS最佳产品奖-最佳家庭科技产品、2023年年度可持续发展产品、CES家用电器类别创新奖等数十项大奖。
创新的产品与共赢方案使公司在三大全国连锁渠道和Costco均赢得份额，并获得Lowe’s“年度最佳合作伙伴”。
持续布局新产业、新渠道，在2023 AHR展上，公司管道机/DFS/VRF以及燃气存储热水器等空气&水解决方案组合发布，获得专业渠道广泛认可。
公司积极探索智慧生态转型，提升用户体验。与谷歌云等生态伙伴合作，利用生成式人工智能平台帮助用户根据厨房中的食物生成定制食谱；并为净零家庭提供最优能源管理解决方案。公司连续第六年获评IoT Breakthrough“年度智能家电公司”。
公司持续推进人单合一管理模式，激发员工活力，实现与用户零距离。在人权运动基金会的2023-2024年企业平等指数(CEI)中连续第六年获得100分。CEI是美国最重要的基准调查和报告，衡量与LGBTQ+工作场所平等相关的企业政策和做法。公司2023年再次入选《财富》制造业和生产™“最佳工作场所名单”；荣获快公司评选的“创新者最佳工作场所”。
在北美市场，2023年公司持续跑赢行业，核心家电份额获得增长，实现年收入797.51亿元，同比增长4.1%。
②欧洲市场
公司致力于提升产品和供应链的竞争力。公司与包括LGA、CTTN和Intertek在内的当地测试中心建立了战略合作伙伴关系，重新定位了纽伦堡的研发设施以促进公司研发设计能力。
公司推出“New Candy”项目以提升Candy品牌定位；利用全球合作推出包括带有大屏幕的Chef@Home冰箱、具备智能食谱识别功能的智能烤箱、行业最快程序设置的洗碗机、具有A级能效的959/979洗衣机等产品，促进海尔品牌价格指数从118提升到127。在分销方面，公司加强与包括Boulanger和Darty在内的欧洲领先零售商的合作伙伴关系。
公司通过赞助包括“罗兰-加洛斯”（Roland-Garros）法国网球公开赛在内的体育赛事，品牌知名度增长了3.1个百分点。
在欧洲市场，公司2023年实现销售收入285.44亿元，同比增长23.9%，零售量份额提升1个百分点，达到9.1%。
③澳新市场
在市场需求疲软的情况下，公司通过产品创新、模式变革、双品牌运作实现份额提升。2023年，在澳大利亚销量份额增长1个百分点，零售额份额增长0.7个百分点；在新西兰厨房家电和洗碗机的市场份额分别增长4%和2%。这一增长得益于持续创新产品的推出，包括海尔H600T门冰箱，该产品在500L-600L的市场份额从0%增长到15.2%；11系列高端洗衣机加强了FPA的奢侈市场领导地位，海尔推出了行业首款带有自动分配器的顶装式洗衣机。
④南亚市场
在印度市场，通过推出五星变频空调等创新产品，高端占比提升。针对印度素食消费者，推出的侧T冰箱上市累计销量达3万台，份额第一。加强网络覆盖，特别是在西部和北部地区强化触点建设，加强产品推广和展示，巩固市场地位。在北部工业园，通过全流程升级、优化产销协同体系，提高工厂自动化率和产品单型号竞争力。
在巴基斯坦市场，尽管面临通胀和外汇困境等挑战，公司通过建立超过300家专卖店，实现业务拓展，2023年本币收入增长20%，市场份额达到40%，在恶劣的市场环境中保持第一的领先地位。
2023年，公司在南亚市场实现收入 95.21亿元，同比增长14.9%。
⑤东南亚市场
公司通过调整产品结构，在泰国和越南等市场有效提升价格指数和终端竞争力。泰国市场推进产品结构转型，通过上市杀菌系列新品空调，实现空调产业市场份额位居行业第一。越南市场推出的Color AI洗衣机，凭借其彩膜触屏和智慧洗涤功能，深受消费者喜爱，产品价格指数超过150，助力公司于越南洗衣机市场取得超过20%的份额，份额位居行业第一。
在终端建设方面，公司在印尼和菲律宾新增150个品牌专区，同时在马来西亚新开设15家专卖店，以加强自有渠道的布局。营销策略上，公司通过新品发布会和顶级赛事赞助提升品牌声量，同时运用线上线下的精准营销策略深化与用户的互动，使公司成为市场上最活跃的品牌。
2023年，东南亚市场为公司贡献收入57.80亿元，同比增长11.6%。
⑥日本市场
公司针对日本市场对大容量冰洗产品的需求，成功推出行业领先的TX超薄大冰箱和大容积热泵滚筒等差异化新品，推动冰洗品类零售量份额提升。在渠道策略上，实现对主流渠道的全覆盖，并通过高端成套和体验专区等差异化展示方式，成功赢得了卖场的最佳位置。此外，社区洗业务通过产品迭代和IOT技术的升级，网器数量超过5.3万台，活跃用户超过200万人。在成本控制方面，公司通过全流程的降本降费措施，有效提升盈利能力。
2023年，公司在日本市场实现收入36.62亿元，同比增长2.6%（本币增长5.1%）。
表5-15：近三年公司主营业务境内外市场销售情况统计表
单位：万元
区域 年份 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%）
境内市场 2023年 12,461,423.00 7,929,716.36 36.37 7.06 6.20 增加 0.52个百分点
2022年 11,633,065.53 7,463,033.04 35.85 4.43 1.76 增加1.69个百分点
2021年 11,185,128.06 7,387,598.50 33.95 4.30 -0.39 增加3.11个百分点
境外市场 2023年 13,567,848.51 9,935,995.31 26.77 7.60 7.81 减少0.15个百分点
2022年 12,610,065.80 9,215,909.89 26.92 9.91 11.90 减少1.29个百分点
2021年 11,472,578.08 8,236,164.05 28.21 13.20 12.88 增加0.20个百分点
4、数字化变革
公司通过推进重点项目解决变革过程中的关键挑战，提升市场运营能力、研发效率、成本竞争力以及周转效率。
为提升市场竞争力，公司推出用户体验云平台，实现对用户“购买、配送、安装、使用、服务”全旅程体验的实时感知，并通过有效的反馈机制推动业务竞争力提升，用户抱怨量大幅下降。公司通过数字化分销系统、用户经营辅助分析系统等工具，提升经销商在分销管理、进销存管理和门店运营的效率，2023年数字化零售额同比增长22%。
为提升研发竞争力，公司构建了集成式研发平台，实现了企划、开发、采购全流程高效协同，国内市场单型号产出效率提升。提升物料通用化水平，物料型号减少，提升单型号采购规模以降低采购成本。
为提升制造竞争力，公司以订单精准高效执行为核心，打通物料供应计划、物流配车发运计划的信息传递，构建一体化排产下的数字化生产模式，实现制造过程的透明运营和智能调度，国内工厂制造费率优化，人均效率提升。
为提升产品周转效率，聚焦定单快速交付与库存高效周转，推进订单模式的迭代，通过打通市场计划、生产计划、采购计划和物流计划的信息传递，建立端到端数字能力。通过数据模型初步实现订单的智能评审、订单智能决策最优分配和全链路成本最优，国内DIO优化。
5、环境保护及安全生产情况
（1）安全生产情况
公司一贯重视安全生产工作，按照《中国人民共和国劳动法》、《中国人民共和国安全生产法》等有关劳动、安全及生产事故的法律法规，认真贯彻落实国家、省市各项安全生产工作要求，聚焦建立以预防为主的安全生产治理体系，围绕五大关键任务（责任压实、隐患清零、科技赋能、机制创新、团队建设），以安全零事故为核心，推进终端1-3-9安全创新模式落地。推进安全生产责任制与一把手工程；强化安全管理团队与专业人才建设；夯实安全认证体系建设，ISO45000职业健康安全管理体系认证；保障安全费用、保险依法投入；创新安全文化的人区合一、诚信积分、安全创客建设；强化生产安全、消防安全、设备安全、建筑安全、HSE安全、治安安全、食品安全专业专项标准落地；积极实践五新技术与安全专利在行业中的迭代与应用，积极探索安全生产信息化技术建设，保证员工工作环境及工作安全，顺利完成公司安全绩效指标达成。
（2）环境保护情况
公司在生产经营中，严格遵守环境保护法律法规及规章。该等法律法规及规章主要包括：、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》、《中华人民共和国环境噪声污染防治法》、《中华人民共和国清洁生产促进法》、《中华人民共和国环境影响评价法》和《建设项目环境保护管理条例》。
公司将绿色可持续环保理念融入业务，从单品商品延伸至场景解决方案再到未来产业布局，致力于提升公司运营业务的可持续性。公司持续推动技术与产品创新，开发绿色低碳产品，以引导消费者树立可持续的消费理念；大力发展绿色解决方案，聚焦智慧楼宇服务的研发与应用；跟随行业发展趋势，积极布局适老产业，打造智慧养老居家新模式，与消费者共享绿色美好生活。
为实现绿色低碳效益，公司积极与产业链上下游伙伴开展合作，从原材料供应到物流运输，从消费者到循环回收，共同探索产品“研发和原材料、生产、包装和运输、回收再利用”的全生命周期降碳实践。
公司所有单位均按法律法规要求进行建设项目实施及生产，严格按照建设项目环保三同时原则要求办理环境影响评价手续，并通过环评验收，无未批先建等环境违法行为。
公司通过行业领先的能源大数据分析系统——海尔智慧能源中心，利用自动化、信息化技术和集中管理模式对全国所有工厂的水、电、气等主要能源消耗实施集中动态监控和数字化管理，自动精准采集能源数据，并完成能耗数据的预测、分析，优化能源调度，降低单台产品生产耗能，真正实现低碳生产。
九、在建工程和拟投资项目
（一）发行人主要在建工程
截至2023年末，发行人在建工程余额为540,346.96万元，主要满足发行人扩大产能和技术改造升级需求。
表5-16：截至2023年末发行人主要在建工程明细表
单位：万元
项目 计划总投资 截至2024年6月末已投资金额 立项/备案文件 产权证书 环评文件 资本金到位情况及比例 资金来源 投资计划
2024年 2025年 2026年
青岛制冷电器项目胶州冰二 108,984 24,800 项目号： 2209-370281-04-01-325842（企业投资项目备案说明）批复单位：胶州市发展和改革局 鲁（2024）胶州市不动产权第0014036号，编号：37036239043 文件号：青环审（胶州）（2023）167号（环评批复）批复单位：青岛市生态环境局 100%已到位 自筹 61,604 33,123 5,626
青岛制冷电器项目胶州冰三 127,500 45 项目号： 2311-370281-04-01-181083（企业投资项目备案说明）批复单位：胶州市发展和改革局 鲁（2023）胶州市不动产权第0030826号，编号：37029930682 文件号：青环审（胶州）（2024）35号（环评批复）批复单位：青岛市生态环境局 100%已到位 自筹 52,727 77,505 21,909
项目 计划总投资 截至2024年6月末已投资金额 立项/备案文件 产权证书 环评文件 资本金到位情况及比例 资金来源 投资计划
2024年 2025年 2026年
青岛暖通空调设备项目-胶州中央空调 191,270 63,010 项目统一编码：2201-370281-04-01-385941 批复单位：胶州市发展和改革局 土地证：鲁（2022）胶州市不动产权第0000785号鲁（2022）胶州市不动产权第0000791号鲁（2022）胶州市不动产权第0024316号 文件号：青环审（胶州）（2022）29号（环评批复）批复单位：青岛市生态环境局 100%已到位 自筹 68,360 83,284 9,564
青岛水生态科技项目-水生态 168,839 55,350 文件号： 2204-370211-89-01-792187（企业投资项目备案说明）批复单位： 青岛国际经济合作区经济发展局 文件号：鲁（2022）青岛自贸片区不动产权第0001557号 文件号：青环西新审（2022）152号（环评批复）批复单位：青岛市生态环境局西海岸新区分局 100%已到位 自筹 90,710 15,000 10,000
1、青岛制冷电器项目胶州冰二项目
本项目位于青岛市胶州市九龙街道建设路1号。项目旨在打造全球领先的冰冷互联工厂、智能制造互联工厂、灯塔工厂新标杆。生产基于生态场景下的节能、环保、舒适、智能化的冰冷；建立人、机、物虚实融合的5G智能制造新技术应用及示范基地。本项目在整体规划中以精益化布局、模块化制造、高效率生产、低碳节能为目标提升冰冷产品整体竞争力，打造冰冷产品的模块化、样板化工厂，完善海尔冰冷国内市场的战略布局，实现冰冷系统整体产品布局合理、工艺布局的优化，以个性化、高质保、高附加值、低成本为目标，树立冰冷行业生产技术、制造装备、产品营销的龙头地位。
2、青岛暖通空调项目
本项目主要为胶州中央空调厂房及配套设施设备建设，位于胶州市胶西街道，利用具有自主知识产权的物联多联机节能减碳关键技术等先进技术，通过在产品的节能技术、生产制造节能技术两方面重大节能技术示范应用，建立“用户个性-场景特征-能耗最优”综合控制策略网络，实现空调系统的智慧控碳与节能，最终实现高效节能中央空调产品的产业化生产，推广应用绿色节能新技术及新产品，打造全球智能空调产业基地和绿色低碳先进技术示范基地。一期项目占地240亩，规划建筑面积约21.5万平方米。
（二）发行人主要拟建项目情况
表5-17：截至2023年末发行人主要拟建工程明细表
单位：万元
拟投资项目名称 拟投资金额 预计建设起止时间 未来三年投资计划
2024年 2025年 2026年
胶州暖通 249,400 2024.9-2026.9 45,000 48,900 34,000
（三）公司重大投资计划
发行人拟通过全资子公司以约6.4亿美元（折合约45.59亿人民币，最终交易金额以实际交割时确认为准）现金收购Carrier Global Corporation（为美国纽交所上市公司）旗下的商用制冷业务。买方将收购Carrier Refrigeration Benelux B.V.100%股权及相关资产。截至本募集说明书签署日，该交易已经发行人总裁办公会审议通过，但涉及境外收购，尚需中国及境外相关政府主管部门的备案或审批程序。本次交易不会对本次发行构成重大不利影响。
十、发行人发展战略
海尔智家迎接物联网时代浪潮，致力于成为物联网时代以用户为中心的数字化企业，实现全球首个物联网智慧家庭生态品牌的引领。自2019年起，公司开启第六个战略阶段——生态品牌战略阶段，从全球大家电行业的领导者转型为物联网时代高端品牌、场景品牌、生态品牌的全球引领者。
高端品牌方面，海尔智家实现了全球不同区域的引领。在中国，高端品牌卡萨帝提前布局，7年间实现13倍增长，在绝对第一基础上份额持续提升；在美国，GE Appliances持续转型高端，成当地引领的家电公司；在欧洲，海尔智家连续8年市场增速最快，市场份额增速持续保持第一；在新西兰，斐雪派克稳居白电市场NO.1；在巴基斯坦，海尔市场份额居行业NO.1；在越南，AQUA洗衣机居行业NO.1；在泰国，海尔空调和冷柜居行业NO.1。
场景品牌方面，海尔智家于2020年推出全球首个智慧家电家居一体化定制场景品牌三翼鸟，为用户开启一站式定制智慧家时代。2023年，三翼鸟场景交易额超51亿元，并拓展了近3000家门店，已经为超过41.3万个中国家庭定制智慧生活方案。这些全新的成果背后，是三翼鸟基于三大能力为用户建设效率最高、体验最好的家电家居一体化平台。首先是场景设计能力，行业首创了家电家居一体化设计平台——筑巢设计，15秒就能定制一个家；其次是交易交付能力，首创了家电家居一体化交付工具——翼交付，保障用户所见即所得；第三是智能交互能力，落地了让家更聪明的海尔智家大脑，率先行业研发HomeGPT融入大模型能力，让家的体验实现智慧质变。
生态品牌方面，海尔智家通过布局衣联网、食联网等构筑起了行业最大智慧家庭场景生态。立足开放互惠、共创共赢的生态合作模式，海尔智家实现跨界资源的打通、整合和应用，不仅打破了行业界限，更破解了行业发展困境。其中，“洗衣先生”是衣联生态的代表，目前已经成为全中国最大的衣物洗护平台，可以提供衣物全生命周期的解决方案。
随着高端品牌战略、全球化战略不断推进，发行人的品牌影响力逐步提高，已经成为著名家用电器品牌的代表，位列世界500强。2020-2023年度，连续上榜美国《财富》杂志“全球最受赞赏公司”榜单，充分展现公司在物联网生态领域的持续引领。在“万物互联”的今天，以智慧家庭引领的海尔生态品牌将为全球用户带来越来越多的美好生活体验。
图5-4：发行人发展战略图
十一、发行人所在行业分析
（一）行业概况
目前，发行人涉及的行业主要为家电制造行业，主要包含空调、冰箱、洗衣机、电视、厨电、热水器等，其中厨电包括油烟机、燃气灶及消毒柜等，产品面向国内、海外两大市场进行销售。
1、国内家电市场情况
2023年，中国家电行业平稳增长，根据奥维云网（AVC）推总数据，2023年中国家电市场（不含3C）零售额达到8,498亿元，同比增长3.6%。冰箱、洗衣机、空调等传统品类需求平稳，干衣机、洗碗机等普及率较低品类保持较快增长，各子行业表现如下：
家用空调行业：受益于持续高温天气、疫情期间积压的装修与安装需求释放，以及行业库存水平低等因素，空调品类增幅引领市场：全年零售量达到6,085万套，同比增长6.5%；零售额达到2,117亿元，同比增长7.5%。
冰箱行业：消费者在大容积、健康保鲜和嵌入式的需求持续增长，以及行业相应技术的突破，推动嵌入式冰箱等品类快速增长，均价稳步上行：冰箱行业零售量3,831万台，同比增长1.5%；零售额1,333亿元，同比增长7%。
洗护行业：随着消费者对高品质洗护需求的增加，干衣机产品渗透率的增长为行业发展注入活力，拉动洗衣机&干衣机套系组合占比提升，推动洗护行业复苏。2023年，洗护行业零售额合计1,062亿元，同比增长7.7%。其中：（1）洗衣机行业零售量4,005万台，同比增长3.4%；零售额为933亿元，同比增长5.8%。（2）干衣机行业零售量217万台，同比增长16.4%；零售额达到129亿元，同比增长23.8%。
厨电行业：受益于疫情期间积压装修需求释放以及结构升级，烟机&灶具&消毒柜的零售额达到525亿元，同比增长5.1%；集成灶受三四级房地产市场下滑拖累，零售额为249亿元，同比下降4.0%；消费者对生活便利性、健康的日益关注驱动洗碗机等品类持续普及，2023年，洗碗机行业零售额112亿元，同比增长9.6%。
热水器行业：燃气热水器需求占比提升，以及行业能效升级、大容量热水器需求增加等因素的推动，热水器行业平稳增长，2023年行业零售额达到505亿元，同比增长7.4%；其中，电热水器零售额233亿元，同比增长4.0%；燃气热水器零售额272亿元，同比增长10.4%。
净水器行业：受益于线下市场复苏以及末端净饮水品类结构升级带动行业零售额持续增长，净水器行业零售额达到205亿元，同比增长10.7%。
2023年，居民消费能力与消费意愿处于恢复过程中，由于用户群体在消费能力、消费观念等方面的差异，家电消费呈现出明显的分层趋势。高端家电市场在家电家居一体化、设计美学、智慧便捷、健康功能等方面带来的创新体验驱动下，增长好于行业大盘，占比持续提升。根据Gfk 2023年零售监测数据，万元以上冰箱零售额占比38%，较2022年提升2.9个百分点；万元以上洗衣机零售额占比13.8%，较2022年提升0.1个百分点；8,000元以洗碗机零售额占比42.5%，较2022年提升3.4个百分点。
渠道触点发展日益呈现多元化态势，新兴渠道抢占更多流量份额，对企业现有的渠道布局与运营模式带来了挑战，同时也在推动企业创新用户运营模式、创造新的发展机遇。随着消费者线上消费习惯的日益成熟、以及线上线下服务一体化水平的不断进步，线上渠道销量占比持续提升。同时，随着线下体验店门店直播等方式的应用，线上线下渠道融合发展，线上的流量优势叠加线下的体验优势成为未来零售发展方向。以抖音、快手、小红书等为代表的短视频/内容分享平台在引流与消费者教育方面扮演着越来越重要的角色，发展迅猛：根据奥维云网零售监测数据，2023年，在抖音渠道，冰箱、空调零售额分别增长121%、164%。
2023年，国内市场大宗原材料价格与2022年相比出现明显回落；同时，大白电行业的竞争趋于理性，产品价格相对稳定。在这些因素共同作用下，行业盈利能力有了一定改善。
2、海外市场情况
根据欧睿数据，2023年全球家电（含核心家电、小家电）零售市场规模达到5,301.06亿美元，同比增长1.5%。其中：核心家电产品零售额达到2,870.23亿美元，同比持平；小家电产品零售额达到2,430.84亿美元，同比增长3.3%。发达国家家电市场的需求在疫情期间集中释放，疫情之后消费需求回落。同时，在高利率环境下，房地产贷款利率持续攀升，导致购房意愿下降，进而拖累家电市场的需求。其中：
（1）美国市场。受高利率影响，新房开工和房屋销售下降，根据AHAM数据显示，2023年核心家电发货量同比持平；行业竞争加剧，行业价格走低。
（2）欧洲市场。根据Gfk数据，受高利率以及通胀影响，消费信心低迷，行业销量同比下滑3.8%。极端高温天气频发以及对能源问题的关注，空调行业优于家电行业整体；用户对健康类、高能效产品需求持续增长。
（3）南亚市场。①印度市场：用户需求分化，中高端市场需求稳定但增速放缓；三四级市场消费能力缓慢恢复，对低能耗、降配产品需求增加；全国连锁渠道快速扩张，电商渠道占比持续提升。家电行业销量增长4.6%。②巴基斯坦市场：通胀及汇率影响消费者购买力下降，家电行业容量下降25%，用户对低端经济型产品需求加大。
（4）东南亚市场。根据Gfk数据，泰国市场受高温天气带动空调销售，空调销量增长超过20%；冰箱、洗衣机销量小幅下滑。越南市场，全球经济放缓导致期出口需求走弱，叠加行业竞争加剧，行业销量下降4.5%。印尼市场，2023年消费水平下降，家电行业销量下降8.2%。
（5）澳新市场。受累于全球经济放缓和通胀影响，澳大利亚和新西兰家电市场表现不及预期。两个市场均呈现不同程度下降。
（6）日本市场。受通胀、货币贬值等因素影响，白电行业增长乏力，2023全年冰冷洗行业销量同比下降5.1%；消费者对大容量、节能等高附加值产品需求增加。
3、2023年主要产品市场份额情况
（1）制冷产业
中国市场：根据Gfk数据，2023年公司线下市场零售额份额45.2%，同比增加1.3个百分点；线上市场零售额份额40.3%，同比增加1.1个百分点。
海外市场：根据欧睿数据，海外零售量份额14.1%。
（2）厨电产业
中国市场：根据Gfk数据，公司线下市场零售额份额8.8%，同比增加0.5个百分点，排名第三；其中，在高端嵌入式品类份额达到17.9%。线上市场零售额份额4.3%，同比增加0.8个百分点。
海外市场：根据欧睿国际数据，公司在核心市场实现份额持续提升；欧洲市场，在行业下行挑战下实现两位数增长；澳洲市场，通过FPA和Haier双品牌发力，份额提升3个百分点。
（3）家庭衣物洗护方案
在中国市场：根据Gfk数据，公司在线下市场零售额份额47.5%，同比增加1.5个百分点；线上渠道零售额份额40.4%，同比持平。
海外市场：根据欧睿数据显示，公司在澳大利亚、新西兰、越南等10个国家实现份额第一。
（二）行业相关政策
1、政策驱动家电行业高质量发展2
家电行业作为国民经济的重要组成部分，当下面临着社会需求、贸易环境、提质增效等方面的新挑战、新要求。近年来，国家、部委和地方各层面密集出台多项政策，为促进家电行业的高质量发展构建了目标明确的顶层设计，指明了方向和重点，并提供了有力的组织实施保障。
（1）国家层面：构建目标明确的家电行业高质量发展顶层设计
2021年3月，十三届全国人大四次会议表决通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《纲要》）提出，坚持自主可控、安全高效，推进产业基础高级化、产业链现代化，保持制
2注:此部分来源：中国信息通信研究院和人民日报中国品牌发展研究院。
造业比重基本稳定，增强制造业竞争优势，推动制造业高质量发展；建立统一的绿色产品标准、认证、标识体系，完善节能家电等的推广机制；以及顺应居民消费升级趋势，把扩大消费同改善人民生活品质结合起来，促进消费向绿色、健康、安全发展，稳步提高居民消费水平。提升传统消费，健全强制报废制度和废旧家电、消费电子等耐用消费品回收处理体系等。《纲要》从生产制造、产品认证推广、配套服务等方面对家电制造业的高质量发展提出了明确要求和关键指引。同时，《纲要》还着重强调加快推动数字产业化，要“培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。构建基于5G的应用场景和产业生态，在智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗等重点领域开展试点示范”，政策将拓宽基于5G等信息通信技术应用场景中智能家电行业的应用水平。此外，《纲要》明确将“推动物联网全面发展”，“丰富数字生活体验,发展数字家庭”，政策有望进一步培育家居物联网等产业，促进智能家电行业在家居物联网产业中的发展。
2022年4月，中共中央、国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》，从标准和标识制度层面明确提出，要“推动统一智能家居、安防等领域标准，探索建立智能设备标识制度”等，文件从细节上提到智能家居当前发展的痛点，并将之纳入经济顶层设计，意味着智能家居的发展已受到政府的实质关注。同时，文件还将“完善标准和计量体系”与“健全商品质量体系”、“全面提升消费服务质量”结合，强调多管齐下“推进商品和服务市场高水平统一”。“健全商品质量体系”、“全面提升消费服务质量”的相关内容，为包括家电制造业在内的各行业提升质量管理、供应链管理、品牌力和消费者体验等提出了明确要求，家电制造业应加快建立健全质量分级制度，广泛开展质量管理体系升级行动；加强全供应链、全产业链、产品全生命周期管理，与上游供应商实现信息流、资金流、物流等信息的同步共享，打造有效供应链，促进企业之间的合作，实现多方共赢；推进内外贸产品同线同标同质，提高中国品牌影响力和认知度；改善消费环境，强化消费者权益保护，提升消费者售后体验等。
2022年6月，国务院办公厅发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，大力鼓励家电行业实现绿色发展，明确将加大绿色智能家电产品采购的支持力度。意见倡导大力发展绿色消费，鼓励消费者更换或新购绿色节能家电、环保家具等家居产品。加快构建废旧物资循环利用体系，推动汽车、家电、家具、电池、电子产品等回收利用；充分挖掘县乡消费潜力，以汽车、家电为重点，引导企业面向农村开展促销，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡；以及完善政府绿色采购政策，加大绿色低碳产品采购力度。鼓励有条件的地区对绿色智能家电、绿色建材、节能产品等消费予以适当补贴或贷款贴息等，为家电行业和产品的绿色化升级发展提供了清晰指引和有力支持。
2022年10月，党的“二十大”报告明确了到2035年我国发展的远景目标。报告提出，“加快构建新发展格局，着力推动高质量发展”，并强调“要建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国”，“要推动制造业高端化、智能化、绿色化发展”等。此次报告中提及的远景目标、理念和要求等，为家电制造业的长期发展指明了战略方向和重点，提供了广阔的发展机遇和成长空间。制造业是实体经济基础，是立国之本，强国之基。家电制造业与人民生活息息相关，同时具备消费与制造双重属性。伴随着消费者对品质生活需求的凸显，帮助用户构建和谐美好的未来生活已成为驱动家电产业升级，迈向高质量发展的核心动力。通过技术创新、数智化转型、产业联动、产业集群等合力推动行业高质量发展，促进消费改善，引领经济社会升级，已成为家电制造行业的使命所在。
2022年12月，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，提出促进居住消费健康发展，推进无障碍设施建设，促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推动数字家庭发展；促进民族品牌加强同国际标准接轨，充分衔接国内消费需求，增加中高端消费品国内供应；以及推动农村居民汽车、家电、家具、家装消费升级。引导县域引入城市消费新业态新模式，充分满足县乡居民个性化、多元化、中高端消费需求等，家电成为扩大消费的重要抓手，为家电制造业的高质量发展提供了广阔空间和注入了坚定信心。此外，文件同样大力倡导绿色低碳消费，建立健全绿色产品标准、标识认证体系和生态产品价值实现机制。加快构建废旧物资循环利用体系，规范发展汽车、动力电池、家电、电子产品回收利用行业，为家电制造业的绿色可持续发展进一步指明了目标，家电企业有望加大绿色标准、认证体系等的参与程度，加大废旧物资循环利用体系等的投资力度，行业的绿色低碳发展将再上新台阶。
（2）部委层面：为家电行业高质量发展落地指明方向和提供保障
在国家层面顶层设计的指引下，相关部委先后出台有利于家电行业高质量发展的政策文件，为其实现高质量发展指明方向和重点，提供落地实施保障。
2021年1月，商务部印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》，文件提出了支持家电行业发展的重要发力点：“促进家电家具加装消费，激活家电家具市场，鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴。支持废旧物资回收体系建设”、“补齐农村消费短板弱项。完善农村流通体系，以扩大县域乡镇消费为抓手带动农村消费，加强县域乡镇商贸设施和到村物流站点建设”等，家电以旧换新、家电下乡、配套物流体系改善等仍将是当前和未来促进家电行业发展的方向和重点。
同时，文件还明确了配套保障措施。重点包括完善租金减免、流通企业工商用电同价、专项补贴等惠企政策措施，确保政策加快落到实处；加大金融支持力度，鼓励金融机构加大对流通行业市场主体特别是小微企业和个体工商户的金融支持力度，增加免抵押、免担保信用贷款投放，加大对居民购买新能源汽车、绿色智能家电、智能家居、节水器具等绿色智能产品的信贷支持，鼓励相关保险机构为企业开展信用销售提供风险保障等。相关措施从财税扶持、租金及电价优惠、金融支持等方面，为政策的落地提供了切实保障。
2021年4月，住建部等十五个部委联合发布《关于加快发展数字家庭，提高居住品质的指导意见》，作为“十四五”开局首个针对数字家庭的政策文件，正式吹响家庭数智化发展的号角。文件提出了数字家庭发展的基本原则，包括坚持融合共享，创新发展，强化跨领域跨行业产品与平台互联互通，推动新一代信息技术、互联网协议第六版（IPv6）与智能家居的协同应用，带动相关产业融合发展，营造跨界应用的产业生态；坚持安全可靠，绿色发展，强化网络和信息、文化和宣传安全管理，切实保护居民隐私，保障数字家庭产品和系统网络安全，严格遵循绿色低碳循环的基本要求，提高能源资源利用效率等。
同时，文件还明确了数字家庭的服务功能，要求满足居民获得家居产品智能化服务的需求，包括居民可以更加便利地管理和控制智能家居产品，智能家居产品与家居环境的感知与互动等；满足居民线上获得社会化服务的需求，使居民可以更加便利地获得自然灾害预警提醒、教育、养老助残、医疗咨询、预约诊疗、电子商城、交通出行、旅游住宿、影音娱乐、健身指导等服务；满足居民线上申办政务服务的需求，包括公共教育、医疗健康、广播电视、文化体育等政务服务事项进家庭，充分利用智能家居产品，联动当地政务服务平台，实现线上“一屏办”“指尖办”“电视办”等。
文件最后明确提出将从加强科技支撑、完善标准体系、加强人才培养等三方面推进组织实施。加强科技支撑方面，将加大数字家庭系统关键技术研发，鼓励开展产学研用基础软件与应用平台研发；加快开展环境质量监测、人体位置及行为状态获取等新型传感技术研发，重点推进核心芯片、部件、安全等关键技术创新，构筑自主创新技术产业体系。完善标准体系方面，完善智能产品、数字家庭场景、智能家居，以及广播电视、通信与数据技术要求、系统功能要求等标准，优先制定安全与隐私保护、设备互联互通与数据共享等关键标准。加强人才培养方面，重视数字家庭产业人才队伍建设，把人才作为支撑数字家庭发展的第一资源。建立多层次人才培养体系，储备相关专业人才；支持与高校、科研院所共建共享产学研用协同创新平台，与职业院校开展产教融合，合作培养技术技能人才。相关组织实施措施将为数字家庭、智能家电等产业的发展提供重点突出、远近兼顾、基础坚实的支撑体系。
2022年6月，工信部等五部委联合发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，提出推动绿色智能家电下乡和以旧换新行动，促进家电等产品消费。同时，还为推动产业体系升级和绿色智能家电发展作出重要指导。结合文件精神，未来家电行业有望在以下几个方向重点发力：（1）坚持科技创新驱动：深入研发高速电机、高效热交换器、智能控制技术、人机交互技术、智能物联网技术、信息安全技术、健康家电技术等共性关键技术；优化标准体系建设，加快强制性国家标准修订。（2）构建高质量的供给体系：升级智能节能健康空调、冰箱、洗衣机等家电产品，洗碗机、感应加热电饭煲、破壁机、推杆式无线吸尘器、扫地机器人等创新产品制造，以及互联网智能家电全场景解决方案等；培育国际知名品牌。（3）提升产业链现代化水平：大力开发家电等行业高端专用装备；编制产业链图谱，建立风险技术和产品清单；推进端到端数字化运营及大规模个性化定制，推广普及数字化生产、质量、供应链、设备管理和远程运维服务等智能制造解决方案。（4）加快绿色低碳转型：推动家电等行业废弃产品循环利用；加快完善家用电器和照明产品等终端用能产品能效标准，促进节能空调、冰箱、热水器、高效照明产品等绿色节能产品消费；鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新行动。政策同时明确，将从完善财政金融支持政策、强化高素质人才支撑、加强公共服务能力建设、优化产业发展环境和加强组织实施等多个维度加大组织保障实施力度。家电企业将得到财税、金融、产学研合作、公共服务提升等的大力支持，助力自身构建起创新驱动发展和绿色低碳转型的强劲动力。
2022年7月，商务部等十三个部委联合发布专门针对绿色智能家电的政策《关于促进绿色智能家电消费若干措施》，文件提出了开展全国家电“以旧换新”活动、推进绿色智能家电下乡、鼓励基本装修交房和家电租赁、拓展消费场景提升消费体验、优化绿色智能家电供给、实施家电售后服务提升行动以及加强废旧家电回收利用等七条促进绿色智能家电健康可持续发展的政策举措，促进家电全产业链绿色高效转型。文件同时还明确提出将加强基础设施支撑和落实财税金融政策，从通信、电网、智能终端和财税金融等方面为落实相关政策举措提供有力保障。
2022年8月，工信部等四部委联合发布的《推进家居产业高质量发展行动方案》提出，到2025年，在家用电器等行业培育制造业创新中心、数字化转型促进中心等创新平台，重点行业两化融合水平达到65%，培育一批5G全连接工厂、智能制造示范工厂和优秀应用场景。反向定制、全屋定制、场景化集成定制等个性化定制比例稳步提高，绿色、智能、健康产品供给明显增加，智能家居等新业态加快发展。在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。文件要求各部门、地方、行业等充分发挥自身优势和主观能动性，建立多方参与的工作机制，研究提出具体工作方案，明确目标、任务及措施，抓实抓好方案落实等，共同推进家居产业高质量发展。强调各部门要加强对地方和行业协会组织指导，总结推广家居产业创新发展典型经验和案例；组织开展技术成果交流、品牌评价和产品推广活动等。
2023年6月，商务部等四部委联合印发《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》，提出统筹组织绿色智能家电消费促进活动；深入开展家电以旧换新；扎实推进绿色智能家电下乡；实施家电售后服务提升行动；加强废旧家电回收工作等五方面举措，明确了当前推动绿色智能家电产业高质量发展的重点工作。同时，要求各地商务、发展改革、工业和信息化、市场监管主管部门高度重视，密切配合，协同抓好工作落实，定期报送最新进展情况等，确保政策有效落地。
2023年7月，发改委发布《关于恢复和扩大消费措施的通知》，明确提出将重点“提升家装家居和电子产品消费。促进家庭装修消费，鼓励室内全智能装配一体化。推广智能家电、集成家电、功能化家具等产品，提升家居智能化绿色化水平。加快实施家电售后服务提升行动。深入开展家电以旧换新，加强废旧家电回收。利用超高清视频、虚拟现实、柔性显示等新技术，推进供给端技术创新和电子产品升级换代。支持可穿戴设备、智能产品消费，打造电子产品消费应用新场景”，以及“开展绿色产品下乡，有条件的地区可对绿色智能家电下乡、家电以旧换新等予以适当补贴”等，指明了当前及未来一段时间将长期坚持的，促进家电行业高质量发展的工作重点。同时，文件再次强调完善基础设施、加强金融支持等，为促进消费创造良好环境。
（3）地方层面：结合地方特色优势明确自身发展重点和具体举措
除国家和部委层面外，广东、北京、上海、安徽等地方结合自身特色优势和发展目标，纷纷出台有利于家电行业高质量发展的落地政策和具体举措。
2、大规模设备更新和消费品以旧换新政策
为落实国家发展战略、激发消费市场活力、推动家电产业升级、促进资源循环利用、提升消费者生活品质、增加就业与居民收入，2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，贯彻落实中央经济工作会议和中央财经委员会第四次会议部署，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活，畅通资源循环利用链条，大幅提高国民经济循环质量和水平。《行动方案》明确了5方面20项重点任务，其中包括实施消费品以旧换新行动，开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。具体措施包括：支持家电产品以旧换新。对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，对购买 1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2,000元。商务部指导各地区结合实际做好优惠政策衔接，确保政策平稳有序过渡。
（三）行业发展趋势3
3注:此部分来源：中国信息通信研究院和人民日报中国品牌发展研究院。
从产业链看，家用电器业属于重要的中游行业。我国是家电生产和消费大国，经过多年发展，我国家电制造业已逐渐形成完善的产业链和相关产业体系，其上游承载电子信息制造、钢铁、压缩机制造、机械、塑料化工等行业，中游与信息通信产业密切协同，下游直接连接终端销售渠道，同时街接住宅地产、商业地产/园区、长短租酒店，以及家电维修、废旧家电回收等相关领域。由于家电产品的耐用消费品属性，且与人们的日常生活联系紧密，家电制造业在轻工业中居于支柱地位，对促进经济发展和增加社会消费发挥着重要积极作用，已成为支撑国民经济实现健康可持续发展的中坚力量。
从产业规模看，“十三五”以来，家电制造业转型升级和结构调整取得显著成效，经济效益增幅大大高于主营业务收入增幅，经济运行质量明显提升，显示出强大的发展韧性。目前，家电制造业已成为促消费、稳增长的重要引擎。2020
年，家电制造业完成主营业务收入1.48万亿元、完成利润总额1157亿元，比2015年增长16.5%。2022年，我国家电行业规上企业营业收入再创新高，达到1.75万亿元。2023年上半年，家电行业企业实现营业收入9145亿元，同比增长7.1%；实现利润674.9亿元，同比增长20.2%，家电产品升级、附加值提升等在近年来的营收和利润上已有所体现。
从发展前景看，站在百年未有之大变局的历史关口，展望“十四五”和2035年远景目标，构建完整的内需体系、加快形成国内国际双循环相互促进新格局，已经成为中国谋划经济下一程的重点战略内容。家电产品作为生活品质不可或缺的商品，从研发创新、生产制造、流通贸易、服务消费各个环节，都对形成更多增长点、增长极具有重要意义。家电品在未来的智慧生活中有着不可或缺的作用，扩大家电等重点产品的消费，有利于增强消费对经济发展的基础性作用。若与日本进行对标，我国家电保有量仍有较大提升空间。乐观来看，我国空调还有约一倍以上的保有量提升空间，彩电、冰箱、洗衣机分别有45%、24%和19%以上的需求潜力可挖掘。不仅如此，作为万亿级产业，家电制造业的发展还涉及到数字经济、智能制造和新材料等战略性新兴产业，肩负着未来国内民生生活品质提高等重要任务，在未来的整体经济中将有更大的机会。通过生产、销售、产品和服务等环节的创新，做优做强家电行业，培育新的消费热点，不仅可以更好满足人们对美好生活的需求，高效拉动内需增长，还将为促进相关产业高质量发展、形成强大的内循环市场和构建新发展格局提供有力支撑。
表5-18：2020年中国-日本主要家电品类保有量对标日本每百户
保有量 品类 日本每百户保有 中国城镇保有量 中国乡村保有量 中国城镇提升空间 中国乡村提升空间
空调 281.3 142.18 65.25 49% 77%
彩电 210.4 121.26 116.58 42% 45%
冰箱 125.6 100.92 95.87 20% 24%
洗衣机 109.1 97.69 88.55 10% 19%
来源：日本总务省、中国国家统计局、东兴证券
十二、发行人在行业中的地位和竞争优势
公司始终致力于成为时代的企业，通过不断推出引领市场的创新产品，持续创新迭代，把握行业机遇。经过30多年发展，公司已经成为全球大家电行业的领导者和全球智慧家庭解决方案的引领者。
•全球大家电行业的领导者：根据权威市场调查机构欧睿国际数据显示，公司连续15年蝉联全球大型家用电器品牌零售量第一名。公司拥有全球家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA。2008年至2023年，海尔品牌冰箱、洗衣机零售量在全球大家电品牌中分别连续16年和15年蝉联第一。
•全球智慧家庭解决方案的引领者：根据欧睿数据统计，依托全品类的家电产品优势，公司是业内首批推出智慧家庭解决方案的家电企业之一。三翼鸟持续聚焦“智慧家生活，让家更美好”的使命，围绕设计工具、数字化门店、智家APP三大能力升级，坚持为用户提供定制化、专业的智慧家电解决方案。
经过多年发展，公司形成包括美食保鲜烹饪、衣物洗护、空气、水等智慧解决方案，以及其他业务在内的业务布局。
公司在全球市场为用户提供全品类的家电产品，并以家电产品为基础，利用海尔智家APP、三翼鸟APP及线下体验中心提供增值服务，共同形成智慧家庭解决方案，满足用户不同生活场景的需求。按照不同的用户生活场景，智慧家庭业务由家庭美食保鲜烹饪解决方案、家庭衣物洗护方案、空气解决方案（空气网）及家庭用水解决方案（水联网）构成。
公司在北美洲、欧洲、南亚、东南亚、澳大利亚和新西兰、日本、中东和非洲等超过200个国家和地区为用户制造和销售全品类的家电产品及增值服务。
2023年公司在全球主要区域大家电市场（零售量）份额如下：在亚洲市场零售量排名第一，市场份额26%；在美洲排名第二，市场份额15.8%；在澳大利亚及新西兰排名第一，市场份额14.6%；在欧洲排名第四，市场份额8.8%。
2023年，公司再次入选《财富》杂志世界500强；再次入选《财富》杂志2023年全球最受赞赏公司，是家电家居领域欧亚唯一入选的公司，也是除美国本土之外的唯一入选企业；同时，再次入选BrandZtm2023最具价值全球品牌100强，成为全球唯一入选的物联网生态品牌。同时，公司再次上榜《财富》中国ESG影响力榜单及《福布斯》2023全球最佳雇主榜，公司ESG工作获得外部评级机构肯定，MSCI（明晟）评级A级处国内家电行业领先水平；海尔智家成功入选恒生指数三大ESG指数，包括恒指ESG增强指数、恒指ESG增强精选指数及恒生国指ESG增强指数。
(一)全球市场通过前瞻性布局和长期投入，构建卓越的高端品牌运营能力，打造深入人心的高端品牌，实现领先的市场地位
为更好满足消费者品质生活追求，公司在十多年前开始在中国市场建设高端品牌卡萨帝。高端品牌的打造除了需要专注、经验、耐心，更需要持续创新的技术水平和差异化的服务能力，方能适应用户对高质量体验的需求。卡萨帝品牌融合了公司在全球范围的技术实力、产品开发能力、制造工艺等优势，及专属营销和差异化服务，已赢得中国高端市场用户的信赖。根据中怡康资料，2023年卡萨帝品牌已在中国高端大家电市场中占据绝对领先地位，在高端市场冰箱、洗衣机、空调等品类的零售额份额排名第一。其中，就线下零售额而言，卡萨帝品牌冰箱及空调在中国一万五千元以上市场的份额达到50%、28%，洗衣机在中国万元以上市场的份额达到84%。
在北美市场，公司拥有Monogram/Café/GEProfile等高端品牌，公司协同青岛总部通过推出Combo洗烘一体机等引领产品提升高端品牌形象。高端品牌Monogram/Café/GE Profile通过创造高端奢华、定制化和智能科技的用户体验保持快速发展。
(二)通过三翼鸟场景品牌为用户提供以场景体验为核心，跨家居设计为载体的专业化、定制化智慧家庭解决方案，践行“智慧家生活，让家更美好”的使命
随着用户对美好生活需求的不断提升，以及物联网、大数据等技术的发展，行业呈现出智能化、套系化、场景化、高端化以及家电家居一体化的发展趋势。公司凭借领先的用户洞察、丰富的品类覆盖、在算法、大数据模型、设备物联技术等方面的积累，围绕设计工具、数字化门店、智家APP三大能力升级，打造以场景体验为核心、跨家居设计为载体的全新家电售卖方式和高端、成套、前置销售能力，聚焦“智慧家生活，让家更美好”的使命，坚持为用户提供定制化、专业的智慧家电解决方案。
(三)广泛而扎实的全球化布局和本土化运营能力
公司海外市场坚持依靠自有品牌出海与并购品牌协同开拓海外市场。公司的这一经营策略帮助公司建立了多品牌、跨产品、跨区域的研发、制造、营销三位一体及自建、互联及协同的运作模式。
公司广泛的全球化布局也有赖于在海外各区域市场建立的本土化业务团队和灵活自主的管理机制，从而使得公司实现对当地消费需求的快速洞察和响应。公司也积极融入当地市场和文化，于公司经营的海外区域树立了受到当地社会认可的企业形象。
2023年，公司在全球设立10+N创新生态体系、122个制造中心、108个营销中心，并在全球市场覆盖接近23万个销售网点。
(四)全面的自主品牌组合受到不同圈层的消费者认可
公司已通过自主发展和并购形成了七大品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel和AQUA。为适应全球各市场不同层次用户的需求，公司在不同区域采取以用户为中心的差异化的多品牌策略，实现了广泛而深入的用户覆盖。如在中国市场：通过卡萨帝、海尔、Leader等三个品牌分别实现对高端、主流、细分市场人群的覆盖；在美国市场，通过Monogram、Café、GE Profile、GE、Haier、Hotpoint等六大品牌，全方位覆盖高中低端各细分市场，以满足不同类型客户的喜好和需求。
(五)跨境并购与整合能力
公司拥有出色的并购整合业绩。公司于2015年收购海尔集团的海外白色家电业务，其中包括日本三洋电机公司的日本及东南亚白色家电业务，于2016年收购美国通用电气公司的家电业务，于2018年收购自2015年起受海尔集团委托运营的新西兰Fisher&Paykel公司，并于2019年收购意大利公司Candy。公司的并购整合能力体现在：第一，在被并购企业中推行人单合一模式，即全流程团队在同一目标下的增值分享机制，这一模式可激发被并购企业及员工的活力，使其创造更大的价值；第二，公司利用全球平台，在战略、研发和采购等方面赋能被并购企业，促进其提高竞争力；第三，公司具有开放包容的企业文化，支持被并购企业建立灵活的自主管理机制，容易得到被并购企业的认同，有利于促进整合效果。
(六)全面而深入的全球协同赋能
公司充分利用全球协同平台及研发、产品开发、采购、供应链、营销及品牌推广等综合功能，并能够将已有的成功市场经验共享拓展至全球各个市场。公司通过不断深化全球业务间的协同效应，为公司未来的发展注入强大的推动力。
•全球协同研发：公司具有全球协同研发体系，设立了全球技术研发机制，共享通用模块和复用技术及在合规范围内共享专利。如，公司以国内研发团队与FPA、Candy研发团队协同研究出应用于Haier、Fisher&Paykel、Candy、Hoover的独立式、嵌入式洗碗机的H20喷淋技术，实现产品性能的全面领先。
•全球协同产品开发：公司设立了全球产品开发机制协调全球产品合作开发，可实现产品类别之间的区域合作和补充。例如，南亚和中国开发团队高度融合，历时10个月，突破固有产品开发模式，从团队分工驱动、质量把控、产品验证、资源优势互补成本管控等方面进行模式创新，共同完成HRT-683冰箱产品的开发任务，成为当地主流差异化中高端产品。
•全球协同采购：公司成立全球采购委员会统筹推进全球采购活动。全球采购委员会通过搭建跨产业、跨区域全球协同共享的数字化采购平台，构建自主可控的全球供应链生态体系；全球采购委员会搭建全球优选商与优选料资源库，通过集团级共用品类大资源聚合，实现降本价值共享；统一采购规则与规范，建立常态化运营体系和差异化采购策略，实现高效率零风险；搭建集团级数字化采购平台，通过物、商、人、机制四个上平台，提升共性能力，进而持续提升全球供应链韧性。
•全球协同供应链：公司搭建了从市场到供应商到生产到物流的端到端全球供应链数字化管理体系，通过智能算法实时快速调整全球产能布局，全球工厂共享共创发展智能制造技术，持续提升制造竞争力。
•全球协同营销和品牌推广：公司在全球范围运营多层次品牌组合，可实现全球协同品牌推广。公司也在全球各区域市场之间互相推广和引入成功营销策略。例如，公司把在中国三四级市场的销售及营销模式成功复制到印度、巴基斯坦、泰国等市场，强化了公司的品牌形象和区域市场竞争力。
(七)行业领先的研发和技术实力
海尔智家深耕科技创新，加快发展新质生产力，向高端化、智能化、绿色化升级，依托行业领先、完整的研发布局，持续为全球用户提供满足需求的家电、定制智慧便捷的生活，引领用户生活的体验跃迁，实现了高端品牌、场景品牌、生态品牌的全面领跑。
•原创科技引领：2023年海尔智家以用户为中心，为解决用户痛点持续创新，产生了一系列科技创新的成果：研发了磁控冷鲜技术，首次在冰箱冷藏室内打造出一个全覆盖、均匀恒定的磁场空间，填补了行业空白；首创了3D透视烘干技术，可直接穿透衣物表层监测内部干湿情况，真正实现衣干即停；推出了欧洲最高节能标准的X11洗衣机，能效标准达到A-40%；打造了智慧家庭首个垂域模型，斩获行业最高等级“双4+”级评价。
•国家权威认证：截至2023年末，公司累计获得16项国家科技进步奖，获奖数量行业第一；连续两年荣获科技部颠覆性技术创新大赛，行业唯一最高奖。
•专利质量引领：截至2023年末，海尔智家在全球累计专利申请10.3万余项，其中发明专利6.7万余项；累计获得国家专利金奖12项，行业第一；在2023年“全球智慧家庭发明专利排行榜”中，海尔智家以6152件公开的专利申请再次排名榜首，连续10次排名全球第一。
•国际标准引领：公司是行业内唯一全面覆盖IEC、ISO、IEEE、OCF、Matter等国际组织智慧家庭标准的企业；全球唯一同时进入IEC IB理事局和IEC MSB市场战略局的企业，使得公司能够深度参与国际标准化工作，掌握标准制定的话语权。
•体验设计引领：海尔累计获得德国IF设计奖、红点奖等国际设计大奖600余项。获得国际设计金奖6项，行业最多；获得工信部“中国优秀工业设计金奖”3项，是唯一金奖三连冠企业。
(八)可持续发展能力
•全球ESG管治架构：海尔智家建立了全球ESG管治架构，包括董事会ESG委员会、ESG全球执行办公室以及全球ESG执行工作组，为深入实践ESG提供了组织保障。
•绿色发展与低碳运营：海尔智家制定了“绿色设计、绿色制造、绿色营销、绿色回收、绿色处置、绿色采购”的全生命周期绿色管理“6 Green”战略，推进全生命周期绿色行动。将低碳、循环、节能和减排融入日常运营，推进产业绿色升级。
•社会责任与公益慈善：海尔智家在全球范围内积极参与希望工程、乡村振兴、急难救助等公益项目，通过捐赠和志愿服务等方式，持续回报社会。
•ESG评级领先：海尔智家在中证指数、MSCI和Wind三大机构发布的ESG评级中处于国内同行业领先评级，这表明其在环境、社会责任和公司治理方面的卓越表现。
(九)始终坚持“人的价值第一”
“人的价值第一”的宗旨始终贯穿海尔的发展。自创业之初的自主经营班组到现在的人单合一模式，海尔鼓励每一位员工在为用户创造价值的同时实现自身价值的最大化。海尔的人单合一，其中“人”指的是创客；“单”指的是用户价值；“合一”指的是员工的价值实现与所创造的用户价值合一。“人的价值第一”是人单合一模式最大的宗旨。
海尔智家坚持以用户为是，以自己为非的价值观，坚持创业、创新的“两创”精神，变员工为创客，变执行者为创业者，变企业为开放的生态平台，支持公司创物联网时代智慧家庭的全球引领。
第六章发行人财务状况
本章内容所涉及的发行人财务数据均来自于经和信会计师事务所（特殊普通合伙）审计的发行人2021年度、2022年度、2023年度审计报告和发行人未经审计的2024年1-6月财务报表，本募集说明书中所引用的2021年、2022年和2023年财务数据，均为该年度审计报告中报表期末数/期间数。在阅读下面的财务报表中的信息时，应当参阅发行人经审计的财务报表、注释以及本募集说明书中其他部分对于发行人的历史财务数据的说明。
一、发行人财务报告编制及审计情况
（一）财务报表编制基础
发行人报告期内的财务报表均以企业持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》、具体会计准则和其应用指南、解释及其他相关规定进行编制。发行人基于上述编制基础编制的财务报表符合财政部最新颁布的《企业会计准则》的要求，真实完整地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
（二）重大会计政策和会计估计变更情况
1、2021年重大会计政策和会计估计变更情况
2021年发行人未发生重大会计政策和重大会计估计变更事项。
2、2022年重大会计政策和会计估计变更情况
2022年发行人未发生重大会计政策和重大会计估计变更事项。
3、2023年重大会计政策和会计估计变更情况
表6-1：2023年度重大会计政策变更情况表
会计政策变更的内容及原因 发布时间 执行时间
《企业会计准则解释第16号》（简称“解释16号”） 2022年11月 2023年1月1日
发行人及其子公司于2023年1月1日执行解释16号的该项规定，对于在首次执行解释16号的财务报表列报最早期间的期初，对单项交易涉及的租赁负债和使用权资产分别确认递延所得税资产和负债，递延税资产和负债互抵后净额与原先按净额确认的金额相等，对于按互抵后净额列示的合并资产负债表项目没有影响。2023年1月1日，会计政策变更对互抵前递延所得税资产和递延所得税负债影响如下：
表6-2：2023年度重大会计政策变更影响表
单位：万元
项目 政策变更前 变更影响 政策变更后
互抵前递延所得税资产 403,891.52 86,865.71 490,757.22
互抵前递延所得税负债 467,373.48 86,865.71 554,239.19
互抵金额 -231,487.42 -86,865.71 -318,353.13
互抵后递延所得税资产 172,404.09 - 172,404.09
互抵后递延所得税负债 235,886.06 - 235,886.06
2023年发行人未发生重大会计估计变更事项。
4、2024年1-6月重大会计政策和会计估计变更情况
2024年1-6月发行人未发生重大会计政策和会计估计变更事项。
（三）发行人近年合并财务报表范围变动情况
1、2021年合并财务报表范围变化
表6-3：发行人2021年合并范围变动表
企业名称 变动情况 变更原因
青岛海尔质量检测有限公司 同一控制下企业合并 2021年12月，发行人以收购方式取得青岛海尔质量检测有限公司100%的股权，取得成本为3,630.00万元
武汉海尔能源动力有限公司 处置子公司 2021年12月发行人处置武汉海尔能源动力有限公司75%的股权
Haier America Company,LLC 处置子公司 注销
天津衣联网生态科技有限公司 设立子公司 -
江西海尔医疗科技有限公司 设立子公司 -
青岛海智深兰科技有限公司 设立子公司 -
青岛海晟泽科技有限公司 设立子公司 -
青岛海绿源循环科技有限公司 设立子公司 -
青岛海尔暖通空调设备有限公司 设立子公司 -
浙江卫玺物联科技有限公司 设立子公司 -
青岛海享汇科技有限公司 设立子公司 -
海尔智家科技（河北雄安）有限公司 设立子公司 -
青岛瑞博生态环保科技有限公司 设立子公司 -
青岛三翼鸟科技有限公司 设立子公司 -
青岛鲸智再生环保科技有限公司 设立子公司 -
青岛云裳洁神衣联科技有限公司 设立子公司 -
上海云裳羽衣物联科技有限公司 设立子公司 -
石家庄云裳衣联科技有限公司 设立子公司 -
南京云裳衣联科技有限公司 设立子公司 -
云裳众联科技（上海）有限公司 设立子公司 -
山西云裳衣联科技有限公司 设立子公司 -
天津云裳衣联网科技有限公司 设立子公司 -
重庆云裳海宏衣联科技有限公司 设立子公司 -
青岛海享眠科技有限公司 设立子公司 -
青岛海尔厨联网物联科技有限公司 设立子公司 -
西藏海峰智能创新科技有限公司 设立子公司 -
青岛海尔家庭人工智能产业创新中心有限公司 设立子公司 -
2、2022年合并财务报表范围变化
表6-4：发行人2022年合并范围变动表
企业名称 变动情况 变更原因
Midwest Sales&ServiceInc. 非同一控制下企业合并 2022年 7月，发行人以收购方式取得Midwest Sales&ServiceInc.100%的股权，取得成本为5,949,248.00美元
青岛日日顺服务有限公司 同一控制下企业合并 2022年6月，发行人取得青岛日日顺服务有限公司的100%股权
海尔机器人科技（青岛）有限公司 同一控制下企业合并 2022年6月，发行人取得海尔机器人科技（青岛）有限公司的100%股权
青岛海尔特种塑料研制开发有限公司 同一控制下企业合并 2022年9月，发行人取得青岛海尔特种塑料研制开发有限公司的100%股权
烟台日日顺电器有限公司 处置子公司 2022年1月发行人出售烟台日日顺电器有限公司81%的股权
海能万嘉（上海）科技发展有限公司 处置子公司 2022年9月，发行人出售海能万嘉（上海）科技发展有限公司51%的股权
上海优悦信息科技有限公司 处置子公司 2022年12月，发行人出售上海优悦信息科技有限公司62.50%的股权
杭州甘道智能科技有限公司 处置子公司 2022年11月，发行人出售杭州甘道智能科技有限公司51%的股权
天津衣联网生态科技有限公司 处置子公司 2022年11月，发行人处置天津衣联网生态科技有限公司100%的股权
青岛海尔施特劳斯智芯科技有限公司 处置子公司 2022年2月，发行人注销青岛海尔施特劳斯智芯科技有限公司67.90%的股权
成都云裳美尔衣联科技有限公司 设立子公司 -
北京云裳衣联科技有限公司 设立子公司 -
成都云裳衣联科技有限公司 设立子公司 -
青岛海尔水生态科技有限公司 设立子公司 -
青岛海享智科技有限公司 设立子公司 -
青岛海尔制冷电器有限公司 设立子公司 -
重庆海尔洗涤电器有限公司 设立子公司 -
3、2023年合并财务报表范围变化
表6-5：发行人2023年合并范围变动表
企业名称 变动情况 变动原因
Europalters ItaliaS.r.l. 非同一控制下企业合并 2023年4月，发行人以收购方式取得Europalters ItaliaS.r.l.100%的股权，取得成本为2,292,460欧元
同方能源科技发展有限公司 非同一控制下企业合并 2023年9月，发行人以收购方式取得同方能源科技发展有限公司80%的股权，取得成本为144,952,720.00元
上海海尔智能科技有限公司 同一控制下企业合并 2023年1月，发行人取得上海海尔智能科技有限公司100%股权
郑州海永新企业管理有限公司 同一控制下企业合并 2023年12月，发行人取得郑州海永新企业管理有限公司100%股权
青岛海数智企业咨询服务有限公司 处置子公司 2023年1月发行人注销青岛海数智企业咨询服务有限公司100%的股权
青岛海尔益康科技有限公司 设立子公司 -
青岛海尔有养科技有限公司 设立子公司 -
4、2024年1-6月合并财务报表范围变化
表6-6：发行人2024年1-6月合并范围变动表
企业名称 变动情况 变动原因
青岛海瑞洁净电子有限公司 处置子公司 2024年3月发行人注销青岛海瑞洁净电子有限公司51%的股权
北京海尔广科数字技术有限公司 处置子公司 2024年2月发行人注销北京海尔广科数字技术有限公司55%的股权
北京云裳衣联科技有限公司 处置子公司 2024年3月发行人注销青北京云裳衣联科技有限公司51%的股权
青岛海尔智慧洗碗机有限公司 设立子公司 -
中山海尔暖通设备有限公司 设立子公司 -
青岛海尔暖通设备科技有限公司 设立子公司 -
青岛海尔智慧洗衣机有限公司 设立子公司 -
（四）发行人近三年财务报告审计情况
1、和信会计师事务所（特殊普通合伙）接受发行人委托，审计了发行人2021年12月31日的合并及公司资产负债表，2021年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注，出具了和信审字（2022）第000358号标准无保留意见审计报告。
2、和信会计师事务所（特殊普通合伙）接受发行人委托，审计了发行人2022年12月31日的合并及公司资产负债表，2022年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注，出具了和信审字（2023）第000369号标准无保留意见审计报告。
3、和信会计师事务所（特殊普通合伙）接受发行人委托，审计了发行人2023年12月31日的合并及公司资产负债表，2023年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注，出具了和信审字（2024）第000186号标准无保留意见审计报告。
二、发行人主要财务数据
（一）发行人近三年及一期合并财务报表主要数据
表6-7：发行人2021-2023年末及2024年6月末合并资产负债表主要数据
单位：万元
科目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
流动资产：
货币资金 5,470,562.62 5,448,645.28 5,413,881.57 4,585,717.03
交易性金融资产 106,656.98 95,396.35 51,981.29 278,607.55
衍生金融资产 8,671.36 6,756.58 18,318.52 7,982.00
应收票据 714,747.12 862,143.48 958,019.18 1,335,479.11
应收账款 2,351,784.58 2,026,809.94 1,591,369.15 1,463,101.84
预付款项 103,501.58 123,829.49 112,075.62 85,723.31
其他应收款 273,127.02 264,955.90 238,092.96 195,508.22
其中：应收利息 67,604.12 74,849.60 51,332.04 29,437.94
存货 3,945,361.45 3,952,400.66 4,154,271.31 3,986,317.10
合同资产 30,080.86 26,093.94 30,993.04 30,443.43
其他流动资产 447,206.13 455,016.77 469,251.56 391,898.11
流动资产合计 13,451,699.69 13,262,048.41 13,038,254.20 12,360,777.70
非流动资产：
债权投资 1,447,762.18 884,123.31 103,422.22 -
长期应收款 35,189.98 35,040.95 30,507.00 30,899.88
长期股权投资 2,603,830.11 2,554,679.35 2,452,780.03 2,323,220.09
其他权益工具投资 628,181.44 640,369.50 585,188.29 484,870.94
投资性房地产 8,022.78 9,863.11 2,567.85 2,496.49
固定资产 2,968,600.18 2,960,393.68 2,715,834.84 2,230,708.98
在建工程 578,763.62 540,346.96 409,468.45 418,326.34
使用权资产 481,523.77 436,708.17 379,522.54 273,401.67
无形资产 1,081,425.47 1,100,623.07 1,050,588.14 954,960.79
开发支出 28,499.81 26,649.02 15,448.05 22,789.22
商誉 2,434,183.44 2,428,972.67 2,364,359.56 2,182,710.31
长期待摊费用 62,808.48 74,174.55 75,988.32 58,867.64
递延所得税资产 178,217.36 180,594.56 172,222.30 185,480.97
其他非流动资产 236,416.19 203,398.69 188,073.69 216,438.40
非流动资产合计 12,773,424.81 12,075,937.59 10,545,971.29 9,385,171.72
资产总计 26,225,124.50 25,337,986.00 23,584,225.48 21,745,949.42
流动负债：
短期借款 1,033,316.99 1,031,835.18 964,337.47 1,122,621.21
交易性金融负债 - - - 629.40
衍生金融负债 19,175.15 16,862.50 10,459.40 8,021.24
应付票据 2,338,900.18 2,221,572.67 2,509,094.54 2,502,323.84
应付账款 4,720,049.64 4,706,178.92 4,188,369.43 4,234,485.71
合同负债 325,602.70 773,191.65 932,955.47 1,001,687.03
应付职工薪酬 389,676.09 507,751.78 405,046.48 411,388.16
应交税费 367,705.71 284,121.55 287,284.68 260,368.35
其他应付款 2,724,824.35 1,918,156.92 1,751,177.17 1,752,416.01
其中：应付股利 751,589.56 188.07 124.66 1,063.93
一年内到期的非流动负债 532,771.74 373,255.05 629,475.07 962,301.48
其他流动负债 109,532.17 165,123.92 185,042.61 223,453.01
流动负债合计 12,561,554.71 11,998,050.15 11,863,242.33 12,479,695.46
非流动负债：
长期借款 1,812,365.11 1,793,630.29 1,359,086.69 303,857.38
应付债券 - - - 33,473.00
租赁负债 372,463.05 328,680.14 282,447.77 196,089.50
长期应付款 5,116.10 5,711.34 4,424.01 9,960.27
长期应付职工薪酬 105,501.46 108,545.48 101,054.72 117,315.18
预计负债 200,523.51 193,501.40 161,102.92 194,856.55
递延收益 102,720.26 105,031.96 94,893.51 85,279.46
递延所得税负债 196,895.44 202,839.06 235,886.06 212,180.32
其他非流动负债 9,506.98 10,821.83 10,733.21 4,946.17
非流动负债合计 2,805,091.92 2,748,761.52 2,249,628.88 1,157,957.82
负债合计 15,366,646.63 14,746,811.66 14,112,871.21 13,637,653.28
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 943,811.49 943,811.49 944,659.85 939,870.45
其他权益工具 - - - 11,801.75
资本公积 2,390,694.95 2,376,235.47 2,385,203.73 2,254,934.56
减：库存股 550,066.53 503,406.51 385,780.72 242,403.88
其他综合收益 163,554.50 196,972.40 199,068.35 -117,685.17
盈余公积 484,233.85 484,233.85 401,419.06 343,861.59
未分配利润 7,141,201.77 6,853,568.65 5,797,694.49 4,790,713.43
归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 10,573,430.04 10,351,415.35 9,342,264.77 7,981,092.73
少数股东权益 285,047.83 239,758.98 129,089.50 127,203.41
所有者权益（或股东权益）合计 10,858,477.87 10,591,174.33 9,471,354.27 8,108,296.14
负债和所有者权益（或股东权益）总计 26,225,124.50 25,337,986.00 23,584,225.48 21,745,949.42
表6-8：发行人2021-2023年度及2024年1-6月合并利润表主要数据
单位：万元
科目 2024年度1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
一、营业总收入 13,562,254.91 26,142,778.31 24,351,356.37 22,755,614.36
其中：营业收入 13,562,254.91 26,142,778.31 24,351,356.37 22,755,614.36
二、营业总成本 12,366,637.12 24,327,300.77 22,672,514.56 21,333,147.65
其中：营业成本 9,410,643.17 17,905,395.96 16,722,316.74 15,648,265.74
税金及附加 53,826.75 101,619.83 81,328.92 80,697.86
销售费用 1,868,750.22 4,097,803.96 3,859,781.04 3,655,366.70
管理费用 518,634.96 1,148,964.09 1,083,731.69 1,044,447.57
研发费用 508,890.12 1,022,101.36 949,919.11 835,733.29
财务费用 5,891.92 51,415.58 -24,562.94 68,636.50
其中：利息费用 122,638.47 210,999.60 98,414.27 71,244.81
利息收入 91,243.83 148,619.67 85,517.89 56,458.48
加：其他收益 55,508.78 155,886.47 106,976.36 95,750.05
投资收益（损失以“－”号填列） 103,961.42 190,991.78 183,265.70 240,310.26
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 102,185.26 178,657.38 158,217.88 -
公允价值变动收益（损失以“－”号填列） -2,956.56 1,975.37 -12,244.29 11,927.76
信用减值损失（损失以“-”号填列） -5,801.40 -24,264.21 -43,137.75 -52,029.99
资产减值损失（损失以“-” -71,055.63 -150,515.30 -149,985.98 -141,875.36
号填列）
资产处置收益（损失以“－”号填列） -258.39 -1,534.27 20,674.28 11,098.37
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 1,275,016.02 1,988,017.36 1,784,390.13 1,587,647.80
加：营业外收入 7,342.31 12,788.70 13,652.73 19,879.33
减：营业外支出 8,451.86 29,580.26 19,070.70 15,924.08
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 1,273,906.46 1,971,225.80 1,778,972.16 1,591,603.05
减：所得税费用 213,174.15 298,018.83 305,753.99 269,896.34
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 1,060,732.31 1,673,206.98 1,473,218.16 1,321,706.72
（一）按经营持续性分类
1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） 1,060,732.31 1,673,206.98 1,473,218.16 1,321,706.72
2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列） - - - -
（二）按所有权归属分类
1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”号填列） 1,042,021.84 1,659,661.50 1,471,092.35 1,306,703.83
2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列） 18,710.48 13,545.47 2,125.81 15,002.89
六、其他综合收益的税后净额 -33,480.65 -3,555.16 316,484.11 -14,811.00
（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 -33,502.16 -2,095.95 316,719.90 -13,224.98
1．不能重分类进损益的其他综合收益 -12,831.66 50,346.30 -10,342.55 120,136.31
（1）重新计量设定受益计划变动额 -249.17 4,031.71 3,306.35 3,621.44
（2）权益法下不能转损益的其他综合收益 - - - -
（3）其他权益工具投资公允价值变动 -12,582.49 46,314.59 -13,648.89 116,514.87
（4）企业自身信用风险公允价值变动 - - - -
2．将重分类进损益的其他综合收益 -20,670.50 -52,442.24 327,062.45 -133,361.29
（1）权益法下可转损益的其他综合收益 2,316.05 -10,401.97 9,992.16 -5,041.49
（2）其他债权投资公允价值变动 - - - -
（3）金融资产重分类计入其他综 - - - -
合收益的金额
（4）其他债权投资信用减值准备 - - - -
（5）现金流量套期储备 -3,003.99 -9,855.69 230.84 10,285.83
（6）外币财务报表折算差额 -19,982.57 -32,184.58 316,839.45 -138,605.62
（7）其他 - - - -
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 21.51 -1,459.21 -235.80 -1,586.02
七、综合收益总额 1,027,251.67 1,669,651.82 1,789,702.27 1,306,895.72
（一）归属于母公司所有者的综合收益总额 1,008,519.68 1,657,565.56 1,787,812.25 1,293,478.85
（二）归属于少数股东的综合收益总额 18,731.99 12,086.26 1,890.02 13,416.87
表6-9：发行人2021-2023年度及2024年1-6月合并现金流量表主要数据
单位：万元
科目 2024年1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 13,777,027.30 27,538,045.39 25,808,611.61 25,962,775.54
收到的税费返还 105,833.82 186,377.97 204,378.55 175,923.24
收到其他与经营活动有关的现金 127,366.64 250,226.09 166,971.71 188,141.45
经营活动现金流入小计 14,010,227.76 27,974,649.44 26,179,961.88 26,326,840.23
购买商品、接受劳务支付的现金 9,477,170.56 18,474,184.09 17,933,352.22 18,087,717.92
支付给职工及为职工支付的现金 1,614,898.92 2,927,516.14 2,723,542.27 2,436,603.46
支付的各项税费 756,717.46 1,455,660.52 1,082,301.00 1,006,835.72
支付其他与经营活动有关的现金 1,379,615.02 2,591,051.07 2,425,415.81 2,482,719.09
经营活动现金流出小计 13,228,401.97 25,448,411.82 24,164,611.30 24,013,876.19
经营活动产生的现金流量净额 781,825.79 2,526,237.62 2,015,350.58 2,312,964.04
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 968,078.21 814,637.02 1,214,722.90 668,703.81
取得投资收益收到的现金 48,047.81 82,579.42 68,644.56 69,985.88
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 771.72 16,806.80 22,885.61 28,983.11
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - 1,822.49 -
投资活动现金流入小计 1,016,897.73 914,023.24 1,308,075.56 767,672.80
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 389,192.21 990,692.78 820,447.45 737,242.88
投资支付的现金 1,361,123.01 1,616,205.76 1,353,813.72 815,183.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - 15,631.21 4,002.60 -
支付其他与投资活动有关的现金 - - 21,844.08 21,929.26
投资活动现金流出小计 1,750,315.23 2,622,529.75 2,200,107.86 1,574,355.15
投资活动产生的现金流量净额 -733,417.49 -1,708,506.52 -892,032.30 -806,682.35
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 26,887.47 94,578.71 98,733.90 4,151.39
取得借款收到的现金 593,153.80 1,995,786.74 1,835,851.23 1,205,153.48
收到其他与筹资活动有关的现金 - - 100.00 109.11
筹资活动现金流入小计 620,041.27 2,090,365.45 1,934,685.13 1,209,413.98
偿还债务支付的现金 415,067.59 1,842,398.08 1,468,621.99 1,955,043.75
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 117,417.45 722,437.89 513,495.70 401,766.16
支付其他与筹资活动有关的现金 106,673.90 309,632.77 334,780.25 416,746.89
筹资活动现金流出小计 639,158.95 2,874,468.73 2,316,897.94 2,773,556.80
筹资活动产生的现金流量净额 -19,117.67 -784,103.29 -382,212.81 -1,564,142.81
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -4,218.21 24,882.26 76,009.43 -10,542.36
五、现金及现金等价物净增加额 25,072.42 58,510.08 817,114.90 -68,403.49
加：期初现金及现金等价物余额 5,397,731.07 5,339,220.99 4,519,766.44 4,564,153.57
六、期末现金及现金等价物余额 5,422,803.48 5,397,731.07 5,336,881.34 4,495,750.08
（二）发行人近三年及一期母公司财务报表主要数据
表6-10：发行人2021-2023年末及2024年6月末母公司资产负债表主要数据
单位：万元
科目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
流动资产：
货币资金 1,122,237.18 757,964.05 574,735.66 404,353.57
应收账款 185,998.77 162,577.71 91,364.31 54,653.24
预付款项 311.58 321.29 311.68 27,505.29
其他应收款 2,189,067.52 2,364,997.78 1,438,703.17 1,624,528.02
其中：应收利息 14,153.66 11,743.97 2,978.35 5,163.25
应收股利 87,281.97 57,000.00 101,584.00 361,584.00
存货 616.36 540.05 924.55 113.91
其他流动资产 155,337.00 153,027.46 164,242.31 33,747.62
流动资产合计 3,653,568.41 3,439,428.34 2,270,281.68 2,144,901.66
非流动资产：
债权投资 772,349.79 288,420.40 103,422.22 -
长期股权投资 5,643,308.26 5,582,869.60 5,274,413.95 5,251,376.03
其他权益工具投资 161,926.09 161,926.09 161,851.31 161,545.00
固定资产 14,198.36 15,458.86 16,704.38 17,978.98
在建工程 361.50 0.61 266.77 1,756.95
使用权资产 - - 35.80 121.72
无形资产 3,825.50 4,130.75 4,823.95 5,517.15
长期待摊费用 350.81 377.77 391.01 378.14
递延所得税资产 - - - 15,933.82
其他非流动资产 149,881.89 150,173.45 130,277.37 80,332.34
非流动资产合计 6,746,202.19 6,203,357.52 5,692,186.76 5,534,940.13
资产总计 10,399,770.60 9,642,785.87 7,962,468.43 7,679,841.79
流动负债：
应付账款 132,664.71 112,067.13 52,173.36 18,369.09
合同负债 2,293.05 2,293.05 1,308.44 1,260.51
应付职工薪酬 827.36 2,860.28 969.67 1,232.37
应交税费 97.40 559.07 747.99 174.70
其他应付款 5,892,200.74 4,501,268.39 3,265,984.58 3,448,435.58
一年内到期的非流动负债 160,100.00 13,400.00 - 87.80
其他流动负债 1,725.76 1,248.69 587.69 542.02
流动负债合计 6,189,909.02 4,633,696.60 3,321,771.72 3,470,102.06
非流动负债：
长期借款 323,850.00 377,950.00 219,500.00 -
递延收益 1,297.33 1,297.33 1,235.50 1,927.00
递延所得税负债 42,005.33 42,005.33 42,080.56 44,896.57
租赁负债 5.86 - - -
非流动负债合计 367,158.52 421,252.66 262,816.06 46,823.57
负债合计 6,557,067.54 5,054,949.27 3,584,587.78 3,516,925.63
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 943,811.49 943,811.49 944,659.85 939,870.45
资本公积 2,744,639.68 2,726,365.18 2,730,089.90 2,580,227.95
减：库存股 364,189.42 317,529.39 230,813.86 149,517.07
其他综合收益 66,914.31 63,067.47 60,209.13 62,130.29
盈余公积 423,719.23 423,719.23 340,904.44 283,346.97
未分配利润 27,807.76 748,402.63 532,831.18 446,857.56
所有者权益（或股东权益）合计 3,842,703.06 4,587,836.60 4,377,880.65 4,162,916.16
负债和所有者权益（或股东权益）总计 10,399,770.60 9,642,785.87 7,962,468.43 7,679,841.79
表6-11：发行人2021-2023年度及2024年1-6月母公司利润表主要数据
单位：万元
科目 2024年度1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
一、营业收入 25,160.16 72,099.25 42,466.19 35,379.82
减：营业成本 22,344.42 62,628.57 37,062.52 31,535.71
税金及附加 263.45 526.10 335.69 131.50
销售费用 2,186.16 1,493.17 225.52 832.51
管理费用 37,919.14 62,958.94 84,438.14 12,656.40
研发费用 780.25 2,014.84 1,906.74 2,929.48
财务费用 -17,903.01 -19,442.39 -13,741.80 -4,192.01
其中：利息费用 5,248.23 8,160.79 3,387.08 732.90
利息收入 23,338.20 28,712.14 15,804.00 5,655.87
加：其他收益 428.01 1,018.65 3,286.21 4,549.12
投资收益（损失以“－”号填列） 50,817.53 865,102.44 643,173.80 391,840.11
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 18,047.69 14,752.39 7,140.82 -
信用减值损失（损失以“-”号填列） - 7.48 -331.51 18.73
资产减值损失（损失以“-”号填列） - - - -4,101.93
资产处置收益（损失以“－”号填列） - 3.49 10,242.11 4,050.98
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 30,815.29 828,052.08 588,609.98 391,945.18
加：营业外收入 - 9.91 20.95 85.52
减：营业外支出 13.45 7.87 14.98 5.39
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 30,801.84 828,054.12 588,615.95 392,025.31
减：所得税费用 - -93.80 13,041.24 -1,256.06
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 30,801.84 828,147.92 575,574.71 393,281.37
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） 30,801.84 828,147.92 575,574.71 393,281.37
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列） - - - -
五、其他综合收益的税后净额 3,846.84 2,858.33 -1,921.16 63,133.36
（一）不能重分类进损益的其他综合收益 - 56.09 229.73 60,833.64
1.重新计量设定受益计划 - - - -
变动额
2.权益法下不能转损益的其他综合收益 - - - -
3.其他权益工具投资公允价值变动 - 56.09 229.73 60,833.64
4.企业自身信用风险公允价值变动 - - - -
（二）将重分类进损益的其他综合收益 3,846.84 2,802.25 -2,150.89 2,299.73
1.权益法下可转损益的其他综合收益 3,846.84 2,802.25 -2,150.89 2,299.73
2.其他债权投资公允价值变动 - - - -
3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额 - - - -
4.其他债权投资信用减值准备 - - - -
5.现金流量套期储备 - - -
6.外币财务报表折算差额 - - - -
7.其他 - - - -
六、综合收益总额 34,648.69 831,006.25 573,653.55 456,414.74
表6-12：发行人2021-2023年度及2024年1-6月母公司现金流量表主要数据
单位：万元
科目 2024年度1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 21,999.37 8,798.57 7,293.18 537,294.77
收到的税费返还 3.82 - 1,900.88 2,133.57
收到其他与经营活动有关的现金 16,461.46 16,150.46 37,336.80 6,876.31
经营活动现金流入小计 38,464.66 24,949.03 46,530.85 546,304.66
购买商品、接受劳务支付的现金 - 141.05 14.77 12,996.54
支付给职工及为职工支付的现金 2,764.98 3,347.38 3,071.96 11,112.04
支付的各项税费 1,129.94 2,346.90 958.36 4,567.46
支付其他与经营活动有关的现金 10,453.27 16,631.07 3,589.68 6,348.08
经营活动现金流出小计 14,348.19 22,466.41 7,634.76 35,024.12
经营活动产生的现金流量净额 24,116.47 2,482.62 38,896.09 511,280.53
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 722,200.00 731,000.00 407,237.00 66,060.00
取得投资收益收到的现金 8,843.39 922,154.83 911,401.19 25,184.65
处置固定资产、无形资产和其他长 - - 3,520.64 4,024.45
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - - -
收到其他与投资活动有关的现金 38,957.33 3,850.97 79,252.19 -
投资活动现金流入小计 770,000.72 1,657,005.79 1,401,411.01 95,269.10
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 269.27 1,122.50 2,956.05 3,950.81
投资支付的现金 1,242,200.00 1,218,442.40 679,072.98 71,012.12
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - - - -
支付其他与投资活动有关的现金 - 122,806.90 286,253.21 15,521.90
投资活动现金流出小计 1,242,469.27 1,342,371.80 968,282.24 90,484.83
投资活动产生的现金流量净额 -472,468.54 314,633.99 433,128.77 4,784.27
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - 94,004.10 -
取得借款收到的现金 94,000.00 193,800.00 220,000.00 -
收到其他与筹资活动有关的现金 771,793.52 393,389.65 - 287,702.35
筹资活动现金流入小计 865,793.52 587,189.65 314,004.10 287,702.35
偿还债务支付的现金 1,400.00 21,950.00 500.00 552,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 5,096.20 538,378.51 434,497.13 346,345.29
支付其他与筹资活动有关的现金 46,660.02 161,451.73 182,625.43 329,694.46
筹资活动现金流出小计 53,156.22 721,780.25 617,622.56 1,228,039.75
筹资活动产生的现金流量净额 812,637.30 -134,590.60 -303,618.46 -940,337.41
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -12.10 702.38 1,975.68 -28.81
五、现金及现金等价物净增加额 364,273.13 183,228.39 170,382.09 -424,301.42
加：期初现金及现金等价物余额 757,964.05 574,735.66 404,353.57 828,654.99
六、期末现金及现金等价物余额 1,122,237.18 757,964.05 574,735.66 404,353.57
三、发行人财务分析（合并口径）
（一）资产负债情况分析
1、资产结构分析
表6-13：发行人2021-2023年末及2024年6月末资产结构一览表
单位：万元，%
科目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
数额 占比 数额 占比 数额 占比 数额 占比
流动资产：
货币资金 5,470,562.62 20.86 5,448,645.28 21.50 5,413,881.57 22.96 4,585,717.03 21.09
交易性金融资产 106,656.98 0.41 95,396.35 0.38 51,981.29 0.22 278,607.55 1.28
衍生金融资产 8,671.36 0.03 6,756.58 0.03 18,318.52 0.08 7,982.00 0.04
应收票据 714,747.12 2.73 862,143.48 3.40 958,019.18 4.06 1,335,479.11 6.14
应收账款 2,351,784.58 8.97 2,026,809.94 8.00 1,591,369.15 6.75 1,463,101.84 6.73
预付款项 103,501.58 0.39 123,829.49 0.49 112,075.62 0.48 85,723.31 0.39
其他应收款 273,127.02 1.04 264,955.90 1.05 238,092.96 1.01 195,508.22 0.90
其中：应收利息 67,604.12 0.26 74,849.60 0.30 51,332.04 0.22 29,437.94 0.14
存货 3,945,361.45 15.04 3,952,400.66 15.60 4,154,271.31 17.61 3,986,317.10 18.33
合同资产 30,080.86 0.11 26,093.94 0.10 30,993.04 0.13 30,443.43 0.14
其他流动资产 447,206.13 1.71 455,016.77 1.80 469,251.56 1.99 391,898.11 1.80
流动资产合计 13,451,699.69 51.29 13,262,048.41 52.34 13,038,254.20 55.28 12,360,777.70 56.84
非流动资产：
债权投资 1,447,762.18 5.52 884,123.31 3.49 103,422.22 0.44 0.00 0.00
长期应收款 35,189.98 0.13 35,040.95 0.14 30,507.00 0.13 30,899.88 0.14
长期股权投资 2,603,830.11 9.93 2,554,679.35 10.08 2,452,780.03 10.40 2,323,220.09 10.68
其他权益工具投资 628,181.44 2.40 640,369.50 2.53 585,188.29 2.48 484,870.94 2.23
投资性房地产 8,022.78 0.03 9,863.11 0.04 2,567.85 0.01 2,496.49 0.01
固定资产 2,968,600.18 11.32 2,960,393.68 11.68 2,715,834.84 11.52 2,230,708.98 10.26
在建工程 578,763.62 2.21 540,346.96 2.13 409,468.45 1.74 418,326.34 1.92
使用权资产 481,523.77 1.84 436,708.17 1.72 379,522.54 1.61 273,401.67 1.26
无形资产 1,081,425.47 4.12 1,100,623.07 4.34 1,050,588.14 4.45 954,960.79 4.39
开发支出 28,499.81 0.11 26,649.02 0.11 15,448.05 0.07 22,789.22 0.10
商誉 2,434,183.44 9.28 2,428,972.67 9.59 2,364,359.56 10.03 2,182,710.31 10.04
长期待摊费用 62,808.48 0.24 74,174.55 0.29 75,988.32 0.32 58,867.64 0.27
递延所得税资产 178,217.36 0.68 180,594.56 0.71 172,222.30 0.73 185,480.97 0.85
其他非流动资产 236,416.19 0.90 203,398.69 0.80 188,073.69 0.80 216,438.40 1.00
非流动资产合计 12,773,424.81 48.71 12,075,937.59 47.66 10,545,971.29 44.72 9,385,171.72 43.16
资产总计 26,225,124.50 100.00 25,337,986.00 100.00 23,584,225.48 100.00 21,745,949.42 100.00
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人总资产分别为21,745,949.42万元、23,584,225.48万元、25,337,986.00万元和26,225,124.50万元，规模呈增长态势。截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，从资产结构情况看，发行人以流动资产为主，占比分别为56.84%、55.28%、52.34%和51.29%。
（1）流动资产分析
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人流动资产主要由货币资金、交易性金融资产、衍生金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货和其他流动资产构成。
1）货币资金
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人货币资金余额分别为4,585,717.03万元、5,413,881.57万元、5,448,645.28万元和5,470,562.62万元，占总资产的比重分别为21.09%、22.96%、21.50%和20.86%，发行人货币资金占总资产的比例较为稳定，资金使用效率较高，公司经营状况较好。发行人2022年年末货币资金余额较2021年增长828,164.54万元、增幅为18.06%，主要是经营活动之现金流入净额大于投资活动及筹资活动之现金流出净额所致。
表6-14：发行人2021-2023年末货币资金情况
单位：万元，%
项目 2023年末 2022年末 2021年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比
库存现金 54.17 0.00 531.24 0.01 308.60 0.01
银行存款 5,352,417.73 98.23 5,295,541.74 97.81 4,477,153.68 97.63
其他货币资金 96,173.39 1.77 117,808.59 2.18 108,254.75 2.36
合计 5,448,645.28 100.00 5,413,881.57 100.00 4,585,717.03 100.00
其中：存放在境外的款项总额 1,590,939.77 29.20 1,196,364.86 22.10 896,624.65 19.55
存放财务公司存款 2,627,674.25 48.23 - - - -
截至2023年末，发行人其他货币资金主要为存出投资款、第三方支付平台存款、保证金以及其他受限资金等。
2）交易性金融资产
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人的交易性金融资产余额分别为278,607.55万元、51,981.29万元、95,396.35万元和106,656.98万元，占总资产的比重分别为1.28%、0.22%、0.38%和0.41%，占比较低。2022年末发行人交易性金融资产较上年末减少226,626.26万元，降幅81.34%，主要是以公允价值计量的短期理财到期所致；2023年末发行人交易性金融资产较上年末增加43,415.06万元，增幅83.52%，主要是以公允价值计量的短期理财增加所致。
表6-15：发行人2021-2023年末交易性金融资产情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
短期理财产品 48,793.61 1,463.90 216,862.21
权益工具投资 24,322.44 33,674.31 33,055.76
投资基金 22,280.30 16,843.08 15,051.63
远期外汇合约 - - 13,637.96
合计+ 95,396.35 51,981.29 278,607.55
3）衍生金融资产
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人的衍生金融资产余额分别为7,982.00万元、18,318.52万元、6,756.58万元和8,671.36万元，占总资产的比重分别为0.04%、0.08%、0.03%和0.03%，占比较低。2022年末，发行人衍生金融资产较上年末增加10,336.52万元、增幅129.50%，主要是远期外汇合约价值波动所致；2023年末，发行人衍生金融资产较上年末减少11,561.94万元、降幅63.12%，主要是远期外汇合约公允价值波动所致。
表6-16：发行人2021-2023年末衍生金融资产情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
远期外汇合约 6,756.58 17,899.29 7,282.22
远期商品合约 - 419.23 699.78
合计 6,756.58 18,318.52 7,982.00
4）应收票据
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人的应收票据净额分别为1,335,479.11万元、958,019.18万元、862,143.48万元和714,747.12万元，占总资产比重分别为6.14%、4.06%、3.40%和2.73%。2022年末发行人应收票据较上年末减少377,459.93万元、降幅28.26%，2023年末发行人应收票据较上年末减少95,875.70万元、降幅10.01%，主要是由于渠道回款方式变更，现汇占比上升所致。
截至2021年末、2022年末和2023年末，发行人应收票据余额构成情况如下表：
表6-17：发行人2021-2023年末应收票据余额情况
单位：万元，%
项目 2023年末 2022年末 2021年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比
银行承兑汇票 846,615.94 98.14 934,622.71 97.52 1,305,380.95 97.26
商业承兑汇票 16,060.71 1.86 23,790.24 2.48 36,807.68 2.74
应收票据余额 862,676.65 100.00 958,412.95 100.00 1,342,188.63 100.00
坏账准备 533.16 - 393.77 - 6,709.52 -
应收票据净额 862,143.48 - 958,019.18 - 1,335,479.11 -
5）应收账款
发行人的应收账款主要为未结算的经营性收入。截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人的应收账款账面价值分别为1,463,101.84万元、1,591,369.15万元、2,026,809.94万元和2,351,784.58万元，占总资产的比重分别为6.73%、6.75%、8.00%和8.97%，持续增加。2023年末，发行人应收账款较2022年末增加435,440.79万元，增长27.36%，主要为随着销售规模不断扩大、销售收入持续增加所致。
截至2021年末、2022年末和2023年末，按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款账龄分布情况如下：
表6-18：发行人2021-2023年末应收账款账龄情况
单位：万元
账龄 2023年末 2022年末 2021年末
1年以内 2,000,400.40 1,598,319.82 1,478,289.90
1至2年 87,350.94 74,457.12 37,566.21
2至3年 51,037.57 24,991.18 7,886.14
3年以上 28,861.02 12,930.32 13,576.87
应收账款余额 2,167,649.94 1,710,698.45 1,537,319.11
坏账准备 140,839.99 119,329.30 74,217.27
应收账款净额 2,026,809.94 1,591,369.15 1,463,101.84
截至2023年末，发行人应收账款前五名情况如下：
表6-19：发行人应收账款前五名情况表
单位：万元，%
单位名称 金额 占应收账款余额的比例
第一名 167,856.22 7.74
第二名 127,028.91 5.86
第三名 119,100.18 5.49
第四名 79,598.71 3.67
第五名 54,019.04 2.49
合计 547,603.06 25.25
6）预付款项
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人的预付款项分别为85,723.31万元、112,075.62万元、123,829.49万元和103,501.58万元，占总资产的比重分别为0.39%、0.48%、0.49%和0.39%，占比较低。发行人2022年末预付款项较上年末增加26,352.31万元，增幅30.74%，主要为1年以内、1-2年内预付款项金额增加。
表6-20：发行人2021-2023年末预付款项账龄情况
单位：万元
账龄 2023年末 2022年末 2021年末
1年以内 116,332.53 109,768.45 81,690.51
1至2年 5,644.99 939.25 2,236.80
2至3年 710.49 782.63 972.88
3年以上 1,141.49 585.29 823.12
合计 123,829.49 112,075.62 85,723.31
7）其他应收款
发行人的其他应收款由应收利息、其他应收款组成。截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人其他应收款账面价值分别为195,508.22万元、238,092.96万元、264,955.90万元和273,127.02万元，占总资产的比重分别为0.90%、1.01%、1.05%和1.04%，总体占比较小。
截至2023年末，发行人其他应收款前五名情况如下：
表6-21：发行人其他应收款前五名情况
单位：万元，%
单位名称 金额 占其他应收款余额的比例
第一名 22,528.46 11.32
第二名 19,711.60 9.91
第三名 10,624.05 5.34
第四名 7,580.11 3.81
第五名 6,719.95 3.38
合计 67,164.17 33.76
8）存货
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人的存货账面价值分别为3,986,317.10万元、4,154,271.31万元、3,952,400.66万元和3,945,361.45万元，占总资产的比重分别为18.33%、17.61%、15.60%和15.04%。
截至2021年末、2022年末和2023年末，发行人存货分类明细表如下所示：
表6-22：发行人2021-2023年末存货构成分析表
单位：万元，%
项目 2023年末
账面余额 跌价准备 账面价值 占比
原材料 587,370.32 20,853.38 566,516.94 14.33
在产品 4,753.60 4,753.60 0.12
库存商品 3,508,401.26 127,271.13 3,381,130.13 85.55
合计 4,100,525.18 148,124.51 3,952,400.66 100.00
项目 2022年末
账面余额 跌价准备 账面价值 占比
原材料 622,034.40 17,167.33 604,867.08 14.56
在产品 7,402.89 7,402.89 0.18
库存商品 3,685,887.65 143,886.31 3,542,001.35 85.26
合计 4,315,324.95 161,053.63 4,154,271.31 100.00
项目 2021年末
账面余额 跌价准备 账面价值 占比
原材料 516,083.68 11,742.87 504,340.81 12.65
在产品 11,567.60 11,567.60 0.29
库存商品 3,595,255.35 124,846.65 3,470,408.69 87.06
合计 4,122,906.63 136,589.52 3,986,317.10 100.00
发行人存货主要为原材料、在产品及库存商品。截至2021年末、2022年末和2023年末，发行人原材料账面余额分别为516,083.68万元、622,034.40万元和587,370.32万元；原材料主要包括大宗物料、压缩机和包辅料等。截至2021年末、2022年末和2023年末，发行人库存商品账面余额分别为3,595,255.35万元、3,685,887.65万元和3,508,401.26万元；库存商品主要由各期末时点空调、电冰箱、洗衣机和厨卫等产成品构成。
9）其他流动资产
发行人的其他流动资产主要是银行理财存款、待抵扣税金、应收退货成本及其他。截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人其他流动资产分别为391,898.11万元、469,251.56万元、455,016.77万元和447,206.13万元，占总资产的比重分别为1.80%、1.99%、1.80%和1.71%。发行人2022年
末其他流动资产较2021年末增加77,353.45万元，增幅19.74%，主要为银行理财存款增加132,583.16万元。
截至2021年末、2022年末和2023年末，发行人的其他流动资产明细如下：
表6-23：发行人2021-2023年末其他流动资产明细
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
账面余额 减值准备 账面余额 减值准备 账面余额 减值准备
银行理财存款 153,027.46 - 164,242.19 - 31,659.03 -
待抵扣税金 261,066.06 - 271,013.53 - 327,399.34 -
应收退货成本 67,070.28 32,505.51 56,323.36 28,081.82 58,514.08 32,855.30
其他 6,358.47 - 5,754.30 - 7,180.96 -
合计 487,522.27 32,505.51 497,333.38 28,081.82 424,753.41 32,855.30
（2）非流动资产分析
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人非流动资产分别为 9,385,171.72万元、10,545,971.29万元、12,075,937.59万元和12,773,424.81万元，占总资产的比重分别为43.16%、44.72%、47.66%和48.71%。发行人非流动资产主要由债权投资、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产、开发支出、商誉等构成。
1）债权投资
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人债权投资分别为0万元、103,422.22万元、884,123.31万元和1,447,762.18万元，占总资产的比重分别为0.00%、0.44%、3.49%和5.52%。2022年末发行人债权投资较上年末增加103,422.22万元，2023年末发行人债权投资较上年末增加780,701.09万元，2024年6月末发行人债权投资较上年末增加563,638.87万元，均为新增长期存款所致。
2）长期股权投资
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人长期股权投资分别为2,323,220.09万元、2,452,780.03万元、2,554,679.35万元和2,603,830.11万元，占总资产的比例分别为10.68%、10.40%、10.08%和9.93%，占比相对较为稳定。
截至2023年末，发行人长期股权投资明细如下所示：
表6-24：发行人2023年末长期股权投资情况
单位：万元，%
被投资单位 期初余额 本期增减变动 期末余额 减值准备期末余额
增加投资 权益法下确认的投资收益 其他综合收益调整 其他权益变动 宣告发放现金股利或利润 其他变动 处置投资
联营企业：
海尔集团财务有限责任公司 756,018.73 59,544.85 -949.02 -23,520.00 791,094.57
青岛银行股份有限公司 293,408.59 27,159.87 7,073.70 -7,628.89 320,013.27
卧龙电气（济南）电机有限公司 17,469.78 2,527.03 -2,230.56 17,766.25
青岛河钢新材料科技股份有限公司 31,480.23 1,491.12 32,971.36
青岛海尔赛富智慧家庭创业投资中心(有限合伙) 31,924.56 -8,325.55 -2,922.57 20,676.44
三菱重工海尔（青岛）空调机有限公司 71,546.13 13,149.37 -18,315.00 66,380.50
青岛海尔开利冷冻设备有限公司 41,336.75 1,625.06 -1,751.07 41,210.75 -2,100.00
青岛海尔多媒体有限公司 15,355.02 -6,525.02 8,830.00 -8,830.00
被投资单位 期初余额 本期增减变动 期末余额 减值准备期末余额
增加投资 权益法下确认的投资收益 其他综合收益调整 其他权益变动 宣告发放现金股利或利润 其他变动 处置投资
宝石花同方能源科技有限公司 3,026.80 5.90 3,032.70
郑州海立电器有限公司 9,800.00 9,800.00
安徽昆禾智能科技有限公司 199.78 -199.78
浙江福腾流体科技有限公司 7,780.74 -22.32 0.00 7,758.42
北京海狸先生网络科技有限公司 750.78 -750.78
宏通环境技术（广州）有限公司 450.00 -23.40 0.00 426.60
北京一数科技有限公司 1,282.94 -1,776.13 1,285.09 0.00 791.90
深圳根元环保科技有限公司 691.45 -691.45
青岛海慕投资管理有限公司 252.18 8.77 0.00 260.95
青岛海慕智家投资合伙企业(有限合伙) 5,890.59 -91.69 5,798.90
海能万嘉（上海） 77.29 -16.69 60.60
被投资单位 期初余额 本期增减变动 期末余额 减值准备期末余额
增加投资 权益法下确认的投资收益 其他综合收益调整 其他权益变动 宣告发放现金股利或利润 其他变动 处置投资
科技发展有限公司
青岛国创智能家电研究院有限公司 4,501.63 -644.21 3,857.42
广州合赢投资合伙企业（有限合伙） 28,579.36 -2,081.67 -7,056.00 19,441.69
青岛家哇云网络科技有限公司 254.72 -35.45 219.27
冰戟（上海）企业管理有限公司 101,442.53 4,181.98 105,624.51
优瑾（上海）企业管理有限公司 184,359.14 7,603.59 191,962.74
日日顺（上海）投资有限公司 335,116.63 13,824.72 348,941.34
倍世海尔饮水科技有限公司 14,836.96 0.00 14,836.96
汇智翔顺股权投资基金（青岛）合伙企业（有限合伙） 23,880.69 -63.13 23,817.56
被投资单位 期初余额 本期增减变动 期末余额 减值准备期末余额
增加投资 权益法下确认的投资收益 其他综合收益调整 其他权益变动 宣告发放现金股利或利润 其他变动 处置投资
青岛日日顺汇智投资有限责任公司 408.35 408.35
青岛鑫晟汇科技有限公司 859.80 140.79 1,000.59
EuropaltersItalia S.r.l. 1,576.05 -1,576.05
OryginLLC 1,391.84 837.85 2,229.69
湖南电机株式会社 6,777.01 -37.44 -279.00 -22.68 6,437.90
HNR私营有限公司 7,436.69 4,206.63 -520.74 11,122.58
HPZ有限公司 8,875.10 -7,663.93 -862.81 348.36
CONTROLADORAMABES.A.de C.V. 468,592.74 67,320.16 -13,320.88 -2,068.41 -12,681.78 507,841.83
MiddleEastAirco nditioningCompa ny,Limited 882.01 -170.12 18.03 729.92 -84.56
合计 2,465,236.82 14,114.64 177,457.89 -10,922.39 -783.32 -69,072.55 -10,337.18 2,565,693.91 -11,014.56
3）投资性房地产
发行人的投资性房地产的种类主要有出租的土地使用权、出租的建筑物等。截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人投资性房地产账面价值分别为2,496.49万元、2,567.85万元、9,863.11万元和8,022.78万元，占总资产的比重分别为0.01%、0.01%、0.04%和0.03%，占比较低。2023年末，发行人投资性房地产较上年末增加7,295.26万元，增幅284.10%，主要是由于发行人加大了自用的房屋及建筑物及土地使用权的出租所致。
表6-25：发行人2021-2023年末投资性房地产构成情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
房屋、建筑物 7,260.57 2,422.08 2,346.70
土地使用权 2,602.53 145.77 149.79
合计 9,863.11 2,567.85 2,496.49
4）固定资产
发行人的固定资产主要由房屋及建筑物、生产设备、运输设备、办公设备等构成。截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人固定资产账面价值分别为2,230,708.98万元、2,715,834.84万元、2,960,393.68万元和2,968,600.18万元，占总资产的比例分别为10.26%、11.52%、11.68%和11.32%。近年来，发行人固定资产总体呈现增长趋势。2022年末，发行人固定资产较上年末增加485,125.86万元，增幅21.75%，主要为房屋及建筑物增加266,820.45万元、生产设备增加194,959.26万元。
截至2021年末、2022年末及2023年末，发行人固定资产情况如下：
表6-26：发行人2021-2023年末固定资产构成情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
房屋及建筑物 1,052,906.80 1,007,012.17 740,191.72
生产设备 1,717,647.16 1,527,317.82 1,332,358.56
运输设备 7,367.21 7,396.25 7,095.99
办公设备 57,734.40 53,552.93 46,530.12
其他 124,738.11 120,555.68 104,078.25
固定资产清理 - - 454.34
合计 2,960,393.68 2,715,834.84 2,230,708.98
5）在建工程
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人在建工程
分别为418,326.34万元、409,468.45万元、540,346.96万元和578,763.62万元，占总资产的比例分别为1.92%、1.74%、2.13%和2.21%，占比较低。2023年末，发行人在建工程较上年末增加130,878.51万元，增幅31.96%，主要是在建厂房、设备增加所致。
6）使用权资产
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人使用权资产分别为273,401.67万元、379,522.54万元、436,708.17万元和481,523.77万元，占总资产的比例分别为1.26%、1.61%、1.72%和1.84%，占比较低。2022年末，发行人使用权资产较上年末增加106,120.87万元，增幅38.82%，主要是租赁增加所致。发行人使用权资产情况如下所示：
表6-27：发行人2021-2023年末使用权资产情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
房屋及建筑物 326,363.32 338,961.67 237,786.76
生产设备 26,193.08 1,840.19 2,460.36
运输设备 13,903.94 8,771.19 10,017.76
办公设备 36,460.48 3,028.41 3,890.42
其他 33,787.35 26,921.07 19,246.37
合计 436,708.17 379,522.54 273,401.67
7）无形资产
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人无形资产分别为954,960.79万元、1,050,588.14万元、1,100,623.07万元和1,081,425.47万元，占总资产的比例分别为4.39%、4.45%、4.34%和4.12%，近年来发行人无形资产整体呈增长趋势。2022年末，发行人无形资产较上年末增加95,627.35万元，增幅10.01%，主要为特许使用权、土地使用权、商标权、应用管理软件及其他增加所致。
截至2021年末、2022年末及2023年末，发行人的无形资产情况如下所示：
表6-28：发行人2021-2023年末无形资产情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
专有技术 81,278.25 86,801.86 90,636.82
特许使用权 368,559.31 362,865.90 341,869.79
土地使用权 190,553.90 137,118.44 105,114.61
商标权 268,819.11 258,297.67 247,571.71
应用管理软件及其他 191,412.51 205,504.26 169,767.86
合计 1,100,623.07 1,050,588.14 954,960.79
8）开发支出
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人开发支出分别为22,789.22万元、15,448.05万元、26,649.02万元和28,499.81万元，占总资产的比例分别为0.10%、0.07%、0.11%和0.11%，占比较低。2022年末，发行人开发支出较上年末减少7,341.17万元，降幅32.21%，主要是研究开发支出转资所致；2023年末，发行人开发支出较上年末增加11,200.97万元，增幅72.51%，主要是开发项目投入所致。
9）商誉
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人的商誉金额分别为2,182,710.31万元、2,364,359.56万元、2,428,972.67万元和2,434,183.44万元，占总资产的比例分别为10.04%、10.03%、9.59%和9.28%。发行人的商誉主要为收购GEAppliances资产组所产生的商誉。
表6-29：发行人2023年末商誉构成情况
单位：万元
项目 2023年末
GEAppliances 2,104,639.03
Candy 204,339.20
其他 119,994.45
合计 2,428,972.67
在进行商誉减值测试时，本公司将相关资产组或资产组组合(含商誉)的账面价值与其可收回金额进行比较，如果可收回金额低于账面价值，相关差额计入当期损益。包含商誉的资产组的可收回金额是依据管理层批准的预算(预算期为5到15年期不等)，采用预计未来现金流量折现方法计算。超过预算期的未来现金流量采用估计的永续年增长率作出推算。管理层所采用的永续年增长率(主要为2%)与行业预测数据一致，不超过各产品的长期平均增长率。管理层根据历史经验及对市场发展的预测确定复合收入增长率(主要为2.29%-6.68%)及税息折旧及摊销前利润盈利率 (主要为4.29%-12.43%)，并采用能够反映相关资产组的特定风险的税前利率为折现率(主要为10.2%-16.25%)。管理层根据该等假设分析各资产组的可收回金额，认为商誉无需计提减值准备。
2、负债结构分析
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人负债构成情况如下：
表6-30：发行人2021-2023年末及2024年6月末负债情况
单位：万元，%
项目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 12,561,554.71 81.75 11,998,050.15 81.36 11,863,242.33 84.06 12,479,695.46 91.51
非流动负债 2,805,091.92 18.25 2,748,761.52 18.64 2,249,628.88 15.94 1,157,957.82 8.49
总负债 15,366,646.63 100.00 14,746,811.66 100.00 14,112,871.21 100.00 13,637,653.28 100.00
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人负债总额分别为13,637,653.28万元、14,112,871.21万元、14,746,811.66万元和15,366,646.63万元，其中流动负债占比较高，分别为12,479,695.46万元、11,863,242.33万元、11,998,050.15万元和12,561,554.71万元，占总负债的比重分别为91.51%、84.06%、81.36%和81.75%。
（1）流动负债分析
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人流动负债整体结构如下表：
表6-31：发行人2021-2023年末及2024年6月末流动负债结构情况
单位：万元，%
项目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 1,033,316.99 6.72 1,031,835.18 7.00 964,337.47 6.83 1,122,621.21 8.23
交易性金融负债 - - - - - - 629.40 0.00
衍生金融负债 19,175.15 0.12 16,862.50 0.11 10,459.40 0.07 8,021.24 0.06
应付票据 2,338,900.18 15.22 2,221,572.67 15.06 2,509,094.54 17.78 2,502,323.84 18.35
应付账款 4,720,049.64 30.72 4,706,178.92 31.91 4,188,369.43 29.68 4,234,485.71 31.05
合同负债 325,602.70 2.12 773,191.65 5.24 932,955.47 6.61 1,001,687.03 7.35
应付职工薪酬 389,676.09 2.54 507,751.78 3.44 405,046.48 2.87 411,388.16 3.02
应交税费 367,705.71 2.39 284,121.55 1.93 287,284.68 2.04 260,368.35 1.91
其他应付款 2,724,824.35 17.73 1,918,156.92 13.01 1,751,177.17 12.41 1,752,416.01 12.85
其中：应付股利 751,589.56 4.89 188.07 0.00 124.66 0.00 1,063.93 0.01
一年内到期的非流动负债 532,771.74 3.47 373,255.05 2.53 629,475.07 4.46 962,301.48 7.06
其他流动负债 109,532.17 0.71 165,123.92 1.12 185,042.61 1.31 223,453.01 1.64
流动负债合计 12,561,554.71 81.75 11,998,050.15 81.36 11,863,242.33 84.06 12,479,695.46 91.51
项目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
负债合计 15,366,646.63 100.00 14,746,811.66 100.00 14,112,871.21 100.00 13,637,653.28 100.00
发行人流动负债主要由短期借款、衍生金融负债、应付票据、应付账款、合同负债、其他应付款、应付股利、一年内到期的非流动负债和其他流动负债等构成。
1）短期借款
发行人短期借款主要为子公司为生产经营需要而进行的流动资金贷款。截至截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人短期借款分别为1,122,621.21万元、964,337.47万元、1,031,835.18万元和1,033,316.99万元，占总负债的比重分别为8.23%、6.83%、7.00%和6.72%，整体呈波动态势。截至2021年末、2022年末和2023年末，发行人短期借款构成情况如下所示：
表6-32：发行人2021年-2023年末短期借款情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
质押借款 3,409.46 7,087.83 25,510.39
保证借款 - 8,450.67 30,489.68
信用借款 1,028,425.73 947,948.98 1,066,192.74
短期借款应付利息 - 849.99 428.40
合计 1,031,835.18 964,337.47 1,122,621.21
2）衍生金融负债
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人衍生金融负债分别为8,021.24万元、10,459.40万元、16,862.50万元和19,175.15万元，占总负债的比重分别为0.06%、0.07%、0.11%和0.12%，占比较低。2022年末，发行人衍生金融负债较2021年末增加2,438.16万元，增长30.40%，主要是远期外汇合约价值波动所致；2023年末，发行人衍生金融负债较2022年末增加6,403.10万元，增长61.22%，主要是远期外汇合约公允价值波动所致。
表6-33：发行人2021年-2023年末衍生金融负债情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
远期外汇合约 16,657.30 9,258.04 6,052.75
远期商品合约 205.20 1,201.36
利率互换协议 1,968.49
合计 16,862.50 10,459.40 8,021.24
3）应付票据
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人应付票据分别为2,502,323.84万元、2,509,094.54万元、2,221,572.67万元和2,338,900.18万元，占总负债的比重分别为18.35%、17.78%、15.06%和15.22%，整体呈下降态势。2023年末，发行人应付票据较2022年末减少287,521.87万元，减少11.46%，主要是受财务公司票据新规影响，开立银票额度下降，银行承兑汇票减少589,716.81万元。截至2021年末、2022年末及2023年末，发行人应付票据构成情况具体如下所示：
表6-34：发行人2021年-2023年末应付票据情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
商业承兑汇票 523,467.07 221,272.13 302,260.28
银行承兑汇票 1,698,105.60 2,287,822.41 2,200,063.56
合计 2,221,572.67 2,509,094.54 2,502,323.84
4）应付账款
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人应付账款分别为4,234,485.71万元4,188,369.43万元、4,706,178.92万元和4,720,049.64万元，占总负债比重分别为31.05%、29.68%、31.91%和30.72%。发行人应付账款主要为未支付的材料款和劳务款等。截至2023年末，发行人应付账款较2022年末增加517,809.49万元，增长12.36%，主要由于采购模式切换（取消双经销模式），付款节奏发生变化。
5）合同负债
合同负债是指本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人合同负债分别为1,001,687.03万元、932,955.47万元、773,191.65万元和325,602.70万元，占总负债的比重分别为7.35%、6.61%、5.24%和2.12%，逐年下降。2024年6月末，发行人合同负债较2023年末减少447,588.95万元，降幅57.89%，主要是有履约义务的预收货款减少所致。
6）其他应付款
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人其他应付款分别为 1,752,416.01万元、1,751,177.17万元、1,918,156.92万元和2,724,824.35万元，占总负债的比重分别为12.85%、12.41%、13.01%和17.73%。发行人其他应付款主要为应付股利、已发生尚未支付的费用等。截至2024年6月末，发行人其他应付款较2023年末增加806,667.43万元，增长42.05%，主要是应付股利增加所致。
表6-35：发行人其他应付款明细表
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
应付股利 188.07 124.66 1,063.93
其中：青岛睿德诚信息管理咨询企业(有限合伙) - - 119.10
其中：其他社会股股东等 188.07 124.66 944.83
其他应付款 1,917,968.85 1,751,052.51 1,751,352.08
合计 1,918,156.92 1,751,177.17 1,752,416.01
7）应付股利
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人应付股利分别为1,063.93万元、124.66万元、188.07万元和751,589.56万元，占总负债的比重分别为0.01%、0.00%、0.00%和4.89%，占比较低。2022年末，发行人应付股利较2021年末减少939.27万元，降幅88.28%，主要是发行人回购股票所致；2023年末，发行人应付股利较2022年末增加63.41万元，增幅50.87%，主要是发行人因业绩增长，加大了股利的分配所致。2024年6月末，发行人应付股利较2023年末增加751,401.49万元，增幅399,532.88%，主要是2023年股利暂未分配所致。
8）一年内到期的非流动负债
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人一年内到期的非流动负债分别为962,301.48万元、629,475.07万元、373,255.05万元和532,771.74万元，占总负债的比重分别为7.06%、4.46%、2.53%和3.47%。2022年末，发行人一年内到期的非流动负债较2021年末减少332,826.41万元，降幅34.59%，主要是偿还一年内到期的长期借款所致；2023年末，发行人一年内到期的非流动负债较2022年末减少256,220.02万元，降幅40.70%，主要是偿还一年内到期的长期借款所致；2024年6月末，发行人一年内到期的非流动负债较2023年末增加159,516.69万元，增幅42.74%，主要是一年内到期的长期借款增加所致。
表6-36：发行人2021年-2023年末应付票据情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
1年内到期的长期借款 14,686.78 285,444.69 674,595.03
1年内到期的长期应付款 1,410.50 - -
1年内到期的租赁负债 103,970.46 90,324.96 68,666.69
一年内到期的预计负债 253,187.31 253,705.41 219,039.77
合计 373,255.05 629,475.07 962,301.48
9）其他流动负债
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人其他流动负债分别为223,453.01万元、185,042.61万元、165,123.92万元和109,532.17万元，占总负债的比重分别为1.64%、1.31%、1.12%和0.71%，逐年下降。2024年6月末，发行人其他流动负债较2023年末减少55,591.75万元，降幅33.67%，主要是增值税待转销项税额减少所致。
（2）非流动负债分析
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人非流动负债分别为1,157,957.82万元、2,249,628.88万元、2,748,761.52万元和2,805,091.92万元，主要由长期借款、租赁负债、长期应付款、其他非流动负债等构成。发行人非流动负债构成情况具体如下所示：
表6-37：发行人2021年-2023年末及2024年6月末非流动负债情况
单位：万元，%
项目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期借款 1,812,365.11 11.79 1,793,630.29 12.16 1,359,086.69 9.63 303,857.38 2.23
应付债券 - - - - - - 33,473.00 0.25
租赁负债 372,463.05 2.42 328,680.14 2.23 282,447.77 2.00 196,089.50 1.44
长期应付款 5,116.10 0.03 5,711.34 0.04 4,424.01 0.03 9,960.27 0.07
长期应付职工薪酬 105,501.46 0.69 108,545.48 0.74 101,054.72 0.72 117,315.18 0.86
预计负债 200,523.51 1.30 193,501.40 1.31 161,102.92 1.14 194,856.55 1.43
递延收益 102,720.26 0.67 105,031.96 0.71 94,893.51 0.67 85,279.46 0.63
递延所得税负债 196,895.44 1.28 202,839.06 1.38 235,886.06 1.67 212,180.32 1.56
其他非流动负债 9,506.98 0.06 10,821.83 0.07 10,733.21 0.08 4,946.17 0.04
非流动负债合计 2,805,091.92 18.25 2,748,761.52 18.64 2,249,628.88 15.94 1,157,957.82 8.49
负债合计 15,366,646.63 100.00 14,746,811.66 100.00 14,112,871.21 100.00 13,637,653.28 100.00
1）长期借款
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人长期借款分别为303,857.38万元、1,359,086.69万元、1,793,630.29万元和1,812,365.11万元，占总负债比例分别为2.23%、9.63%、12.16%和11.79%。2022年末，发行人长期借款较上年末增加1,055,229.31万元，增幅347.28%，主要是置换一年内到期的长期借款及新增政策性借款所致。2023年末，发行人长期借款较上年末增加434,543.60万元，增幅31.97%，主要是置换一年内到期的长期借款及新增借款所致。
截至2021年末、2022年末、2023年末，发行人长期借款构成情况如下所示：
表6-38：发行人2021年-2023年末长期借款情况
单位：万元，%
项目 2023年末 2022年末 2021年末
金额 占比 金额 占比 金额 占比
信用借款 1,793,630.29 100.00 1,356,731.69 99.83 303,857.38 100.00
保证借款 - - 2,355.00 0.17 - -
合计 1,793,630.29 100.00 1,359,086.69 100.00 303,857.38 100.00
2）租赁负债
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人租赁负债分别为196,089.50万元、282,447.77万元、328,680.14万元和372,463.05万元，占总负债比例分别为1.44%、2.00%、2.23%和2.42%。发行人承租的租赁资产包括经营过程中使用的房屋及建筑物、生产设备、运输设备、办公设备及其他，部分租赁合同包含续租选择权、终止选择权。发行人2022年租赁负债较2021年增加86,358.27万元，增幅44.04%，主要是新增租赁和续租所致。
表6-39：发行人2021年-2023年末租赁负债情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
租赁负债 432,650.60 372,772.73 264,756.18
减：一年内到期的租赁负债 103,970.46 90,324.96 68,666.69
合计 328,680.14 282,447.77 196,089.50
3）长期应付款
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末发行人长期应付款分别为9,960.27万元、4,424.01万元、5,711.34万元和5,116.10万元，占总负债的比重分别为0.07%、0.03%、0.04%和0.03%，占比较低。发行人2022年长期应付款较2021年减少5,536.26万元，降幅55.58%，主要是偿还长期应付款所致。
表6-40：发行人2021年-2023年长期应付款情况
单位：万元
项目 2023年末 2022年末 2021年末
国开发展基金投资款 3,650.00 3,650.00 3,650.00
其他 3,471.85 774.01 6,310.27
减：一年内到期的长期应付款 1,410.50 - -
合计 5,711.34 4,424.01 9,960.27
4）其他非流动负债
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末发行人其他非流动负债分别为4,946.17万元、10,733.21万元、10,821.83万元和9,506.98万元，占总负债的比重分别为0.04%、0.08%、0.07%和0.06%，占比较低。发行人2022年其他非流动负债较2021年增加5,787.04万元，增幅117.00%，主要是购买资产远期付款额增加所致。
3、所有者权益分析
表6-41：发行人2021-2023年及2024年6月末所有者权益情况
单位：万元
项目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
实收资本（或股本） 943,811.49 943,811.49 944,659.85 939,870.45
其他权益工具 - - - 11,801.75
资本公积 2,390,694.95 2,376,235.47 2,385,203.73 2,254,934.56
减：库存股 550,066.53 503,406.51 385,780.72 242,403.88
其他综合收益 163,554.50 196,972.40 199,068.35 -117,685.17
盈余公积 484,233.85 484,233.85 401,419.06 343,861.59
未分配利润 7,141,201.77 6,853,568.65 5,797,694.49 4,790,713.43
归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 10,573,430.04 10,351,415.35 9,342,264.77 7,981,092.73
少数股东权益 285,047.83 239,758.98 129,089.50 127,203.41
所有者权益合计 10,858,477.87 10,591,174.33 9,471,354.27 8,108,296.14
（1）实收资本
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人实收资本为939,870.45万元、944,659.85万元、943,811.49万元和943,811.49万元。2021-2023年基本保持稳定，至2024年6月末较2023年末保持不变。
（2）资本公积
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人资本公积分别为2,254,934.56万元、2,385,203.73万元、2,376,235.47万元和2,390,694.95万元。发行人近三年及一期资本公积余额基本保持稳定。
（3）未分配利润
截至2021年末、2022年末、2023年末及2024年6月末，发行人未分配利润分别为4,790,713.43万元、5,797,694.49万元、6,853,568.65万元和7,141,201.77万元。公司留存的未分配利润主要用于与公司主营业务相关的项目建设、对外投资、研发投入和日常运营，保持公司持续稳定发展。
（二）利润情况分析
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人利润情况如下所示：
表6-42：近三年及一期发行人利润情况
单位：万元
科目 2024年度1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
一、营业总收入 13,562,254.91 26,142,778.31 24,351,356.37 22,755,614.36
其中：营业收入 13,562,254.91 26,142,778.31 24,351,356.37 22,755,614.36
二、营业总成本 12,366,637.12 24,327,300.77 22,672,514.56 21,333,147.65
其中：营业成本 9,410,643.17 17,905,395.96 16,722,316.74 15,648,265.74
税金及附加 53,826.75 101,619.83 81,328.92 80,697.86
销售费用 1,868,750.22 4,097,803.96 3,859,781.04 3,655,366.70
管理费用 518,634.96 1,148,964.09 1,083,731.69 1,044,447.57
研发费用 508,890.12 1,022,101.36 949,919.11 835,733.29
财务费用 5,891.92 51,415.58 -24,562.94 68,636.50
其中：利息费用 122,638.47 210,999.60 98,414.27 71,244.81
利息收入 91,243.83 148,619.67 85,517.89 56,458.48
加：其他收益 55,508.78 155,886.47 106,976.36 95,750.05
投资收益（损失以“－”号填列） 103,961.42 190,991.78 183,265.70 240,310.26
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 102,185.26 178,657.38 158,217.88 0.00
公允价值变动收益（损失以“－”号填列） -2,956.56 1,975.37 -12,244.29 11,927.76
信用减值损失（损失以“-”号填列） -5,801.40 -24,264.21 -43,137.75 -52,029.99
资产减值损失（损失以“-”号填列） -71,055.63 -150,515.30 -149,985.98 -141,875.36
资产处置收益（损失以“－”号填列） -258.39 -1,534.27 20,674.28 11,098.37
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 1,275,016.02 1,988,017.36 1,784,390.13 1,587,647.80
加：营业外收入 7,342.31 12,788.70 13,652.73 19,879.33
减：营业外支出 8,451.86 29,580.26 19,070.70 15,924.08
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 1,273,906.46 1,971,225.80 1,778,972.16 1,591,603.05
减：所得税费用 213,174.15 298,018.83 305,753.99 269,896.34
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 1,060,732.31 1,673,206.98 1,473,218.16 1,321,706.72
（一）按经营持续性分类
1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） 1,060,732.31 1,673,206.98 1,473,218.16 1,321,706.72
1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”号填列） 1,042,021.84 1,659,661.50 1,471,092.35 1,306,703.83
2.少数股东损益（净亏损以“-”号填列） 18,710.48 13,545.47 2,125.81 15,002.89
六、其他综合收益的税后净额 -33,480.65 -3,555.16 316,484.11 -14,811.00
（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 -33,502.16 -2,095.95 316,719.90 -13,224.98
1．不能重分类进损益的其他综合收益 -12,831.66 50,346.30 -10,342.55 120,136.31
（1）重新计量设定受益计划变动额 -249.17 4,031.71 3,306.35 3,621.44
（3）其他权益工具投资公允价值变动 -12,582.49 46,314.59 -13,648.89 116,514.87
2．将重分类进损益的其他综合收益 0.00 -52,442.24 327,062.45 -133,361.29
（1）权益法下可转损益的其他综合收益 2,316.05 -10,401.97 9,992.16 -5,041.49
（5）现金流量套期储备 -3,003.99 -9,855.69 230.84 10,285.83
（6）外币财务报表折算差额 -19,982.57 -32,184.58 316,839.45 -138,605.62
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 21.51 -1,459.21 -235.80 -1,586.02
七、综合收益总额 1,027,251.67 1,669,651.82 1,789,702.27 1,306,895.72
（一）归属于母公司所有者的综合收益总额 1,008,519.68 1,657,565.56 1,787,812.25 1,293,478.85
（二）归属于少数股东的综合收益总额 18,731.99 12,086.26 1,890.02 13,416.87
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人营业总收入分别为22,755,614.36万元、24,351,356.37万元、26,142,778.31万元和13,562,254.91万元；营业总成本分别为21,333,147.65万元、22,672,514.56万元、24,327,300.77万元和12,366,637.12万元；营业利润分别为1,587,647.80万元、1,784,390.13万元、1,988,017.36万元和1,275,016.02万元；净利润分别为1,321,706.72万元、1,473,218.16万元、1,673,206.98万元和1,060,732.31万元。近三年，发行人营业总收入、营业总成本、营业利润和净利润呈持续增长趋势。
1、营业总收入与营业总成本分析
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人营业总收入分别为22,755,614.36万元、24,351,356.37万元、26,142,778.31万元和13,562,254.91万元，近三年持续增长。营业总成本分别为21,333,147.65万元、22,672,514.56万元、24,327,300.77万元和12,366,637.12万元，其中营业成本分别为15,648,265.74万元、16,722,316.74万元、17,905,395.96万元和9,410,643.17万元。发行人的营业总成本及营业成本变动幅度基本与营业总收入变动同步，发行人成本控制能力较好。
2、投资收益分析
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人投资收益分别为240,310.26万元、183,265.70万元、190,991.78万元和103,961.42万元。发行人的投资收益主要为权益法核算的长期股权投资收益、其他权益工具投资在持有期间的投资收益、理财产品收益、处置长期股权投资产生的投资收益等。2022年度，发行人投资收益较2021年度减少57,044.56万元，降幅23.74%，主为权益法核算的长期股权投资收益减少30,403.88万元。
表6-43:发行人投资收益明细表
单位：万元
项目 2023年发生额 2022年发生额 2021年发生额
权益法核算的长期股权投资收益 178,657.38 158,217.88 188,621.76
处置长期股权投资产生的投资收益 1,398.45 2,712.35 518.97
其他权益工具投资在持有期间的投资收益 5,867.12 3,160.74 5,855.88
理财产品收益 4,961.26 9,262.54 6,001.19
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益 107.56 9,912.19 39,312.47
合计 190,991.78 183,265.70 240,310.26
3、利润总额和净利润分析
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人的利润总额分别为1,591,603.05万元、1,778,972.16万元、1,971,225.80万元和1,273,906.46万元，净利润分别为1,321,706.72万元、1,473,218.16万元、1,673,206.98万元和1,060,732.31万元。最近三年，发行人的利润总额及净利润均呈增长趋势，显示出发行人较强的盈利能力和成本控制能力。
4、期间费用分析
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人的期间费用明细如下：
表6-44：发行人近三年及一期期间费用明细
单位：万元
科目 2024年1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
销售费用 1,868,750.22 4,097,803.96 3,859,781.04 3,655,366.70
管理费用 518,634.96 1,148,964.09 1,083,731.69 1,044,447.57
研发费用 508,890.12 1,022,101.36 949,919.11 835,733.29
财务费用 5,891.92 51,415.58 -24,562.94 68,636.50
合计 2,902,167.21 6,320,284.99 5,868,868.90 5,604,184.06
1）销售费用
发行人销售费用主要为薪酬费用、物流仓储费、广告促销费、售后费用等。2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月年，发行人销售费用分别为3,655,366.70万元、3,859,781.04万元、4,097,803.96万元和1,868,750.22万元。发行人的销售费用变动幅小于同期营业收入变动幅度，控制能力较好。
2）管理费用
发行人管理费用主要为薪酬费用、行政办公费、资产折旧摊销费等。2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月年，发行人管理费用分别为1,044,447.57万元、1,083,731.69万元、1,148,964.09万元和518,634.96万元。发行人的管理费用变动幅度小于同期营业收入变动幅度，控制能力较好。
3）研发费用
发行人研发费用主要为薪酬费用、研发设备类支出、设计开发费等。2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人研发费用分别为835,733.29万元、949,919.11万元、1,022,101.36万元和508,890.12万元。
4）财务费用
发行人财务费用主要为利息费用、利息收入及汇兑损益。2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人财务费用分别为68,636.50万元、-24,562.94万元、51,415.58万元和5,891.92万元。2022年财务费用较上年减少93,199.44万元，降幅135.87%，主要是本期利息收入及汇兑收益较同期增加所致。2023年度财务费用较2022年增加75,978.52万元，增幅309.32%，主要是受海外加息影响借款利率提升，利息支出增加所致。
表6-45：发行人近三年财务费用明细表
单位：万元
项目 2023年度 2022年度 2021年度
利息费用 210,999.60 98,414.27 71,244.81
减：利息收入 148,619.67 85,517.89 56,458.48
减：现金折扣 12,373.36 14,290.59 16,311.83
汇兑损益 -13,517.71 -37,189.42 57,746.00
其他 14,926.72 14,020.69 12,415.99
合计 51,415.58 -24,562.94 68,636.50
（三）现金流量情况分析
表6-46：发行人报告期内现金流量表主要科目一览表
单位：万元
项目 2024年1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
经营活动现金流入小计 14,010,227.76 27,974,649.44 26,179,961.88 26,326,840.23
经营活动现金流出小计 13,228,401.97 25,448,411.82 24,164,611.30 24,013,876.19
经营活动产生的现金流量净额 781,825.79 2,526,237.62 2,015,350.58 2,312,964.04
投资活动现金流入小计 1,016,897.73 914,023.24 1,308,075.56 767,672.80
投资活动现金流出小计 1,750,315.23 2,622,529.75 2,200,107.86 1,574,355.15
投资活动产生的现金流量净额 -733,417.49 -1,708,506.52 -892,032.30 -806,682.35
筹资活动现金流入小计 620,041.27 2,090,365.45 1,934,685.13 1,209,413.98
筹资活动现金流出小计 639,158.95 2,874,468.73 2,316,897.94 2,773,556.80
筹资活动产生的现金流量净额 -19,117.67 -784,103.29 -382,212.81 -1,564,142.81
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -4,218.21 24,882.26 76,009.43 -10,542.36
现金及现金等价物净增加额 25,072.42 58,510.08 817,114.90 -68,403.49
期末现金及现金等价物余额 5,422,803.48 5,397,731.07 5,336,881.34 4,495,750.08
1、经营活动产生的现金流量净额
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人经营活动产生的现金流入分别为26,326,840.23万元、26,179,961.88万元、27,974,649.44万元和14,010,227.76万元，经营活动产生的现金流出分别为24,013,876.19万元、24,164,611.30万元、25,448,411.82万元和13,228,401.97万元，经营活动产生的现金流量净额分别为2,312,964.04万元、2,015,350.58万元、2,526,237.62万元和781,825.79万元。2023年度发行人经营活动现金流量净额较2022年增加，主要由于发行人本期经营利润增加及运营效率提升所致。
2、投资活动产生的现金流量净额
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人投资活动产生的现金流入分别为767,672.80万元、1,308,075.56万元、914,023.24万元和1,016,897.73万元，投资活动产生的现金流出分别为1,574,355.15万元、2,200,107.86万元、2,622,529.75万元和1,750,315.23万元，投资活动产生的现金流量净额分别为-806,682.35万元、-892,032.30万元、-1,708,506.52万元和-733,417.49万元。发行人近年投资活动现金净流量持续为负的原因主要是因为发行人近年来进行投资及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金较多。2023年度，发行人投资活动产生的现金流量净流出较2022年增幅超过90%，主要是本期投资及购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金增加所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人筹资活动产生的现金流入分别为1,209,413.98万元、1,934,685.13万元、2,090,365.45万元和620,041.27万元，筹资活动产生的现金流出分别为2,773,556.80万元、2,316,897.94万元、2,874,468.73万元和639,158.95万元，筹资活动产生的现金流量净额分别为-1,564,142.81万元、-382,212.81万元、-784,103.29万元和-19,117.67万元。2023年度发行人筹资活动产生的现金流量净流出较2022年增加超过100%，主要是本期分配股利、偿付利息所支付的现金增加，且同期借款增加所致。2022年发行人筹资活动现金流量净流出较2021年度出现较大幅度下降，主要是本期国内新增政策性借款、海外新增营运资金借款以及增发募集资金所致。
四、发行人重要财务指标分析
（一）发行人偿债能力分析
近年来，发行人偿债能力主要指标如下：
表6-47：发行人偿债能力主要指标
项目 2024年6月末 2023年末 2022年末 2021年末
流动比率（%） 107.09 110.54 109.90 99.05
速动比率（%） 75.68 77.59 74.89 67.10
资产负债率（%） 58.60 58.20 59.84 62.71
EBITDA（亿元） - 286.22 248.20 216.90
EBITDA利息倍数（倍） - 13.56 25.22 30.44
经营活动产生的现金流量净额（万元） 781,825.79 2,526,237.62 2,015,350.58 2,312,964.04
各指标的具体计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债总额/资产总额
4、EBITDA=利润总额+费用化利息支出+固定资产折旧+使用权资产折旧+摊销
5、EBITDA利息倍数=EBITDA/利息支出
截至2021年末、2022年末、2023年末和2024年6月末，发行人流动比率分别为99.05%、109.90%、110.54%和107.09%，速动比率分别为67.10%、74.89%、77.59%和75.68%。从发行人流动资产构成情况来看，流动资产占比最高的科目为货币资金，货币资金占流动资产的占重分别达37.10%、41.52%、41.08%和40.67%。发行人资产整体流动性较好，短期偿债能力较强。
截至2021年末、2022年末、2023年末和2024年6月末，发行人合并报表口径资产负债率分别为62.71%、59.84%、58.20%和58.60%。2021年以来，随着发行人流动债务以及非流动债务逐步偿还，资产负债率呈现逐步下降趋势。
2021年度、2022年度和2023年度，发行人利息保障倍数为30.44、25.22和13.56。总体而言，发行人利息保障倍数处于相对较高水平，体现了发行人较为充足的偿债保障能力。
（二）发行人盈利能力分析
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人盈利能力主要指标如下：
表6-48：发行人合并财务报表盈利能力分析表
单位：万元，%
项目 2024年1-6月 2023年度 2022年度 2021年度
营业总收入 13,562,254.91 26,142,778.31 24,351,356.37 22,755,614.36
营业总成本 12,366,637.12 24,327,300.77 22,672,514.56 21,333,147.65
其中：营业成本 9,410,643.17 17,905,395.96 16,722,316.74 15,648,265.74
投资收益 103,961.42 190,991.78 183,265.70 240,310.26
营业利润 1,275,016.02 1,988,017.36 1,784,390.13 1,587,647.80
利润总额 1,273,906.46 1,971,225.80 1,778,972.16 1,591,603.05
净利润 1,060,732.31 1,673,206.98 1,473,218.16 1,321,706.72
营业利润率 30.21 31.12 31.00 30.88
销售净利润率 7.82 6.40 6.05 5.81
净资产收益率 - 15.80 15.55 16.30
总资产净利润率 - 6.84 6.50 6.28
各指标的具体计算公式如下：
1、营业利润率=（营业总收入-营业成本-税金及附加）/营业总收入×100%
2、销售净利润率=净利润/营业总收入×100%
3、净资产收益率=净利润/所有者权益×100%
4、总资产净利润率=净利润/[（总资产期初余额+总资产期末余额）/2]×100%
2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月，发行人的营业利润率分别为30.88%、31.00%、31.12%、30.21%，销售净利润率分别为5.81%、6.05%、6.40%和7.82%。近年来，发行人的主营业务在不断优化，发行人智能制造水平在不断提高，在发展主营业务的同时注重成本控制，因而发行人的营业利润率及销售净利润率稳中有升。
2021年度、2022年度和2023年度，发行人净资产收益率分别为16.30%、15.55%和15.80%，资产运营效益较为稳定。2021年度、2022年度、2023年度，发行人的总资产净利润率分别为6.28%、6.50%、6.84%，随着发行人的经营规模不断扩大，产业板块扩张，总资产规模和净利润均有增长，发行人总资产净利润率较为平稳。
（三）发行人经营效率分析
2021年度、2022年度、2023年度，发行人经营效率主要指标如下：
表6-49：合并财务报表经营效率分析表
单位：万元，%
项目 2023年度 2022年度 2021年度
应收账款周转率 14.45 15.95 14.89
存货周转率 4.42 4.11 4.52
流动资产周转率 1.99 1.92 1.91
固定资产周转率 9.21 9.85 10.53
总资产周转率 1.07 1.07 1.08
1、应收账款周转率=营业收入/[（应收账款期初余额+应收账款期末余额）/2]
2、存货周转率=营业成本/[（存货期初余额+存货期末余额）/2]
3、流动资产周转率=营业收入/[（流动资产期初余额+流动资产期末余额）/2]
4、固定资产资产周转率=营业收入/[（固定资产期初余额+固定资产期末余额）/2]
5、总资产周转率=营业收入/[（总资产期初余额+总资产期末余额）/2]
2021年度、2022年度、2023年度，发行人应收账款周转率分别为14.89次/年、15.95次/年、14.45次/年。2021年-2023年，发行人的应收账款周转率相对稳定，应收账款管理水平行业领先。近年来发行人经营规模不断扩大、销售收入稳步上升，应收账款周转率始终保持较好水平。
2021年度、2022年度、2023年度，发行人存货周转率分别为4.52次/年、4.11次/年、4.42次/年，整体来看，发行人的存货周转速度较快，资产运营能力仍保持较好水平。
2021年度、2022年度、2023年度，发行人流动资产周转率分别为1.91次/年、1.92次/年、1.99次/年，总资产周转率分别为1.08次/年、1.07次/年、1.07次/年，固定资产周转率分别为10.53次/年、9.85次/年、9.21次/年，近年来发行人的流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率较为稳定，整体发展平稳、经营正常，相关财务指标与发展趋势相匹配。
五、发行人有息债务情况
（一）有息债务余额
截至2023年末，发行人有息债务余额为3,533,112.00万元，发行人有息债务情况如下：
表6-50：2023年末发行人有息债务余额情况
单位：万元、%
项目 2023年末 占比
短期借款 1,031,835.18 29.20
一年内到期的非流动负债 373,255.05 10.56
长期借款 1,793,630.29 50.77
应付债券 0.00 0.00
租赁负债 328,680.14 9.30
长期应付款 5,711.34 0.16
合计 3,533,112.00 100.00
（二）有息债务担保结构
表6-51：2023年末发行人主要借款担保结构情况
单位：万元、%
担保方式 金额 占比
质押借款 3,409.46 0.12
抵押借款 - -
保证借款 - -
信用借款 2,822,056.02 99.88
合计 2,825,465.48 100.00
注:此处列示主要借款为发行人经审计的短期借款及长期借款。
（三）有息债务期限结构
截至2023年末，发行人及子公司主要人民币有息债务到期期限情况如下：
表6-52：发行人及子公司主要人民币有息债务期限结构情况
单位：人民币，万元
序号 到期时间 短期借款 长期借款 占比
1 1年内 41,313.41 - 9.39%
2 1-2年 - 156,500.00 35.55%
3 3-5年 - 232,550.00 52.83%
4 5年以上 - 9,822.64 2.23%
合计 41,313.41 398,872.64 100.00%
注：以上列示发行人及子公司主要人民币有息债务融资利率区间为1.7%-3.6%。
（四）存续直接债务融资情况
截至本募集说明书签署日，发行人及其下属子公司无尚在存续期的直接债务融资工具。
六、发行人最近一年关联方及关联交易情况
（一）关联方认定标准说明
根据《企业会计准则第36号—关联方披露》，一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。
根据《上市公司信息披露管理办法》（中国证券监督管理委员会令第40号），将特定情形的关联法人和关联自然人也认定为关联方。
（二）关联方关系
1、发行人的母公司及其他持有发行人股份的公司有关信息
表6-53：发行人的母公司及其他持有发行人股份的公司情况
单位：元币种：人民币、港币
企业名称 企业类型 注册地址 注册资本 法定代表人 与本公司关系 对本公司持股比例 对本公司表决权比例
海尔集团公司 集体所有制企业 青岛高科园海尔园 311,180,000 周云杰 母公司 11.36% 11.36%
海尔卡奥斯股份有限公司 股份有限公司 青岛高科园海尔园 631,930,000 周云杰 母公司的子公司 13.34% 13.34%
HCH(HK)Investment ManagementCo.,Limited 私人公司 香港 10,000港币 - 母公司的一致行动人 5.71% 5.71%
青岛海尔创业投资咨询有限公司 有限责任公司 青岛市保税区 923,000,000 周云杰 母公司的一致行动人 1.83% 1.83%
青岛海创智管理咨询企业(有限合伙) 有限合伙企业 青岛高科园海尔园 118,924,416 - 母公司的一致行动人 1.42% 1.42%
Haier International Co.,Limited 私人公司 香港 2港币 - 母公司的一致行动人 0.62% 0.62%
2、发行人的子公司情况
发行人子公司情况请参见本募集说明书第五章相关内容。
3、发行人合营和联营企业情况
发行人合营、联营企业情况请参见本募集说明书第五章相关内容。
4、发行人不存在控制关系的关联公司
表6-54：发行人不存在控制关系的关联公司情况
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
重庆众链能源科技有限公司 海尔集团附属公司
重庆海尔电器销售有限公司 海尔集团附属公司
香港日日顺供应链管理有限公司 海尔集团附属公司
上海路辔供应链管理有限公司 海尔集团附属公司
日日顺供应链科技股份有限公司 海尔集团附属公司
日日顺（青岛）国际供应链服务有限公司 海尔集团附属公司
青岛日日顺供应链有限公司 海尔集团附属公司
青岛迈帝瑞生态环境科技有限公司 海尔集团附属公司
青岛绿洲创智科技信息有限公司 海尔集团附属公司
青岛海纳云智能系统有限公司 海尔集团附属公司
青岛海尔零部件采购有限公司 海尔集团附属公司
青岛海尔国际贸易有限公司 海尔集团附属公司
青岛海尔国际旅行社有限公司 海尔集团附属公司
斐科腾智能科技（青岛）有限公司 海尔集团附属公司
大连海尔国际贸易有限公司 海尔集团附属公司
青岛海融汇商业保理有限公司 海尔集团附属公司
卡奥斯数字科技（青岛）有限公司 海尔集团附属公司
海尔云城数字科技（青岛）有限公司 海尔集团附属公司
青岛蓝鲸科技有限公司 海尔集团附属公司
青岛鼎新电子科技有限公司 海尔集团附属公司
卡奥斯创智物联科技有限公司 海尔集团附属公司
Haier InternationalCo.,Ltd. 海尔集团附属公司
沈阳日日新企业管理有限公司 海尔集团附属公司
青岛小帅智能科技股份有限公司 海尔集团附属公司
青岛曼尼科智能科技有限公司 海尔集团附属公司
卡奥斯创智物联科技（重庆）有限公司 海尔集团附属公司
青岛海尔新材料研发有限公司 海尔集团附属公司联营企业
青岛海尔多媒体有限公司 联营企业
Controladora MabeS.A.deC.V. 联营企业
HNR私营有限公司 联营企业
HPZ Limited 联营企业
三菱重工海尔（青岛）空调机有限公司 联营企业
卧龙电气（济南）电机有限公司 联营企业
青岛河钢复合新材料科技有限公司 联营企业子公司
合肥河钢新材料科技有限公司 联营企业子公司
（三）关联方交易情况
近一年，发行人关联交易情况主要见于向关联方采购货物及服务、向关联方销售货物以及关联方金融服务等，关联方交易的结算方式主要采用票汇或者电
汇，上述关联方交易产生的具体原因、定价依据、关联资金占用明细情况请见下文：
1、发行人2023年度向关联方采购货物及服务情况
表6-55：发行人2023年度向关联方采购货物及服务明细
单位：万元
关联方 2023年度发生额
Controladora MabeS.A.deC.V. 1,552,669.96
青岛海尔零部件采购有限公司 641,318.06
日日顺供应链科技股份有限公司 355,850.08
HNR私营有限公司 251,437.50
重庆海尔电器销售有限公司 211,494.16
上海路辔供应链管理有限公司 135,849.65
青岛海尔国际贸易有限公司 54,778.81
日日顺（青岛）国际供应链服务有限公司 68,558.17
三菱重工海尔（青岛）空调机有限公司 60,714.47
大连海尔国际贸易有限公司 52,762.94
青岛日日顺供应链有限公司 38,910.89
其他关联方 329,605.38
合计 3,753,950.08
2、发行人2023年度向关联方销售货物情况
表6-56：发行人2023年度向关联方销售货物明细
单位：万元
关联方 2023年度发生额
HNR私营有限公司 124,517.74
Controladora MabeS.A.deC.V. 120,238.86
青岛海尔国际贸易有限公司 55,763.09
青岛绿洲创智科技信息有限公司 14,305.10
青岛海尔多媒体有限公司 12,220.23
HPZ Limited 10,190.79
青岛海尔国际旅行社有限公司 5,365.66
其他关联方 30,488.39
合计 373,089.88
3、发行人2023年末关联方未结算项目情况
表6-57：发行人2023年末关联方未结算项目金额明细
单位：万元
项目及客户名称 2023年末
应收票据：
青岛海尔国际贸易有限公司 17,800.00
青岛海纳云智能系统有限公司 482.07
卡奥斯数字科技（青岛）有限公司 108.02
其他关联方 1,473.96
应收账款：
HNR私营有限公司 119,100.18
青岛绿洲创智科技信息有限公司 11,626.61
青岛海尔国际旅行社有限公司 6,670.49
HPZ Limited 3,741.06
青岛迈帝瑞生态环境科技有限公司 3,726.46
重庆众链能源科技有限公司 2,086.12
青岛海纳云智能系统有限公司 2,081.03
其他关联方 23,848.79
预付款项：
青岛海尔国际贸易有限公司 859.46
海尔云城数字科技（青岛）有限公司 839.36
合肥河钢新材料科技有限公司 624.20
青岛海尔国际旅行社有限公司 311.58
其他关联方 1,480.66
其他应收款：
Controladora MabeS.A.deC.V. 1,482.44
青岛海尔国际贸易有限公司 795.11
Haier InternationalCo.,Ltd. 368.57
沈阳日日新企业管理有限公司 300.00
其他关联方 1,206.67
应付票据：
青岛海尔新材料研发有限公司 39,089.16
合肥河钢新材料科技有限公司 2,179.58
青岛河钢复合新材料科技有限公司 2,778.13
卧龙电气（济南）电机有限公司 3,041.67
应付账款：
Controladora MabeS.A.deC.V. 101,767.65
青岛海融汇商业保理有限公司 36,796.49
青岛海尔零部件采购有限公司 24,716.45
HNR私营有限公司 22,549.21
青岛海尔国际贸易有限公司 19,726.71
青岛海尔新材料研发有限公司 9,659.22
大连海尔国际贸易有限公司 8,286.03
香港日日顺供应链管理有限公司 7,415.33
其他关联方 52,421.48
合同负债：
卧龙电气（济南）电机有限公司 5,068.65
重庆众链能源科技有限公司 1,721.73
其他关联方 1,010.12
其他应付款：
日日顺供应链科技股份有限公司 89,701.51
上海路辔供应链管理有限公司 12,965.32
青岛绿洲创智科技信息有限公司 10,239.50
日日顺（青岛）国际供应链服务有限公司 6,446.77
斐科腾智能科技（青岛）有限公司 5,198.67
青岛日日顺供应链有限公司 4,529.23
青岛曼尼科智能科技有限公司 1,403.83
其他关联方 19,311.10
4、其他关联交易
（1）发行人于2023年3月30日与海尔集团公司及海尔集团财务有限责任公司（以下简称“财务公司”）续签了《金融服务框架协议》，并经第十一届董事会第四次会议审议通过了《海尔智家股份有限公司关于与海尔集团公司续签<金融服务框架协议>暨预计关联交易额度的议案》，《金融服务框架协议》自审议通过之时起生效。
发行人与财务公司发生的各项往来余额如下：
单位：万元
项目 期末余额
存放财务公司的货币资金 3,365,424.25
应收财务公司利息 68,814.41
财务公司的借款 0.00
应付财务公司利息 0.00
票据开立 890,947.07
财务公司外汇衍生品 -1,014.37
发行人与财务公司发生的各项交易额如下：
单位：万元
项目 本期发生额
财务公司利息收入 76,587.57
财务公司利息支出 43.50
财务公司手续费 2,361.88
即期外汇业务（结售汇） 901,594.40
（2）本期发行人及子公司自关联方承租的用于生产经营的租赁支出为0.99亿元（同期金额0.97亿元）。
（3）发行人子公司部分应付票据由海尔集团公司提供连带责任保证担保，期末海尔集团公司担保金额为26.39亿元（期初金额23.11亿元）。
（四）定价政策
1、关联销售
部分关联方通过本公司自主采购平台采购零部件、从本公司采购电器等待售产品，以及因业务需求由本公司提供售后服务、研发服务、房屋租赁等业务。2022年4月，根据前期关联交易执行情况以及香港上市的相关要求，公司与海尔集团公司在原执行合同的基础上，新修订并签订了《产品及物料销售框架协议》《服务提供框架协议》《物业租赁框架协议》，对销售类关联交易内容进行约定，其中定价原则包括由双方根据不逊于由本公司向独立第三方提供服务的价格按公平原则商定等，确保关联交易公允、合理。协议有效期为自2023年1月1日起至2025年12月31日止，届满后可再续期三年。
2、关联采购
公司除通过自主采购平台进行采购外，部分原材料等通过委托海尔集团公司及其附属公司采购物资，另外公司委托海尔集团下属公司向公司提供物流配送、能源电力、基础研究检测、设备租赁、房屋租赁及维修、绿化保洁、礼品采购、设计、咨询和各类订票以及其他服务等。2022年4月，根据前期关联交易执行情况以及香港上市的相关要求，公司与海尔集团公司在原执行合同的基础上，新修订并签订了《产品及物料采购框架协议》《服务采购框架协议》《物业承租框架协议》，对采购类关联交易内容进行约定，其中定价原则包括由双方根据不逊于独立第三方向本公司提供服务的价格按公平原则商定等，确保关联交易公允、合理。协议有效期为自2023年1月1日起至2025年12月31日止，届满后可再续期三年。
3、金融类
公司所需的部分存贷款、贴现、外汇衍生品业务等金融类业务由海尔集团公司及其下属公司等提供相应的服务，根据公司与海尔集团公司等签订的《金融服务协议》，金融业务以不逊于市场公允商业原则确定价格，公司有权在了解市场价格的前提下，结合自身利益决定是否与其保持合作关系，也可根据实际情况在履行该协议的同时由其他金融服务机构提供相关的金融服务。基于规避外汇波动风险等的诉求，公司所需的部分外汇衍生品等业务，可能在经多方寻源比较后选择海尔集团财务有限责任公司等进行操作，公司将秉承安全稳健、适度合理的原则，确保所有外汇资金业务均需有正常合理的业务背景，杜绝投机行为；同时公司外汇资金交易明确了各级审批权限、管理定位和职责，杜绝人为操作风险，并在有效地控制风险的前提下提高对风险的应对速度。2021年6月，公司与海尔集团公司续签了《金融服务框架协议》，对金融类关联交易进行约定，其中定价原则包括存款利率不低于所列大型银行最高利率、贷款利率不逊于市场价格等定价原则，确保关联交易公允、合理。协议有效期至2023年12月31日，届满后可再续期三年。
4、其他
公司于2020年11月与海尔集团公司等签订《知识产权许可框架协议》。根据该协议，海尔集团已同意零对价授予或促使其附属公司及联系人授予本公司许可，可将其所有知识产权，包括但不限于商标、专利、版权及标识等用于公司的产品、包装、服务及业务介绍文件。知识产权许可框架协议的日期自上市日期起永久有效。当该等特定知识产权届满且并未由海尔集团续期，则使用知识产权许可框架协议项下若干知识产权的权利即告终止。
七、或有事项
（一）担保
截至2023年末，发行人的对外担保（不包括对子公司的担保）余额为0万元。
（二）重大未决诉讼及仲裁事项
截至本募集说明书签署日，发行人及主要控股子公司不存在尚未了结的且可能对本次发行构成重大不利影响的重大诉讼、仲裁。
（三）重大承诺事项
发行人2023年度重大承诺事项如下：
表6-58：发行人2023年度重大承诺事项情况
承诺背景 承诺类型 承诺内容 承诺时间 是否有履行期限 承诺期限 是否及时严格履行
与重大资产重组相关的承诺 解决同业竞争 本次交易（指海尔智家私有化海尔电器事项涉及的交易，下同）前，海尔电器为公司的控股子公司，与公司不存在同业竞争；本次交易完成后，海尔电器成为公司的全资或控股子公司，与公司不存在亦不会产生新的同业竞争。公司与公司的控股股东、实际控制人控制的其他关联方之间不存在任何新发生的同业竞争或潜在可能发生同业竞争的情形。 2020年7月31日 是 长期 是
与股权激励相关的承诺 其他 不为任何激励对象依激励计划获取有关股票期权提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。 2021年9月15日/2022年6月28日 是 股权激励实施完毕 是
（四）需要说明的其他情况
截至募集说明书签署日，除已披露信息外，发行人无其他影响偿债能力的重大事项。
八、发行人受限资产情况
表6-59：截至2023年末发行人受限资产情况
单位：万元
项目 账面价值 受限原因
保证金 44,837.45 流动性差，不易变现，不可随时用于支付
冻结款项 577.08 诉讼冻结
受限的专项户存款 5,499.69 流动性差，不易变现，不可随时用于支付
应收账款 125.51 质押
应收票据 438,999.12 质押
合计 490,038.85
截至2023年末，除上述事项外，发行人不存在其他主要资产抵押、质押、担保和其他限制用途安排，以及除此以外的其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。
九、发行人衍生产品投资情况
公司衍生品投资资金全部来源于自有资金，在保证正常生产经营的前提下，公司开展套期保值业务，降低汇率波动对公司生产经营的影响，实现公司长期稳定发展。2023年发行人以套期保值为目的的衍生品投资情况如下：
表6-60：发行人2023年度衍生品投资情况
单位：万元，币种：人民币
衍生品投资类型 初始投资金额 期初金额 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 期末金额 期末金额占净资产的比例
远期外汇合约 1,247,880 1,247,880 -5,631.26 -12,508.67 1,178,657 11.39%
远期商品合约 20,806 20,806 -171.41 739.21 11,009 0.11%
合计 1,268,686 1,268,686 -5,802.67 -11,769.46 1,189,666 11.50%
2023年度发行人已投资衍生品实际已实现的损益金额为11,255.67万元。
发行人制定了《海尔智家股份有限公司外汇衍生品交易业务管理制度》，该制度规定了发行人从事衍生品交易的范围、交易目的、业务管理原则、审批权限、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度、风险处理程序以及交易业务的信息披露等要求。
十、发行人重大投资理财情况
（一）委托理财总体情况
表6-61：发行人2023年度委托理财总体情况
单位：万元
类型 资金来源 发生额 未到期余额 逾期未收回金额
银行理财产品 自有资金 894,200.00 198,800.00 0.00
其他 自有资金（员工持股资管账户） 1,463.90 1,463.90 0.00
截至2023年末，发行人委托理财余额200,263.90万元，主要包括两部分：
（1）公司部分子公司用暂时闲置资金理财：在确保主营业务日常运营所需资金充裕的前提下，为提高暂时闲置资金的收益率，提高股东回报，公司部分子公司按照总裁办公会权限，并以保障资金安全为前提，从大型商业银行等购买了部分短期保本型理财及结构性存款，以提高闲置资金的运用效率。截至报告期末，该部分委托理财余额198,800.00万元。
（2）员工持股计划资管账户闲余资金：公司员工持股计划资管账户内有部分闲余资金，资管机构根据产品流动性情况的购买货币基金等现金类产品，现金类资产余额为1,463.90万元。
（二）单项委托理财情况
表6-62：发行人2023年度单项委托理财情况
单位：万元
受托人 委托理财类型 委托理财金额 资金来源 委托理财起始日期 委托理财终止日期
兴业银行资管账户 短期理财 1,463.90 自有资金 - -
中行青岛分行 挂钩型结构性存款 20,000.00 自有资金 2023/12/15 2024/4/18
招行青岛分行 挂钩型结构性存款 6,500.00 自有资金 2023/11/27 2024/2/27
交通银行青岛分行 挂钩型结构性存款 6,600.00 自有资金 2023/10/18 2024/1/22
建行海尔路支行 挂钩型结构性存款 40,000.00 自有资金 2023/10/13 2024/1/13
交通银行青岛分行 挂钩型结构性存款 100,000.00 自有资金 2023/10/18 2024/1/22
交通银行青岛分行 挂钩型结构性存款 25,700.00 自有资金 2023/10/18 2024/1/22
十一、发行人海外投资情况
截至2023年末，发行人主要的境外投资情况如下:
表6-63：发行人主要境外投资情况
名称 主要经营地 注册地 业务性质 表决权/持股比例
Flourishing Reach Limited 中国大陆 英属维京群岛 此公司为集团公司，主要从事投资控股、洗衣机、热水器生产销售、分销服务 100%
海尔电器集团有限公司 中国大陆及香港 Bermuda 此公司为集团公司，主要从事投资控股、水设备生产销售、分销服务 100%
HaierU.S.Appliance Solutions,Inc. 美国 美国 此公司为集团公司，主要从事家用电器生产经销业务 100%
海尔新加坡投资控股有限公司 新加坡及其他海外地区 新加坡 此公司为集团公司，主要从事家用电器生产经销业务 100%
Haier New Zealand Investment Holding Company Limited 新西兰 新西兰 此公司为集团公司，主要从事家用电器生产经销业务 100%
CandyS.p.A 欧洲 意大利 此公司为集团公司，主要从事家用电器生产经销业务 100%
海尔股份(香港)有限公司 香港 香港 投资 100%
Harvest International Company 开曼群岛 开曼群岛 投资 100%
十二、发行人未来直接债务融资计划
截至本募集说明书签署日，发行人除注册发行本期中期票据外，暂无其他直接债务融资计划。
第七章 资信情况
一、银行授信情况
发行人资信状况良好，与多家银行建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。截至2023年末，发行人及下属子公司共获得银行授信额度1,607亿元，其中已使用授信额度为592亿元，未使用授信额度1,015亿元。
二、发行人债务违约记录
截至本募集说明书签署日，发行人及其重要子公司各项贷款均按时还本付息，未出现逾期未偿还银行贷款及延迟付息的情况；全部未还人民币及外币贷款五级分类均为正常，无贷款逾期、欠息等情况。
三、发行及偿付直接债务融资的历史情况
表7-1：发行人已发行银行间市场债务融资工具情况
单位：亿元、%
债券简称 发行主体 发行规模 币种 起息日 到期日 票面利率 是否兑付
20海尔智家SCP001 海尔智家股份有限公司 30 人民币 2020-7-17 2021-1-13 1.45 是
20海尔智家SCP002 25 人民币 2020-8-28 2021-2-24 1.71 是
合计 55
表7-2：发行人已发行其他直接债务融资工具情况
单位：亿元
债券简称 发行主体 发行规模 币种 起息日 到期日 是否兑付 债券品种
海尔智家0%CB20221121 Harvest International Company 80 港币 2017-11-21 2022-11-21 已兑付 普通可转债(境外)
海尔转债 海尔智家股份有限公司 30.0749 人民币 2018-12-18 2024-12-17 已提前赎回 可转债
第八章 本期中期票据信用增进情况
无。
第九章 税项
根据国家有关税收法律法规的规定，投资者投资本期中期票据所应缴纳的税款由投资者承担。本期中期票据的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的。如果相关的法律、法规发生变更，本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。
下列说明不构成对投资者的法律或税务建议，也不涉及投资本期中期票据可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期中期票据，并且投资者又属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者，本公司建议投资者应向其专业顾问咨询有关的税务责任。
一、增值税
经国务院批准，自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。投资者从事有价证券业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额，缴纳增值税。
二、所得税
根据2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于企业债券的利息所得应缴纳企业所得税。企业应将当期应收取的债券利息计入企业当期收入，核算当期损益后缴纳企业所得税。
三、印花税
根根据2022年7月1日生效的《中华人民共和国印花税法》，在中华人民共和国境外书立在境内使用的应税凭证的单位和个人，应当依照法律规定缴纳印花税，应税凭证包括该法条文中《印花税税目税率表》列明的合同、产权转移书据和营业账簿。对中期票据在银行间市场进行的交易，我国暂无明确的纳税规定。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关中期票据交易征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。
本期债务融资工具投资者所应缴纳的税项与债务融资工具的各项支付不构成抵销。监管机关及自律组织另有规定的按规定执行。
本期中期票据所列税项不构成对投资者的纳税建议和纳税依据。
第十章 主动债务管理
在本期债务融资工具存续期内，发行人可能根据市场情况，依据法律法规、规范性文件和协会相关自律管理规定及要求，在充分尊重投资人意愿和保护投资人合法权益的前提下，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信的原则，对本期债务融资工具进行主动债务管理。发行人可能采取的主动债务管理方式包括但不限于置换、同意征集等。
一、置换
置换是指非金融企业发行债务融资工具用于以非现金方式交换其他存续债务融资工具（以下统称置换标的）的行为。
企业若将本期债务融资工具作为置换标的实施置换，将向本期债务融资工具的全体持有人发出置换要约，持有人可以其持有的全部或部分置换标的份额参与置换。
参与置换的企业、投资人、主承销商等机构应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具置换业务指引（试行）》以及交易商协会相关规定实施置换。
二、同意征集机制
同意征集是指债务融资工具发行人针对可能影响持有人权利的重要事项，主动征集持有人意见，持有人以递交同意回执的方式形成集体意思表示，表达是否同意发行人提出的同意征集事项的机制。
（一）同意征集事项
在本期债务融资工具存续期内，对于需要取得本期债务融资工具持有人同意后方能实施的以下事项，发行人可以实施同意征集：
1、变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；
2、新增、变更发行文件中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；
3、聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；
4、除合并、分立外，发行人拟向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；
5、变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。
6、其他按照交易商协会自律管理规定可以实施同意征集的事项。
（二）同意征集程序
1、同意征集公告
发行人实施同意征集，将通过交易商协会认可的渠道披露同意征集公告。同意征集公告内容包括但不限于下列事项：
（1）本期债务融资工具基本信息;
（2）同意征集的实施背景及事项概要;
（3）同意征集的实施程序：包括征集方案的发送日、发送方式，同意征集开放期、截止日（开放期最后一日），同意回执递交方式和其他相关事宜;
（4）征集方案概要：包括方案标题、主要内容等;
（5）发行人指定的同意征集工作人员的姓名及联系方式;
（6）相关中介机构及联系方式（如有）;
（7）一定时间内是否有主动债务管理计划等。
2、同意征集方案
发行人将拟定同意征集方案。同意征集方案应有明确的同意征集事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。
发行人存在多个同意征集事项的，将分别制定征集方案。
3、同意征集方案发送
发行人披露同意征集公告后，可以向登记托管机构申请查询债务融资工具持有人名册。持有人名册查询日与征集方案发送日间隔应当不超过3个工作日。
发行人将于征集方案发送日向持有人发送征集方案。
征集方案内容与增进机构、受托管理人等机构有关的，方案应同时发送至相关机构。持有人及相关机构如未收到方案，可向发行人获取。
4、同意征集开放期
同意征集方案发送日（含当日）至持有人递交同意回执截止日（含当日）的期间为同意征集开放期。本期债务融资工具的同意征集开放期最长不超过10个工作日。
5、同意回执递交
持有人以递交同意回执的方式表达是否同意发行人提出的同意征集事项。持有人应当在同意征集截止日前（含当日）将同意征集回执递交发行人。发行人存在多个同意征集事项的，持有人应当分别递交同意回执。
6、同意征集终结
在同意征集截止日前，单独或合计持有超过1/3本期债务融资工具余额的持有人，书面反对发行人采用同意征集机制就本次事项征集持有人意见的，本次同意征集终结，发行人应披露相关情况。征集事项触发持有人会议召开情形的，持有人会议召集人应根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》规定及本募集说明书的约定，另行召集持有人会议。
（三）同意征集事项的表决
1、持有人所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未提交同意回执的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。
2、发行人及其重要关联方除非全额合规持有本期债务融资工具，否则不享有表决权。利用、隐瞒关联关系侵害其他人合法利益的，相关方应承担相应法律责任。
3、发行人根据登记托管机构提供的同意征集截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。
同意征集截止日终无对应债务融资工具面额的同意回执视为无效回执，无效回执不计入同意征集表决权统计范围。
持有人未在截止日日终前递交同意回执、同意回执不规范或表明弃权的，视为该持有人弃权，其所持有的债务融资工具面额计入同意征集表决权统计范围。
4、除法律法规另有规定外，同意征集方案经持有本期债务融资工具总表决权超过1/2的持有人同意，本次同意征集方可生效。
（四）同意征集结果的披露与见证
1、发行人将在同意征集截止日后的5个工作日内在交易商协会认可的渠道披露同意征集结果公告。
同意征集结果公告应包括但不限于以下内容：参与同意征集的本期债务融资工具持有人所持表决权情况;征集方案概要、同意征集结果及生效情况；同意征集结果的实施安排。
2、发行人将聘请至少2名律师对同意征集的合法合规性进行全程见证，并对征集事项范围、实施程序、参与同意征集的人员资格、征集方案合法合规性、同意回执有效性、同意征集生效情况等事项出具法律意见书。法律意见书应当与同意征集结果公告一同披露。
（五）同意征集的效力
1、除法律法规另有规定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具持有人，包括所有参与征集或未参与征集，同意、反对征集方案或者弃权，有表决权或者无表决权的持有人，以及在相关同意征集结果生效后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。
2、除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，满足生效条件的同意征集结果对本期债务融资工具的发行人和持有人具有约束力。
3、满足生效条件的同意征集结果，对增进机构、受托管理人等第三方机构，根据法律法规规定或当事人之间的约定产生效力。
（六）同意征集机制与持有人会议机制的衔接
1、征集事项触发持有人会议召开情形的，发行人主动实施同意征集后，持有人会议召集人可以暂缓召集持有人会议。
2、发行人实施同意征集形成征集结果后，包括发行人与持有人形成一致意见或未形成一致意见，持有人会议召集人针对相同事项可以不再召集持有人会议。
（七）其他
本募集说明书关于同意征集机制的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求不符的，或本募集说明书关于同意征集机制未作约定或约定不明的，按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具同意征集操作指引》要求执行。
第十一章 信息披露安排
一、信息披露机制
（一）信息披露内部管理制度
发行人将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的相关规定，通过上海清算所网站、中国货币网等交易商协会认可的信息披露平台向全国银行间债券市场披露下列有关信息，披露时间应当不晚于企业按照境内外监管机构、市场自律组织、证券交易场所要求，或者将有关信息刊登在其他指定信息披露渠道上的时间。债务融资工具同时在境内境外公开发行、交易的，其信息披露义务人在境外披露的信息，应当在境内同时披露。信息披露内容不低于中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》及中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系》要求。
（二）信息披露管理机制
发行人制定了《海尔智家股份有限公司银行间债券市场债务融资工具信息披露管理制度》，明确了公司信息披露的内容及标准、责任人与职责、信息披露事务管理、信息披露程序、文件存档与保管、保密措施、内部控制及监督机制、信息沟通、责任追究及处罚等。董事长为公司信息披露的第一责任人，对公司信息披露事务管理承担首要责任；董事会秘书负责办理信息披露事务。公司董事会秘书室为信息披露事务管理部门，由董事会秘书直接管理并指导其完成信息披露工作。
二、信息披露事务具体安排
发行人将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等文件的相关规定，进行中期票据存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响中期票据投资者实现其中期票据兑付的重大事项的披露工作，同时上述信息披露时间不晚于发行人在证券交易所、指定媒体或其他场合向市场公开披露的时间。
（一）发行前的信息披露
发行人本期发行的中期票据，在发行日前2个工作日通过中国货币网和上海清算所网站等交易商协会认可的渠道披露如下发行文件：
1、海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据募集说明书；
2、北京市君合律师事务所关于海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据的法律意见书；
3、海尔智家股份有限公司2021-2023年经审计的财务报告、2024年半年度未经审计的财务报表；
4、海尔智家股份有限公司主体长期信用评级报告；
5、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。
（二）存续期内定期信息披露
公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定，在债务融资工具存续期间，通过中国货币网和上海清算所网站等交易商协会认可的渠道定期披露以下信息：
1、企业应当在每个会计年度结束之日后4个月内披露上一年年度报告。年度报告应当包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息；
2、企业应当在每个会计年度的上半年结束之日后2个月内披露半年度报告；
3、企业应当在每个会计年度前3个月、9个月结束后的1个月内披露季度财务报表，第一季度财务报表的披露时间不得早于上一年年度报告的披露时间；
4、定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。
上述信息的披露时间应不晚于企业按照境内外监管机构、市场自律组织、证券交易场所要求，或者将有关信息刊登在其他指定信息披露渠道上的时间。债务融资工具同时在境内境外公开发行、交易的，其信息披露义务人在境外披露的信息，应当在境内同时披露。
（三）存续期内重大事项的信息披露
发行人在中期票据存续期间，向市场披露可能影响中期票据投资者实现其债权的重大事项，包括：
1、企业名称变更；
2、企业生产经营状况发生重大变化，包括全部或主要业务陷入停顿、生产经营外部条件发生重大变化等；
3、企业变更财务报告审计机构、债务融资工具受托管理人、信用评级机构；
4、企业1/3以上董事、2/3以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动；
5、企业法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责；
6、企业控股股东或者实际控制人变更，或股权结构发生重大变化；
7、企业提供重大资产抵押、质押，或者对外提供担保超过上年末净资产的20%；
8、企业发生可能影响其偿债能力的资产出售、转让、报废、无偿划转以及重大投资行为、重大资产重组；
9、企业发生超过上年末净资产10%的重大损失，或者放弃债权或者财产超过上年末净资产的10%；
10、企业股权、经营权涉及被委托管理；
11、企业丧失对重要子公司的实际控制权；
12、债务融资工具信用增进安排发生变更；
13、企业转移债务融资工具清偿义务；
14、企业一次承担他人债务超过上年末净资产10%，或者新增借款超过上年末净资产的20%；
15、企业未能清偿到期债务或企业进行债务重组；
16、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，受到刑事处罚、重大行政处罚或行政监管措施、市场自律组织做出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信行为；
17、企业法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为；
18、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；
19、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；
20、企业拟分配股利，或发生减资、合并、分立、解散及申请破产的情形；
21、企业涉及需要说明的市场传闻；
22、债务融资工具信用评级发生变化；
23、企业订立其他可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；
24、发行文件中约定或企业承诺的其他应当披露事项；
25、其他可能影响其偿债能力或投资者权益的事项。
发行人在出现以下情形之日后2个工作日内，将履行上述重大事项的信息披露义务：
1、董事会、监事会或者其他有权决策机构就该重大事项形成决议时；
2、有关各方就该重大事项签署意向书或者协议时；
3、董事、监事、高级管理人员或者具有同等职责的人员知道该重大事项发生时；
4、收到相关主管部门关于重大事项的决定或通知时；
5、完成工商登记变更时。
重大事项出现泄露或市场传闻的，发行人将在出现该情形之日后2个工作日内履行重大事项的信息披露义务。
已披露的重大事项出现重大进展或变化的，发行人将在进展或变化发生之日后2个工作日内披露进展或者变化情况及可能产生的影响。
（四）本金兑付和付息事项
发行人将在中期票据利息支付日或本金兑付日前5个工作日，通过中国货币网和上海清算所网站等交易商协会认可的渠道公布本金兑付和付息事项。
债务融资工具偿付存在较大不确定性的，发行人将及时披露付息或兑付存在较大不确定性的风险提示公告；
债务融资工具未按照约定按期足额支付利息或兑付本金的，发行人将在当日披露未按期足额付息或兑付的公告；存续期管理机构将不晚于次1工作日披露未按期足额付息或兑付的公告；
债务融资工具违约处置期间，发行人及存续期管理机构将披露违约处置进展，发行人将披露处置方案主要内容。发行人在处置期间支付利息或兑付本金的，将在1个工作日内进行披露。
（五）信息披露事务负责人
信息披露事务负责人为董事会秘书：刘晓梅
联系电话：0532-88935998
传真：0532-88931689
电子邮箱：finance@haier.com
地址：青岛市海尔路1号海尔科创生态园
信息披露事务负责人负责组织和协调债务融资工具信息披露相关工作，接受投资者问询，维护投资者关系。
如有关信息披露管理制度发生变化，发行人将依据其变化对于信息披露作出调整。
第十二章 持有人会议机制
一、会议目的与效力
（一）【会议目的】持有人会议由本期债务融资工具持有人或其授权代表参加，以维护债务融资工具持有人的共同利益，表达债务融资工具持有人的集体意志为目的。
（二）【决议效力】除法律法规另有规定外，持有人会议所作出的决议对本期债务融资工具持有人，包括所有参加会议或未参加会议，同意议案、反对议案或放弃投票权，有表决权或无表决权的持有人，以及在相关决议作出后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。
持有人会议决议根据法律法规或当事人之间的约定对发行人、提供信用增进服务的机构（以下简称“增进机构”）、受托管理人产生效力。
二、会议权限与议案
（一）【会议权限】持有人会议有权围绕本募集说明书、受托管理协议及相关补充协议项下权利义务实现的有关事项进行审议与表决。
（二）【会议议案】持有人会议议案应有明确的待决议事项，遵守法律法规和银行间市场自律规则，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序、损害社会公共利益及他人合法权益。
下列事项为特别议案：
1、变更本期债务融资工具与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进安排；
2、新增、变更本募集说明书中的选择权条款、持有人会议机制、同意征集机制、投资人保护条款以及争议解决机制；
3、聘请、解聘、变更受托管理人或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；
4、除合并、分立外，向第三方转移本期债务融资工具清偿义务；
5、变更可能会严重影响持有人收取债务融资工具本息的其他约定。
三、会议召集人与召开情形
（一）【召集人及职责】存续期管理机构为本期债务融资工具持有人会议的召集人。
召集人联系方式：
机构名称：中国银行股份有限公司
联络人姓名：荀雅梅
联系方式：010-66592749
联系地址：山东省青岛市市南区香港中路59号
邮
箱：tzyhjrsc_qd@bank-of-china.com
召集人负责组织召开持有人会议，征求与收集债务融资工具持有人对会议审议事项的意见，履行信息披露、文件制作、档案保存等职责。
召集人知悉持有人会议召开情形发生的，应当在实际可行的最短期限内或在本募集说明书约定期限内召集持有人会议；未触发召开情形但召集人认为有必要召集持有人会议的，也可以主动召集。
召集人召集召开持有人会议应当保障持有人提出议案、参加会议、参与表决等自律规则规定或本募集说明书约定的程序权利。
（二）【代位召集】召集人不能履行或者不履行召集职责的，以下主体可以自行召集持有人会议，履行召集人的职责：
1、发行人；
2、增进机构；
3、受托管理人；
4、出现本节第（三）（四）所约定情形的，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人；
5、出现本节第（五）所约定情形的，单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人；
（三）【强制召开情形】在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当召集持有人会议：
1、发行人未按照约定按期足额兑付本期债务融资工具本金或利息；
2、发行人拟解散、申请破产、被责令停产停业、暂扣或者吊销营业执照；
3、发行人、增进机构或受托管理人书面提议召开持有人会议对特别议案进行表决；
4、单独或合计持有30%以上本期债务融资工具余额的持有人书面提议召开；
5、法律、法规及相关自律规则规定的其他应当召开持有人会议的情形。
（四）【提议召开情形】存续期内出现以下情形之一，且有单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构书面提议的，召集人应当召集持有人会议：
1、本期债务融资工具信用增进安排、增进机构偿付能力发生重大不利变化；
2、发行人发行的其他债务融资工具或境内外债券的本金或利息未能按照约定按期足额兑付；
3、发行人及合并范围内子公司拟出售、转让、划转资产或放弃其他财产，将导致发行人净资产减少单次超过上年末经审计净资产的10%；
4、发行人及合并范围内子公司因会计差错更正、会计政策或会计估计的重大自主变更等原因，导致发行人净资产单次减少超过10%；
5、发行人最近一期净资产较上年末经审计净资产减少超过10%；
6、发行人及合并范围内子公司发生可能导致发行人丧失其重要子公司实际控制权的情形；
7、发行人及合并范围内子公司拟无偿划转、购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，构成重大资产重组的；
8、发行人进行重大债务重组;
9、发行人拟合并、分立、减资，被暂扣或者吊销许可证件；
10、发行文件约定的其他情形。
发行人披露上述事项的，披露之日起15个工作日内无人提议或提议的投资人未满足10%的比例要求，或前期已就同一事项召集会议且相关事项未发生重大变化的，召集人可以不召集持有人会议。
发行人未披露上述事项的，提议人有证据证明相关事项发生的，召集人应当根据提议情况及时召集持有人会议。
（五）【其他召开情形】存续期内虽未出现本节（三）（四）所列举的强制、提议召开情形，单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，可以向召集人书面提议。
召集人应当自收到书面提议起5个工作日内向提议人书面回复是否同意召集持有人会议。
（六）【提议渠道】持有人、受托管理人、发行人或增进机构认为有需要召开持有人会议的，应当将书面提议发送至召集人联络邮箱（tzyhjrsc_qd@bank-of-china.com）或寄送至召集人联系地址（山东省青岛市市南区香港中路59号）或通过“NAFMII综合业务和信息服务平台存续期服务系统”（以下简称“系统”）或以其他提议方式发送给召集人。
（七）【配合义务】发行人或者增进机构发生本节（三）（四）所约定召开情形的，应当及时披露或告知召集人。
四、会议召集与召开
（一）【召开公告】召集人应当至少于持有人会议召开日前10个工作日披露持有人会议召开公告（以下简称“召开公告”）。召开公告应当包括本期债务融资工具基本信息、会议召开背景、会议要素、议事程序、参会表决程序、会务联系方式等内容。
（二）【议案的拟定】召集人应当与发行人、持有人或增进机构等相关方沟通，并拟定议案。提议召开持有人会议的机构应当在书面提议中明确拟审议事项。
召集人应当至少于持有人会议召开日前7个工作日将议案披露或发送持有人。议案内容与发行人、增进机构、受托管理人等机构有关的，应当同时发送至相关机构。持有人及相关机构未查询到或收到议案的，可以向召集人获取。
（三）【补充议案】发行人、增进机构、受托管理人、单独或合计持有10%以上本期债务融资工具余额的持有人可以于会议召开日前5个工作日以书面形式向召集人提出补充议案。
召集人拟适当延长补充议案提交期限的，应当披露公告，但公告和补充议案的时间均不得晚于最终议案概要披露时点。
（四）【议案整理与合并】召集人可以提出补充议案，或在不影响提案人真实意思表示的前提下对议案进行整理合并，形成最终议案，并提交持有人会议审议。
（五）【最终议案发送及披露】最终议案较初始议案有增补或修改的，召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日将最终议案发送至持有人及相关机构。
召集人应当在不晚于会议召开前3个工作日披露最终议案概要，说明议案标题与主要内容等信息。召集人已披露完整议案的，视为已披露最终议案概要。
（六）【参会权的确认与核实】持有人会议债权登记日为持有人会议召开日的前1个工作日。
除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权参加会议。债务融资工具持有人应当于会议召开前提供债权登记日的债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人或其授权代表的参会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。债务融资工具持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加会议和参与表决。
持有人可以通过提交参会回执或出席持有人会议的方式参加会议。
（七）【列席机构】发行人、债务融资工具清偿义务承继方（以下简称“承继方”）、增进机构等相关方应当配合召集人召集持有人会议，并按照召集人的要求列席持有人会议。
受托管理人不是召集人的，应当列席持有人会议，及时了解持有人会议召开情况。
信用评级机构、存续期管理机构、为持有人会议的合法合规性出具法律意见的律师可应召集人邀请列席会议。
经召集人邀请，其他有必要的机构也可列席会议。
（八）【召集程序的缩短】发行人出现公司信用类债券违约以及其他严重影响持有人权益突发情形的，召集人可以在不损害持有人程序参与权的前提下，并提请审议缩短召集程序议案一同参与本次会议表决，缩短召集程序议案经参加会议持有人所持表决权2/3以上，且经本期债务融资工具总表决权超过1/2通过后），合理缩短持有人会议召集、召开与表决程序。
若发行人未发生上述情形，但召集人拟缩短持有人会议召集程序的，需向本次持有人会议提请审议缩短召集程序的议案，与本次持有人会议的其他议案一同表决。缩短召集程序议案应当经参加会议持有人所持表决权2/3以上，且经本期债务融资工具总表决权超过1/2通过。
会议程序缩短的,召集人应当提供线上参会的渠道及方式，并且在持有人会议召开前将议案发送至持有人及相关机构、披露最终议案概要。
（九）【会议的取消】召开公告发布后，持有人会议不得随意延期、变更。
出现相关债务融资工具债权债务关系终止，召开事由消除或不可抗力等情形，召集人可以取消本次持有人会议。召集人取消持有人会议的，应当发布会议取消公告，说明取消原因。
五、会议表决和决议
（一）【表决权】债务融资工具持有人及其授权代表行使表决权，所持每一债务融资工具最低面额为一表决权。未参会的持有人不参与表决，其所持有的表决权计入总表决权。
（二）【关联方回避】发行人及其重要关联方持有债务融资工具的，应当主动以书面形式向召集人表明关联关系，除债务融资工具由发行人及其重要关联方全额合规持有的情况外，发行人及其重要关联方不享有表决权。重要关联方包括：
1、发行人或承继方控股股东、实际控制人；
2、发行人或承继方合并范围内子公司；
3、本期债务融资工具承继方、增进机构；
4、其他可能影响表决公正性的关联方。
（三）【会议有效性】参加会议持有人持有本期债务融资工具总表决权超过1/2，会议方可生效。
（四）【表决要求】持有人会议对列入议程的各项议案分别审议、逐项表决，不得对公告、议案中未列明的事项进行审议和表决。持有人会议的全部议案应当不晚于会议召开首日后的3个工作日内表决结束。
（五）【表决统计】召集人应当根据登记托管机构提供的本期债务融资工具表决截止日持有人名册，核对相关债项持有人当日债券账务信息。表决截止日终无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。
持有人未做表决、投票不规范或投弃权票、未参会的，视为该持有人放弃投票权，其所持有的债务融资工具面额计入议案表决的统计中。
（六）【表决比例】除法律法规另有规定或本募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当经参加会议持有人所持表决权超过1/2通过；针对特别议案的决议，应当经参加会议持有人所持表决权2/3以上，且经本期债务融资工具总表决权超过1/2通过。
召集人应在涉及单独表决议案的召开公告中，明确上述表决机制的设置情况。
（七）【决议披露】召集人应当在不晚于持有人会议表决截止日后的2个工作日内披露会议决议公告。会议决议公告应当包括参会持有人所持表决权情况、会议有效性、会议审议情况等内容。
（八）【律师意见】本期债务融资工具持有人会议特别议案的表决，应当由律师就会议的召集、召开、表决程序、参加会议人员资格、表决权有效性、议案类型、会议有效性、决议情况等事项的合法合规性出具法律意见，召集人应当在表决截止日后的2个工作日内披露相应法律意见书。
法律意见应当由2名以上律师公正、审慎作出。律师事务所应当在法律意见书中声明自愿接受交易商协会自律管理，遵守交易商协会的相关自律规则。
（九）【决议答复与披露】发行人应当对持有人会议决议进行答复，相关决议涉及增进机构、受托管理人或其他相关机构的，上述机构应当进行答复。
召集人应当在会议表决截止日后的2个工作日内将会议决议提交至发行人及相关机构，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与相关机构进行沟通。发行人、相关机构应当自收到会议决议之日后的5个工作日内对持有人会议决议情况进行答复。
召集人应当不晚于收到相关机构答复的次一工作日内协助相关机构披露。
六、其他
（一）【承继方义务】承继方按照本章约定履行发行人相应义务。
（二）【保密义务】召集人、参会机构、其他列席会议的机构对涉及单个债务融资工具持有人的持券情况、投票结果等信息承担保密义务，不得利用参加会议获取的相关信息从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，损害他人合法权益。
（三）【会议记录】召集人应当对持有人会议进行书面记录并留存备查。持有人会议记录由参加会议的召集人代表签名。
（四）【档案保管】召集人应当妥善保管持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员名册、表决机构与人员名册、参会证明材料、会议记录、表决文件、会议决议公告、持有人会议决议答复（如有）、法律意见书（如有）、召集人获取的债权登记日日终和会议表决截止日日终债务融资工具持有人名单
等会议文件和资料，并至少保管至本期债务融资工具债权债务关系终止之日起5年。
（五）【存续期服务系统】本期债务融资工具持有人会议可以通过系统召集召开。
召集人可以通过系统发送议案、核实参会资格、统计表决结果、召开会议、保管本节第（四）条约定的档案材料等，债务融资工具持有人可以通过系统进行书面提议、参会与表决等，发行人、增进机构、受托管理人等相关机构可以通过系统提出补充议案。
（六）【释义】本章所称“以上”，包括本数，“超过”不包含本数；所称“净资产”，指企业合并范围内净资产；所称“披露”，是指在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》中规定的信息披露渠道进行披露。
（七）【其他情况】本章关于持有人会议的约定与《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求不符的，或本章内对持有人会议机制约定不明的,按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》要求执行。
第十三章 受托管理人机制
本期债务融资工具未设置受托管理人机制。
第十四章 投资人保护条款
本期债务融资工具未设置投资人保护条款。
第十五章违约、风险情形及处置
一、违约事件
（一）以下事件构成本期债务融资工具项下的违约事件：
1、在本募集说明书约定的本金到期日、付息日、回售行权日等本息应付日，发行人未能足额偿付约定本金或利息；
【宽限期条款】：
发行人在上述情形发生之后有10个工作日的宽限期。宽限期内应以当期应付未付的本金和利息为计息基数、按照票面利率上浮10BP计算利息。
发行人发生前款情形，应不晚于本息应付日的次1个工作日披露企业关于在宽限期支付本金或兑付利息的安排性公告，说明债项基本情况、未能按期支付的原因、宽限期条款及计息情况、宽限期内偿付安排等内容。
发行人在宽限期内足额偿付了全部应付本金和利息（包括宽限期内产生的利息），则不构成本期债务融资工具项下的违约事件，发行人应不晚于足额偿还的次1个工作日披露企业关于在宽限期内完成资金偿付的公告，说明债项基本情况及支付完成情况等。
若发行人在宽限期届满日仍未足额支付利息或兑付本金的，则构成本期债务融资工具项下的违约事件，发行人应于当日向市场披露企业关于未按约定在宽限期内支付利息或兑付本金的公告，说明债项基本情况、未能在宽限期内支付的原因及相关工作安排。
2、因发行人触发本募集说明书中第十四章“投资人保护条款”及其他条款的约定（如有）或经法院裁判、仲裁机构仲裁导致本期债务融资工具提前到期，或发行人与持有人另行合法有效约定的本息应付日届满，而发行人未能按期足额偿付本金或利息；
3、在本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，法院受理关于发行人的破产申请；
4、本期债务融资工具获得全部偿付或发生其他使得债权债务关系终止的情形前，发行人为解散而成立清算组或法院受理清算申请并指定清算组，或因其他原因导致法人主体资格不存在。
二、违约责任
（一）【持有人有权启动追索】如果发行人发生前款所述违约事件的，发行人应当依法承担违约责任；持有人有权按照法律法规及本募集说明书约定向发行人追偿本金、利息以及违约金，或者按照受托管理协议约定授权受托管理人代为追索。
（二）【违约金】发行人发生上述违约事件，除继续支付利息之外(按照前一计息期利率，至实际给付之日止)，还须向债务融资工具持有人支付违约金，法律另有规定除外。违约金自违约之日起（约定了宽限期的，自宽限期届满之日起）到实际给付之日止，按照应付未付本息乘以日利率0.21‰计算。
三、发行人义务
发行人应按照募集说明书等协议约定以及协会自律管理规定进行信息披露，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息；按照约定和承诺落实投资人保护措施、持有人会议决议等；配合中介机构开展持有人会议召集召开、跟踪监测等违约及风险处置工作。发行人应按照约定及时筹备偿付资金，并划付至登记托管机构指定账户。
四、发行人应急预案
发行人预计出现偿付风险或“违约事件”时应及时建立工作组，制定、完善违约及风险处置应急预案，并开展相关工作。
本募集说明书所称“偿付风险”是指，发行人按本募集说明书等与持有人之间的约定以及法定要求按期足额偿付债务融资工具本金、利息存在重大不确定性的情况。
应急预案包括但不限于以下内容：工作组的组织架构与职责分工、内外部协调机制与联系人、信息披露与持有人会议等工作安排、付息兑付情况及偿付资金安排、拟采取的违约及风险处置措施、增信措施的落实计划（如有）、舆情监测与管理。
五、风险及违约处置基本原则
发行人出现偿付风险及发生违约事件后，应按照法律法规、公司信用类债券违约处置相关规定以及协会相关自律管理要求，遵循平等自愿、公平清偿、诚实守信等原则，稳妥开展风险及违约处置相关工作，本募集说明书有约定从约定。
六、处置措施
发行人出现偿付风险或发生违约事件后，可与持有人协商采取下列处置措
施：
（一）【重组并变更登记要素】发行人与持有人或有合法授权的受托管理人协商拟变更本募集说明书中与本息偿付直接相关的条款，包括本金或利息的金额、计算方式、支付时间、信用增进协议及安排的，并变更相应登记要素的，应按照以下流程执行：
1、将重组方案作为特别议案提交持有人会议，按照特别议案相关程序表决。议案应明确重组后债务融资工具基本偿付条款调整的具体情况。
2、重组方案表决生效后，发行人应及时向中国外汇交易中心和银行间市场清算所股份有限公司提交变更申请材料。
3.发行人应在登记变更完成后的2个工作日内披露变更结果。
（二）【重组并以其他方式偿付】发行人与持有人协商以其他方式履行还本付息义务的，应确保当期债务融资工具全体持有人知晓，保障其享有同等选择的权利。如涉及注销全部或部分当期债务融资工具的，应按照下列流程进行：
1、发行人应将注销方案提交持有人会议审议，议案应明确注销条件、时间流程等内容，议案应当经参加会议持有人所持表决权超过1/2通过；
2、注销方案表决生效后，发行人应当与愿意注销的持有人签订注销协议；注销协议应明确注销流程和时间安排；不愿意注销的持有人，所持债务融资工具可继续存续；
3、发行人应在与接受方案的相关持有人签署协议后的2个工作日内，披露协议主要内容；
4.、发行人应在协议签署完成后，及时向银行间市场清算所股份有限公司申请注销协议约定的相关债务融资工具份额；
5.、发行人应在注销完成后的2个工作日内披露结果。
七、不可抗力
不可抗力是指本期中期票据发行后，由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况，致使本期中期票据相关责任人不能履约的情况。
（一）不可抗力包括但不限于以下情况
1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；
2、国际、国内金融市场风险事故的发生；
3、交易系统或交易场所无法正常工作；
4、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。
（二）不可抗力事件的应对措施
1、不可抗力发生时，发行人或主承销商应及时通知投资者及本期中期票据相关各方，并尽最大努力保护本期中期票据投资者的合法权益。
2、发行人或主承销商应召集本期中期票据投资者会议磋商，决定是否终止本期中期票据或根据不可抗力事件对本期中期票据的影响免除或延迟相关义务的履行。
八、争议解决
1、任何因募集说明书产生或者与本募集说明书有关的争议，由各方协商解决。协商不成的，由发行人住所地法院管辖。
2、各方也可以申请金融市场机构投资者纠纷调解中心就本募集说明书相关的争议进行调解
九、弃权
任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构成对对方当事人的弃权。
第十六章 发行有关机构
一、发行人
名称：海尔智家股份有限公司
地址：青岛市海尔路1号海尔科创生态园
法定代表人：李华刚
联系人：胡素娟
联系电话：0532-88935998
传真：0532-88931689
邮政编码：266101
二、主承销商
名称：中国银行股份有限公司
地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：葛海蛟
联系人：王文静
联系电话：010-66592482
传真：010-66590831
邮政编码：100818
三、受托管理人
无
四、存续期管理机构
名称：中国银行股份有限公司
地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：葛海蛟
联系人：荀雅梅
联系电话：010-66592749
传真：010-66590831
邮政编码：100818
五、信用评级机构
名称：联合资信评估股份有限公司
地址：北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层
法定代表人：王少波
联系人：崔濛骁
联系电话：010-85679696
传真：010-85679228
邮政编码：100022
六、律师事务所
名称：北京市君合律师事务所
地址：北京市东城区建国门北大街8号华润大厦20层
法定代表人：华晓军
联系人：夏政双、雷天啸
联系电话：010-85537690
传真：010-85191350
邮政编码：100005
七、会计师事务所
名称：和信会计师事务所（特殊普通合伙）
地址：济南市历下区文化东路59号盐业大厦7层
法定代表人：王晖
联系人：李祥智
联系电话：0531-81666288
传真：0531-81666227
邮政编码：250014
八、信用增进机构
无
九、登记、托管、结算机构
名称：银行间市场清算所股份有限公司
地址：上海市黄浦区北京东路2号
法定代表人：马贱阳
联系人：发行岗
联系电话：021-63326662
传真：021-63326661
邮政编码：200010
十、集中簿记建档系统技术支持机构
名称：北京金融资产交易所有限公司
地址：北京市西城区金融大街乙17号
法定代表人：郭仌
联系人：发行部
联系电话：010-57896722、010-57896516
传真：010-57896726
邮政编码：100032
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他重大利害关系。
第十七章 备查文件及查询地址
一、备查文件
1、关于海尔智家股份有限公司发行中期票据的注册通知书
2、海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据募集说明书
3、海尔智家股份有限公司2021-2023年经审计的财务报告、2024年半年度未经审计的财务报表
4、海尔智家股份有限公司主体长期信用评级报告
5、北京市君合律师事务所关于海尔智家股份有限公司2024年度第一期中期票据的法律意见书
6、相关法律法规、规范性文件要求披露的其他文件
二、备查地址
（一）发行人
海尔智家股份有限公司
地址：青岛市海尔路1号海尔科创生态园
法定代表人：李华刚
联系人：胡素娟
联系电话：0532-88935998
传真：0532-88931689
邮政编码：266101
（二）主承销商
中国银行股份有限公司
地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：葛海蛟
联系人：王文静
联系电话：010-66592482
传真：010-66590831
邮政编码：100818
投资者可以通过交易商协会认可的网站、发行人、主承销商查询与本期中期票据发行相关的前述备查文件。